Graham's Value Play di Material: 5 Saham dengan Skor 71% berdasarkan Fundamental (Nov 2025)

Kerangka nilai mendalam Benjamin Graham terus mengidentifikasi peluang menarik di sektor bahan. Menurut analisis Validea berdasarkan prinsip investasi yang dipublikasikan Graham, lima saham baru-baru ini mendapatkan penilaian solid sebesar 71%—menandakan bahwa strategi ini melihat potensi yang sah meskipun ada beberapa kekhawatiran penilaian.

Memahami Skor 71%

Sebelum menyelami saham-saham individual, ada baiknya menjelaskan apa arti penilaian 71% dalam kerangka Graham. Skor 80% atau lebih menunjukkan bahwa strategi ini memiliki minat yang berarti, sementara 90%+ menunjukkan keyakinan yang kuat. 71% berada di zona “awas dan evaluasi”—saham melewati layar nilai dasar tetapi belum memenuhi semua kriteria. Ini adalah nama-nama di mana filter P/B dan P/E Graham menemukan daya tarik, meskipun pertumbuhan laba atau kelipatan penilaian menimbulkan beberapa kekhawatiran.

Baja & Logam: Tiga Nama dalam Fokus

Nucor Corp (NUE) dan Steel Dynamics Inc (STLD) keduanya beroperasi di bidang Besi & Baja dan memiliki profil serupa sebagai pemain pertumbuhan kapital besar. Keduanya lolos dari tes sektor, penjualan, rasio saat ini, dan rasio utang terhadap aset, tetapi keduanya gagal pada rasio P/E dan Price/Book—menunjukkan bahwa mereka diperdagangkan di atas nilai buku nyata mereka meskipun metrik operasionalnya solid.

Ryerson Holding Corp (RYI), distributor baja yang lebih kecil, mengambil pendekatan berbeda. Perusahaan ini mengkhususkan diri dalam memproses dan mendistribusikan tag baja tahan karat, baja karbon, baja tahan karat, baja paduan, aluminium, dan logam khusus di seluruh Amerika Utara dan China. Tidak seperti rekan-rekannya yang lebih besar, Ryerson lolos dari layar Price/Book tetapi gagal pada rasio saat ini dan pertumbuhan laba jangka panjang—sebuah sinyal bahwa pasar menghargai asetnya tetapi meragukan likuiditas dan trajektori jangka pendeknya.

Bahan Lanjutan & Pertambangan

Materion Corp (MTRN) beroperasi sebagai pemain kapital menengah di bidang perlengkapan konstruksi dan perlengkapan, memproduksi paduan beryllium rekayasa tingkat lanjut, bahan elektronik, dan optik presisi untuk aplikasi semikonduktor dan dirgantara. Perusahaan ini lolos sebagian besar tes fundamental tetapi gagal pada rasio P/E dan Price/Book—ketegangan yang serupa dengan rekan baja.

Agnico Eagle Mines Ltd (AEM), perusahaan tambang emas kapital besar dengan operasi di Kanada, Australia, Finlandia, dan Meksiko, mencerminkan pola ini. Fundamental yang kuat dalam kualitas sektor, pertumbuhan penjualan, pengelolaan utang, dan ekspansi EPS jangka panjang dibayangi oleh kelipatan penilaian yang tinggi.

Apa yang Diungkapkan Layar Graham

Pola di semua lima saham ini mengungkapkan: bisnis-bisnis ini memiliki metrik dasar yang solid—utang yang dapat dikelola, pertumbuhan penjualan yang wajar, profil sektor yang dapat diterima—tetapi tidak ada yang diperdagangkan dengan diskon besar seperti yang secara ideal dicari Graham. Kegagalan pada rasio P/E dan Price/Book menunjukkan bahwa pasar telah memperhitungkan sebagian besar cerita nilai tersebut.

Bagi investor yang mengikuti pendekatan Graham saat ini, mereka yang mendapatkan skor 71% ini mewakili posisi tengah: bisnis yang secara fundamental sehat tetapi kurang margin keamanan yang diminta Graham. Mereka adalah kandidat untuk due diligence yang lebih mendalam, tetapi mungkin bukan peluang pasti yang secara historis lebih disukai strategi Graham.

Intinya: Sektor bahan terus menarik layar berbasis nilai, tetapi menemukan tawaran gaya Graham yang sejati memerlukan melihat di luar nama-nama yang berperingkat sedang ini atau menunggu pengurangan multiple lebih lanjut.