Kekeringan Kopi Brasil Memicu Kenaikan Harga Saat Pasokan Global Menipis

Pasar Kopi Terbelah: Arabika Naik, Robusta Tertekan

Kontrak kopi arabika Maret melonjak +7,10 poin (+1,92%) pada hari Senin, sementara kontrak berjangka robusta Januari menurun -53 poin (-1,18%). Divergensi ini mencerminkan kisah dua pasar kopi, masing-masing menghadapi tekanan pasokan yang berbeda yang membentuk kembali dinamika harga.

Masa Kering di Sabuk Kopi Brasil Memicu Sentimen Bullish

Kenaikan harga kopi arabika berasal dari kondisi kekeringan di wilayah pertanian terbesar Brasil. Somar Meteorologia melaporkan bahwa Minas Gerais hanya menerima 26,4 mm hujan selama minggu yang berakhir 21 November—hanya 49% dari rata-rata historisnya. Kekurangan kelembapan ini membuat para pedagang cemas tentang prospek panen, terutama menjelang musim 2026/27.

Waktu sangat penting. Jumat lalu, arabika jatuh ke level terendah selama tujuh minggu setelah Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang membebaskan produk makanan Brasil dari tarif, termasuk bea 40% pada kopi Brasil. Lonjakan harga hari Senin menunjukkan kekhawatiran kekeringan kini lebih mendominasi daripada narasi relaksasi tarif.

Bagaimana Tarif Mengubah Aliran Kopi

Kisah tarif mengganggu pola impor biasa. Pembelian kopi Brasil oleh AS dari Agustus hingga Oktober menurun 52% tahun-ke-tahun menjadi 983.970 kantong saat pembeli Amerika membatalkan pesanan. Efek gunting—tarif yang memotong pasokan di satu sisi sementara permintaan tetap ada di sisi lain—telah menguras inventaris arabika ICE ke level terendah selama 1,75 tahun yaitu 398.645 kantong per Kamis lalu.

Demikian pula, stok robusta ICE mencapai level terendah selama 4,5 bulan yaitu 5.370 lot pada hari Senin. Sekitar sepertiga dari kopi mentah Amerika berasal dari Brasil, sehingga kejutan tarif menciptakan keketatan nyata dalam pasokan yang tersedia.

Cuaca di Vietnam Memberi Reprieve, Tekan Robusta

Kopi robusta menghadapi hambatan dari Vietnam, produsen robusta terbesar di dunia. Hujan deras menunda panen di provinsi Dak Lak, zona kopi utama Vietnam. Namun, prakiraan cuaca yang lebih kering akan mempercepat panen—berpotensi membanjiri pasar dengan pasokan baru.

Data ekspor kopi Vietnam menegaskan momentum pasokan ini. Dari Januari hingga Oktober 2025, ekspor meningkat 13,4% tahun-ke-tahun menjadi 1,31 juta metrik ton. Panen 2025/26 diperkirakan mencapai 1,76 juta metrik ton (29,4 juta kantong), tertinggi dalam empat tahun dan meningkat 6%. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam bahkan menyarankan bahwa produksi bisa meningkat 10% di atas tahun sebelumnya jika cuaca mendukung—sinyal bearish untuk harga robusta.

Perkiraan Produksi Kopi Global: Pertumbuhan di Depan

Organisasi Kopi Internasional melaporkan pada 7 November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini (Oktober-September) turun 0,3% tahun-ke-tahun menjadi 138,658 juta kantong—menandakan ketatnya pasokan dalam jangka pendek.

Namun, ke depan, pertumbuhan produksi menjanjikan. USDA’s Foreign Agriculture Service memproyeksikan pada Juni bahwa produksi kopi dunia pada 2025/26 akan meningkat 2,5% tahun-ke-tahun menjadi rekor 178,68 juta kantong. Dalam total tersebut, produksi arabika akan turun 1,7% menjadi 97,022 juta kantong, sementara output robusta naik 7,9% menjadi 81,658 juta kantong.

Brasil sendiri menunjukkan sinyal campuran. Conab, badan perkiraan panen Brasil, memangkas estimasi arabika 2025-nya sebesar 4,9% menjadi 35,2 juta kantong (turun dari perkiraan Mei sebesar 37,0 juta). Total produksi kopi Brasil turun 0,9% menjadi 55,2 juta kantong. Namun StoneX memproyeksikan hari Rabu bahwa panen 2026/27 akan pulih tajam, mencapai total 70,7 juta kantong, dengan produksi arabika melonjak 29% tahun-ke-tahun menjadi 47,2 juta kantong.

FAS memperkirakan output Brasil 2025/26 akan meningkat secara modest sebesar 0,5% menjadi 65 juta kantong, sementara panen Vietnam naik 6,9% menjadi 31 juta kantong, mencapai puncak empat tahun.

Wildcard Inventaris

Stok akhir global untuk 2025/26 diperkirakan akan meningkat 4,9% menjadi 22,819 juta kantong dari 21,752 juta pada 2024/25. Cadangan inventaris ini berpotensi membatasi kenaikan harga arabika, meskipun kekhawatiran kekeringan Brasil tetap ada dalam jangka pendek.

Pasar kopi tetap menjadi tarik-ulur antara pasokan jangka pendek yang mengerut dan peningkatan produksi di masa depan. Pedagang arabika memperhitungkan risiko kekeringan; pedagang robusta bersiap menghadapi banjir panen yang akan datang.