Ketidakpastian Ekonomi AS Mendorong Pergerakan Pasar Asia yang Berbeda-beda saat Teknologi Memimpin Pemulihan

Volatilitas semalam di pasar AS menyebar ke Asia pada hari Rabu, membuka jalan untuk kinerja regional yang campuran. Katalisnya? Sinyal yang bertentangan dari data ketenagakerjaan Amerika yang secara bersamaan meningkatkan harapan pemotongan suku bunga sekaligus memicu kekhawatiran resesi. Dengan data inflasi yang akan dirilis pada hari Kamis, para investor tetap dalam keadaan optimisme hati-hati, memperhatikan pemulihan dolar dari level terendah multi-bulan dan penurunan hasil Treasury.

Lonjakan Teknologi di Daratan dan Hong Kong Meski Tantangan Makro

Cerita utama di seluruh wilayah datang dari China dan Hong Kong, di mana saham teknologi memimpin reli tajam. Indeks patokan Shanghai melonjak 1,2 persen menjadi 3.870,28, sementara indeks utama Hong Kong naik 0,92 persen menjadi 25.468,78. Yang benar-benar mengejutkan? MetaX Integrated Circuits, produsen chip lokal, melonjak hampir 700 persen saat debut pasar—pengakuan yang menakjubkan tentang permintaan solusi semikonduktor lokal di tengah penyesuaian rantai pasokan yang sedang berlangsung.

Pemulihan ini mencerminkan kembali minat investor yang lebih luas terhadap permainan berbasis pertumbuhan setelah pesimisme baru-baru ini, terutama karena saham teknologi AS sendiri menemukan pijakan semalam. Dinamika ini menegaskan mengapa bursa Asia tetap terikat pada sentimen Wall Street, terutama ketika valuasi teknologi berada dalam keseimbangan.

Sinyal Campuran Jepang: Ledakan Ekspor, Kehati-hatian Pasar Tetap Berkuasa

Latar belakang ekonomi Jepang menggambarkan gambaran yang menarik. Data perdagangan menunjukkan surplus perdagangan November meluas jauh di atas ekspektasi, didukung oleh lonjakan ekspor sebesar 6,1 persen tahun-ke-tahun yang kuat. Sementara itu, pesanan mesin inti—indikator utama untuk pengeluaran modal—melonjak 7 persen bulan-ke-bulan pada bulan Oktober, menandakan momentum industri yang mendasari.

Namun indeks Nikkei hampir tidak bergerak, hanya mencatat kenaikan 0,26 persen menjadi 49.512,98 dari titik terendah dua minggu. Keragu-raguan ini mencerminkan para trader yang bersiap untuk keputusan suku bunga Bank of Japan yang akan datang. Saham teknologi termasuk Advantest, Tokyo Electron (keduanya naik lebih dari 1 persen), dan spesialis robot Fanuc (naik 2,1 persen) memberikan dorongan, mengikuti jejak rekan-rekan Amerika mereka yang lebih tinggi. Indeks Topix secara keseluruhan berakhir hampir datar di 3.369,39, menyoroti kehati-hatian yang mendasari sesi tersebut.

Sentimen Korea Dipengaruhi oleh Hasil Obligasi dan Kelemahan Won

Korea Selatan menyajikan narasi bullish yang lebih jelas. Kospi melonjak 1,43 persen menjadi 4.056,41 karena hasil obligasi acuan yang menurun dan pelemahan won Korea memberikan angin segar. Dalam konteks tersebut, kutipan dari trader Korea menekankan daya tarik eksposur semikonduktor—tesis yang dibuktikan oleh lonjakan masing-masing 4-5 persen dari Samsung Electronics dan SK Hynix. Depresiasi won terhadap dolar juga mendukung saham-saham yang bergantung pada ekspor, membalikkan penurunan mingguan sebelumnya untuk sektor chip.

Pasar Antipodean Berjuang Saat Risiko Suku Bunga Muncul Kembali

Australia dan Selandia Baru menjadi pengecualian dari narasi pemulihan Asia. Indeks S&P/ASX 200 turun 0,16 persen menjadi 8.585,20, memperpanjang tiga hari berturut-turut kerugian. Bank-bank menjadi yang paling terpukul setelah pemerintah Australia menaikkan perkiraan inflasi, memperkuat taruhan bahwa Reserve Bank of Australia akan menaikkan suku bunga pada bulan Februari. Indeks All Ordinaries berakhir sedikit di bawah di 8.874,20.

Di Tasman, S&P/NZX-50 Selandia Baru jatuh 0,96 persen menjadi 13.295,91—terendah satu bulan—karena kekhawatiran defisit perdagangan yang meningkat mempengaruhi sentimen dan kinerja mata uang.

Latar Belakang AS: Pekerjaan Stagnan, Ritel Lemah, tetapi November Pulih

Di Amerika Serikat semalam, indeks saham berakhir dengan pergerakan terbatas setelah laporan ketenagakerjaan yang membingungkan. Oktober mengalami kehilangan 105.000 pekerjaan dengan tingkat pengangguran naik menjadi 4,6 persen, tertinggi sejak September 2021. Namun November berbalik dengan penambahan 64.000 pekerjaan, melampaui perkiraan konsensus 50.000 pekerjaan. Dinamika ini meninggalkan Federal Reserve dalam posisi sulit: meningkatnya pengangguran menuntut pemotongan suku bunga, tetapi kekhawatiran ekonomi yang bersamaan menimbulkan keraguan tentang ketahanan yang lebih luas.

Penjualan ritel menunjukkan gambaran yang suram, datar di bulan Oktober saat konsumen menahan pengeluaran di tengah ketidakpastian. Aktivitas bisnis berkembang dengan laju paling lambat sejak Juni, memperkuat narasi tentang permintaan yang menghancurkan. Nasdaq Composite yang berat teknologi naik 0,2 persen, sementara S&P 500 turun 0,2 persen dan Dow jatuh 0,6 persen.

Komoditas dan Mata Uang: Minyak Melonjak, Emas Bertahan Stabil

Selain saham, minyak mentah melonjak lebih dari 1 persen setelah pengumuman Presiden Donald Trump tentang “blokade total dan lengkap semua tanker minyak yang disanksi” yang melayani Venezuela, memperketat ekspektasi pasokan. Emas tetap di dekat $4.320 per ons, mencerminkan permintaan safe-haven yang masih ada. Dolar sedikit menguat dari level terendah 2½ bulan dalam perdagangan Asia, sementara hasil Treasury mundur dari level tertinggi baru-baru ini—kombinasi yang menunjukkan para investor tetap waspada terhadap volatilitas ekonomi yang akan datang.