Memaksimalkan Keuntungan dengan Opsi Jangka Panjang IBIT: Rincian Strategi Juni 2028

Pasar opsi untuk iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) baru saja berkembang dengan kontrak Juni 2028 yang segar, menciptakan peluang baru bagi investor yang fokus pada pendapatan. Memahami cara kerja call dan put sangat penting untuk memanfaatkan posisi ini secara efektif. Dengan hampir 940 hari hingga jatuh tempo, kontrak berdurasi panjang ini memungkinkan penjual premi mendapatkan nilai waktu yang jauh lebih tinggi dibandingkan alternatif berjangka pendek—sebuah keunggulan utama yang layak dieksplorasi.

Strategi Put: Membangun Titik Masuk Lebih Rendah

Bagi investor yang ingin membeli saham IBIT dengan diskon, opsi put pada strike $45.00 menawarkan kerangka kerja yang menarik. Saat ini ditawarkan di $12.55, menjual kontrak put ini berarti berkomitmen untuk membeli saham di $45.00 sambil langsung mengumpulkan premi. Ini secara efektif menurunkan harga pembelian aktual Anda menjadi $32.45 per saham—diskon yang berarti dibandingkan level perdagangan hari ini di $47.66.

Matematikanya menarik ketika Anda memahami bagaimana put bekerja dalam konteks ini. Karena strike $45.00 berada sekitar 6% di bawah harga pasar saat ini, ada probabilitas 74% bahwa kontrak akan kedaluwarsa tanpa nilai. Jika itu terjadi, Anda mendapatkan seluruh premi sebagai keuntungan—menghasilkan pengembalian sebesar 27.89% dari modal yang dikunci, atau sekitar 10.85% tahunan (metrik YieldBoost).

Pendekatan ini paling menarik bagi investor yang sudah berencana membangun posisi IBIT. Alih-alih membeli di harga hari ini, Anda dibayar untuk menunggu titik masuk yang lebih baik—dan Anda mungkin menghindari pembelian sama sekali jika pasar tetap kuat.

Strategi Covered Call: Membatasi Keuntungan untuk Menghasilkan Pendapatan

Di sisi lain dari rantai opsi, strike call $65.00 menawarkan pendekatan pendapatan yang berbeda. Membeli IBIT pada harga saat ini dan secara bersamaan menjual kontrak call ini menciptakan apa yang dikenal sebagai posisi covered call.

Memahami cara kerja call di sini cukup sederhana: Anda setuju untuk menjual saham Anda di $65.00 pada atau sebelum Juni 2028. Premi call sebesar $13.55 digabungkan dengan potensi apresiasi harga untuk memberikan total pengembalian sebesar 64.81% jika penugasan terjadi—hasil yang menarik dalam waktu sekitar 2,5 tahun.

Pengorbanannya? Strike $65.00 berada 36% di atas harga hari ini, yang berarti upside yang signifikan dibatasi jika IBIT benar-benar rally. Namun, ada peluang 41% bahwa call akan kedaluwarsa tanpa nilai, meninggalkan Anda memegang kedua saham dan premi yang dikumpulkan. Skenario ini saja menghasilkan peningkatan pengembalian sebesar 28.43%, atau 11.06% tahunan.

Konteks Volatilitas: Mengapa Premi Ini Penting

Kontrak put mencerminkan volatilitas tersirat sebesar 59% sementara call menunjukkan 56%. Bandingkan ini dengan volatilitas trailing twelve-month IBIT sebesar 43%, dan Anda melihat pasar memandang ketidakpastian yang meningkat—yang secara langsung meningkatkan premi yang tersedia bagi penjual opsi. Dislokasi antara volatilitas yang direalisasikan dan tersirat ini adalah alasan utama mengapa kontrak berjangka panjang memberi imbalan kepada mereka yang bersedia mengambil komitmen tersebut.

Kesimpulan

Kedua strategi ini menunjukkan bagaimana call dan put berfungsi sebagai alat untuk mengurangi biaya masuk (puts) atau menghasilkan pendapatan terhadap posisi yang sudah ada (calls). Kerangka waktu 938 hari memperbesar manfaat nilai waktu, menjadikan kontrak Juni 2028 ini sangat menarik bagi investor dengan horizon multi-tahun daripada mereka yang mencari keuntungan cepat.