Dua Raksasa AI Mengincar Titik Triliun Dolar: Apa Selanjutnya untuk PLTR dan AMD?

Rally Saham AI Berlanjut—Siapa Berikutnya yang Akan Menembus?

Ledakan kecerdasan buatan telah menciptakan beberapa valuasi pasar bernilai triliun dolar, dan para investor sedang berburu kandidat terobosan berikutnya. Sementara perusahaan teknologi megacap mendominasi ruang ini, dua pemain mid-cap diam-diam membangun infrastruktur yang bisa mendorong mereka ke dalam klub elit triliun dolar. Dengan satu triliun yang berisi dua belas nol (1.000.000.000.000), mencapai valuasi tersebut merupakan tonggak luar biasa—dan kedua perusahaan ini mungkin akan sampai di sana lebih cepat dari yang orang kira.

Palantir: Membangun Mesin AI untuk Perusahaan

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) telah bertransformasi dari kontraktor pemerintah menjadi kekuatan perangkat lunak komersial. Pendapatan perusahaan melonjak 63% tahun-ke-tahun di kuartal ketiga, tetapi yang benar-benar penting adalah model bisnis dasarnya.

Rahasia Palantir adalah pendapatan berulang dari pelanggan yang terus membayar untuk layanan yang diperluas. Perusahaan membantu organisasi menggabungkan dataset besar, menjalankan simulasi, dan mengekstrak intelijen yang dapat ditindaklanjuti—kemampuan AI inti yang sangat dibutuhkan perusahaan. Yang mengesankan adalah bahwa klien komersial lebih dari dua kali lipat pengeluarannya di Q3, menandakan adopsi pasar yang kuat di luar kontrak pemerintah.

Dengan kapitalisasi pasar saat ini di atas $400 miliar, Palantir berada sekitar 60% dari status triliun. Jika perusahaan dapat mempertahankan trajektori pertumbuhannya dan menggandakan valuasinya seperti yang baru-baru ini dilakukan, valuasi $900 miliar menjadi realistis. Mengingat meningkatnya permintaan untuk perangkat lunak AI perusahaan dan margin laba bersih Palantir yang lebih dari 40%, valuasi triliun dolar bukan hanya mungkin—tetapi semakin tak terelakkan seiring adopsi AI yang semakin cepat.

Advanced Micro Devices: Pemain Chip yang Sedang Melakukan Langkah

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) adalah underdog dalam perlombaan pembuat chip AI, tetapi perkembangan terbaru menunjukkan perusahaan ini memiliki peluang nyata untuk mencapai status triliun dolar.

AMD mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 36% dan pertumbuhan laba bersih sebesar 61% tahun-ke-tahun di Q3—angka solid, tetapi yang menarik perhatian investor adalah ambisi berani manajemen untuk memimpin pasar komputasi bernilai triliun dolar dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 35%. Bisnis pusat data saja menargetkan CAGR jangka panjang sebesar 60%, yang menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap pertumbuhan tinggi yang berkelanjutan.

Saham AMD naik 115% dalam lima tahun terakhir karena mereka mendapatkan pangsa pasar dalam infrastruktur AI. Saat ini perusahaan diperdagangkan dengan kapitalisasi pasar sekitar $350 miliar, yang berarti harus tiga kali lipat untuk mencapai valuasi triliun. Meskipun terdengar ambisius, percepatan tingkat pertumbuhan ditambah ekspansi margin bisa memicu reli seperti yang dialami pembuat chip lain selama fase peningkatan AI mereka. Jika AMD mengeksekusi target pertumbuhannya sambil meningkatkan profitabilitas, jalan menuju triliun menjadi semakin masuk akal dalam lima tahun ke depan.

Pertanyaan Sejuta Dolar: Pertumbuhan vs. Valuasi Saat Ini

Kedua perusahaan menunjukkan fundamental yang kuat: Palantir memiliki dorongan pendapatan berulang dan daya tarik komersial yang terbukti, sementara AMD memiliki target pertumbuhan agresif didukung oleh tren industri. Pertanyaannya bukanlah apakah mereka bisa mencapai valuasi triliun dolar—melainkan waktunya. Dengan pengeluaran infrastruktur AI yang semakin cepat dan kedua perusahaan merebut bagian signifikan dari permintaan perusahaan, tonggak satu triliun dolar untuk salah satu atau kedua saham AI ini tampaknya lebih sebagai pertanyaan “kapan” daripada “jika.”

Pasar biasanya memberi penghargaan kepada perusahaan yang menunjukkan eksekusi konsisten dan kemampuan menghasilkan kas yang kuat, dan baik Palantir maupun AMD sedang memenuhi harapan tersebut.