Gangguan Cuaca Memicu Kenaikan Pasar Kopi di Tengah Kekhawatiran Pasokan

Pasar kopi sedang mengalami lonjakan harga yang signifikan didorong oleh meningkatnya tantangan cuaca yang mempengaruhi wilayah produksi utama. Kontrak berjangka kopi arabica Maret melonjak +4.55 (+1.21%), sementara kontrak robusta ICE Januari naik +105 (+2.36%), menandakan kekhawatiran yang meningkat tentang ketersediaan pasokan jangka pendek.

Guncangan Cuaca Membentuk Ulang Dinamika Pasokan

Produksi arabica Brasil menghadapi tekanan yang meningkat dari kondisi kekeringan. Minas Gerais, yang menyumbang bagian terbesar dari perkebunan arabica Brasil, hanya menerima 26,4 mm hujan selama minggu yang berakhir 21 November—hanya 49% dari norma historis, menurut Somar Meteorologia. Kekurangan kelembapan ini mengancam perkembangan tanaman selama fase pertumbuhan yang krusial.

Sektor robusta Vietnam menghadapi tantangan cuaca yang berbeda. Peramal memprediksi hujan lebat di provinsi Dak Lak, wilayah utama penghasil kopi nasional, yang berpotensi menunda operasi panen dan menyulitkan logistik. Sebagai produsen robusta dominan di dunia, penundaan produksi Vietnam berdampak pada rantai pasok global.

Penurunan Inventaris Memperkuat Dukungan Harga

Pengurangan stok menunjukkan kondisi pasar yang semakin ketat. Inventaris arabica ICE turun ke level terendah selama 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada Kamis lalu, mencerminkan berkurangnya ketersediaan meskipun permintaan global yang meningkat. Stok robusta turun ke level terendah selama 4,5 bulan sebesar 5.134 lot, menunjukkan penjual enggan melepas pasokan pada level harga saat ini.

Kebijakan tarif AS mempercepat pengetatan inventaris ini. Pembeli kopi Amerika secara signifikan mengurangi pesanan untuk pasokan Brasil setelah dikenai bea impor, dengan pembelian kopi dari Brasil turun 52% tahun-ke-tahun (menjadi 983.970 kantong) selama Agustus hingga Oktober 2025. Kontraksi ini penting karena sekitar sepertiga dari kopi mentah Amerika berasal dari Brasil, sehingga dampak tarif secara struktural berpengaruh pada pasokan domestik.

Perkiraan Produksi Menunjukkan Gambaran yang Bertentangan

Prospek Brasil untuk tahun 2026/27 menyajikan narasi yang campur aduk. StoneX memproyeksikan produksi kopi Brasil akan mencapai 70,7 juta kantong tahun pemasaran mendatang—+29% dari tahun ke tahun termasuk 47,2 juta kantong arabica. Namun, proyeksi produksi yang optimis ini bersaing dengan ketatnya pasokan saat ini, menunjukkan volatilitas harga mungkin akan bertahan selama transisi panen.

Sebaliknya, jalur produksi Vietnam mendukung peningkatan pasokan yang berkelanjutan. Badan Statistik Nasional Vietnam melaporkan bahwa ekspor kopi Januari-Oktober 2025 naik +13,4% tahun-ke-tahun menjadi 1,31 juta metrik ton. Produksi diperkirakan akan meningkat 6% setiap tahun menjadi 1,76 juta metrik ton (29,4 juta kantong), menandai level tertinggi dalam 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyatakan bahwa output bisa meningkat lagi 10% jika cuaca yang menguntungkan tetap berlangsung.

Konteks Pasar yang Lebih Luas

Ekspor kopi global hingga November 2025 menunjukkan kelemahan yang moderat, menurut Organisasi Kopi Internasional, menurun 0,3% tahun-ke-tahun menjadi 138,658 juta kantong untuk tahun pemasaran saat ini. USDA’s Foreign Agriculture Service memperkirakan produksi dunia 2025/26 akan meningkat +2,5% menjadi rekor 178,68 juta kantong, dengan produksi arabica menurun 1,7% sementara pasokan robusta berkembang 7,9%.

Interaksi antara gangguan pasokan jangka pendek akibat cuaca buruk dan pemulihan produksi jangka panjang menciptakan latar belakang pasar yang kompleks. Tekanan inventaris jangka pendek dan penundaan panen mendukung harga yang tinggi, sementara pertumbuhan produksi jangka menengah menunjukkan potensi normalisasi setelah cuaca stabil dan pasokan panen baru masuk ke saluran distribusi.