Opsi Call Tertutup GLD November 2026: Potensi Pengembalian 14.35% vs. Strategi Penjualan Put

Dengan sisa 343 hari hingga kedaluwarsa November 2026, SPDR Gold Trust (GLD) baru saja meluncurkan kontrak opsi baru yang menawarkan peluang penghasilan yang menarik. Kerangka waktu yang diperpanjang bekerja menguntungkan penjual premi, yang dapat meraih kompensasi lebih tinggi daripada kontrak berjangka pendek biasanya.

Strategi Call Tertutup: Membatasi Potensi Keuntungan untuk Pendapatan

Kontrak call dengan strike $430.00 menarik perhatian khusus di kalangan trader yang fokus pada pendapatan. Dengan tawaran saat ini sebesar $25.00, ini merupakan struktur perdagangan yang menarik bagi pemegang saham GLD. Seorang investor yang membeli saham pada harga hari ini sebesar $397.89 dan secara bersamaan menjual kontrak call ini akan mendapatkan potensi pengembalian total sebesar 14.35% jika saham dipanggil pada kedaluwarsa November 2026—sebelum memperhitungkan biaya broker.

Strike $430.00 ini berada sekitar 8% di atas harga perdagangan saat ini, yang berarti posisi tetap out-of-the-money. Analisis probabilitas menunjukkan peluang 54% bahwa opsi call tertutup ini berakhir tidak berharga, memungkinkan investor mempertahankan saham sambil menyimpan seluruh premi $25.00. Jika ini terjadi, peningkatan hasil tahunan mencapai 6.69%.

Melihat sejarah harga GLD selama dua belas bulan terakhir memberikan konteks: level $430.00 belum mewakili target yang tidak realistis, meskipun akan membutuhkan apresiasi yang signifikan dari level saat ini.

Alternatif Penjualan Put: Pendekatan Dasar Biaya Lebih Rendah

Di sisi put, kontrak strike $395.00 memiliki tawaran sebesar $23.40. Menjual kewajiban put ini berarti berkomitmen untuk membeli GLD pada harga $395.00 per saham sambil mengumpulkan premi di muka, secara efektif menetapkan dasar biaya bersih sebesar $371.60—diskon yang berarti dibandingkan harga saat ini sebesar $397.89.

Strike $395.00 ini diperdagangkan sekitar 1% di bawah harga saat ini, mencerminkan status mendekati-the-money. Data analitik menunjukkan peluang 63% bahwa opsi ini berakhir tidak berharga, yang akan menghasilkan pengembalian sebesar 5.92% dari kas yang disisihkan untuk kewajiban tersebut, atau 6.30% tahunan melalui perhitungan YieldBoost.

Membandingkan Kedua Pendekatan

Kedua strategi memanfaatkan nilai waktu yang diperpanjang dari kontrak November 2026, tetapi melayani tujuan investor yang berbeda. Opsi call tertutup memprioritaskan pendapatan sambil mempertahankan kepemilikan saham, dengan upside yang dibatasi hingga 14.35%. Strategi penjualan put menargetkan titik masuk baru dengan harga efektif yang lebih rendah, paling cocok untuk investor yang ingin menambah posisi GLD.

Volatilitas implied saat ini di kedua kontrak berada di sekitar 21%, sementara volatilitas trailing twelve-month sebenarnya sekitar 19%—sebuah premi moderat yang menunjukkan harga yang wajar untuk pembeli nilai waktu.

Bagi investor yang menganalisis peluang opsi berjangka panjang pada eksposur logam mulia, kontrak GLD November 2026 ini menawarkan jalur berbeda menuju pengembalian yang ditingkatkan dalam kerangka portofolio yang disiplin.