Pada akhir tahun 2025, dunia on-chain memasuki masa yang jarang terjadi keheningan. Jika pasar bullish seperti gelombang yang mengamuk, maka kondisi saat ini lebih mirip dengan masa kekeringan yang berkepanjangan. Banyak orang memilih untuk "hibernasi" di pasar beruang, tetapi para pemain yang paham tahu—ini justru adalah peluang terbaik untuk membangun aliran kas yang stabil.

Ada sebuah proyek baru yang sedang melakukan satu hal: bukan mengandalkan hujan deras (yaitu kenaikan harga yang tiba-tiba), melainkan melalui pengelolaan likuiditas yang cermat dan pengoptimalan algoritma cerdas, untuk mengekstrak pendapatan berkelanjutan di lingkungan pasar yang tampak kering ini.

Pertanyaan nyata yang dihadapi saat ini adalah apa? Fragmentasi likuiditas. Berdasarkan data on-chain terbaru, jaringan lapis dua Ethereum telah menyerap lebih dari 60% volume perdagangan ritel, tetapi perbedaan tingkat pengembalian antar protokol sangat besar. Bayangkan jika ada sistem yang dapat memecah strategi derivatif yang kompleks menjadi "blok Lego", sehingga Anda tidak perlu memantau pasar setiap hari untuk menyesuaikan posisi, melainkan secara otomatis menangkap peluang keuntungan di berbagai protokol—itulah yang saat ini menjadi fokus banyak orang dalam desain vault modular.

Dalam lingkungan saat ini, ada tiga pendekatan utama yang layak untuk dipelajari lebih dalam:

Pertama adalah mode arbitrase Delta netral. Strategi ini sangat berguna dalam pasar beruang yang fluktuatif namun cenderung menurun secara keseluruhan. Daripada memegang koin dan tidak bisa tidur nyenyak, lebih baik melakukan short hedge di platform kontrak perpetual terdesentralisasi, sekaligus menyediakan likuiditas spot di pool likuiditas. Dengan cara ini, fluktuasi harga tidak lagi menakutkan, dan pendapatan dari biaya transaksi yang stabil menjadi "AC anti risiko" Anda.