Pemotongan Suku Bunga Fed Desember: Pemicu Gelombang Pasar Bull Berikutnya di Tahun 2025

Sejak awal November, indikator teknikal pasar telah menampilkan tanda peringatan—sinyal Hindenburg Omen, target Fibonacci yang diperpanjang, dan melemahnya breadth menunjukkan bahwa momentum pasar bullish mulai memudar. Namun di balik turbulensi permukaan, tiga faktor yang saling berkonvergensi menunjukkan bahwa koreksi saat ini hanyalah pendahuluan menuju kekuatan baru menjelang 2025.

Aliran Likuiditas Mengungguli Segalanya

Investor legendaris Stanley Druckenmiller pernah mengamati bahwa “penghasilan tidak menggerakkan pasar secara keseluruhan; itu adalah Dewan Federal Reserve.” Rekam jejaknya selama puluhan tahun dengan pengembalian yang konsisten menegaskan sebuah kebenaran penting: likuiditas bank sentral adalah penggerak pasar sejati, bukan laba perusahaan atau statistik ekonomi.

Prinsip ini menjadi sangat penting saat kita mendekati keputusan Federal Reserve di bulan Desember. Meski penundaan penutupan pemerintah baru-baru ini menutupi data ekonomi, peluang pasar secara besar-besaran mendukung pemotongan suku bunga. Alat CME FedWatch, yang menentukan harga kontrak berjangka Federal Reserve, memberikan probabilitas 82,7% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan Desember. Bahkan pasar prediksi Polymarket mengulangi keyakinan ini, menetapkan peluang 86% untuk pemotongan 25 bps.

Ketika Fed memotong suku bunga, itu menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem keuangan—uang tunai mencari pengembalian, dan pasar ekuitas menjadi semakin menarik. Aliran mekanis ini secara historis telah menghidupkan kembali periode pasar bullish setelah penarikan sementara.

Koreksi adalah aturan; Pasar Bear adalah pengecualian

Peter Lynch terkenal memperingatkan bahwa “lebih banyak uang hilang saat mempersiapkan koreksi daripada selama koreksi itu sendiri.” Namun banyak investor menggabungkan pullback pasar normal dengan pasar bear yang sesungguhnya.

Data menunjukkan pola yang jelas: sejak 2009, pasar ekuitas telah mengalami 31 koreksi terpisah sebesar 5% atau lebih. Dari jumlah tersebut, hanya empat yang berkembang menjadi pasar bear sejati (didefinisikan sebagai penurunan 20%+). Kebanyakan koreksi terselesaikan dengan penurunan antara 5-6%—yang disebut trader profesional sebagai “koreksi biasa” atau “garden variety.”

Koreksi saat ini, meskipun tidak nyaman, mengikuti pola sejarah ini. Secara statistik, kembali ke wilayah pasar bullish jauh lebih mungkin daripada deteriorasi lebih lanjut.

AI dan Stimulus Fiskal: Dua Mesin Pertumbuhan

Dua katalis kebijakan sedang muncul yang dapat mempercepat lintasan naik pasar bullish 2025.

Pertama, pemerintahan Trump baru-baru ini mengeluarkan perintah eksekutif AI yang dibingkai dengan urgensi “Proyek Manhattan,” menandakan prioritas pemerintah terhadap dominasi AI. Dukungan kebijakan ini memperkuat upaya sektor swasta—Amazon mengumumkan komitmen $50 miliar untuk infrastruktur AI yang mendukung lembaga federal. Efek berantai ini menyebar melalui rantai pasok: perusahaan semikonduktor (AMD, Nvidia), infrastruktur daya (Bloom Energy, Coreweave) semuanya mendapatkan manfaat dari siklus belanja modal AI yang semakin cepat.

Kedua, pemerintahan sedang menyiapkan “Cek Dividen Tarif” yang menargetkan warga Amerika berpenghasilan rendah dan menengah. Sejarah memberikan contoh: stimulus COVID triliunan dolar di bulan Maret 2020 memicu reli pasar yang eksplosif. Pengeluaran konsumen dari cek langsung biasanya masuk ke ekuitas, baik melalui pembelian langsung maupun kontribusi dana indeks.

Kasus Konvergensi

Narasi pasar bear mengasumsikan bahwa pengencangan Fed, indikator teknikal yang memburuk, dan ketidakpastian kebijakan akan terus berlanjut. Sebaliknya, bukti yang masuk menunjukkan sebaliknya: probabilitas tinggi pemotongan suku bunga yang mengembalikan likuiditas, pola koreksi yang secara historis normal mengarah ke pemulihan, dan dua katalis $2 pengeluaran infrastruktur AI dan stimulus konsumen( menyediakan narasi pertumbuhan baru.

Meskipun koreksi pasar akan selalu menciptakan ketidakpastian, lanskap risiko-imbalan semakin menguntungkan peserta pasar bullish dibandingkan pengamat yang berhati-hati di pinggir lapangan menjelang 2025.