IJR vs ISCB: ETF Kapitalisasi Kecil Mana yang Menang dalam Likuiditas dan Diversifikasi?

Perbandingan Cepat: Dua Jalur untuk Eksposur Small-Cap

The iShares Core SP Small-Cap ETF (NYSEMKT: IJR) dan iShares Morningstar Small-Cap ETF (NYSEMKT: ISCB) keduanya memberikan eksposur ke saham small-cap AS, namun mereka beroperasi di bawah strategi yang secara fundamental berbeda. IJR mendominasi dalam skala dengan $88 miliar dalam aset di bawah pengelolaan, sementara ISCB mengambil pendekatan diversifikasi terlebih dahulu dengan 1.539 kepemilikan individu tersebar di seluruh portofolionya. Memahami perbedaan ini membantu investor memilih kendaraan yang tepat untuk tujuan mereka.

Ukuran, Biaya, dan Pendapatan: Angka-angkanya

ISCB sedikit mengungguli IJR dalam hal biaya, mengenakan hanya 0,04% per tahun dibandingkan 0,06%. Namun, IJR memberi kompensasi kepada investor yang mencari pendapatan dengan imbal hasil dividen 1,9%—keunggulan 70 basis poin dibandingkan ISCB yang 1,2%. Seiring waktu, perbedaan imbal hasil ini dapat secara signifikan mempengaruhi total pengembalian bagi mereka yang menginvestasikan kembali distribusi.

Kepemilikan dan Diversifikasi: Luas vs. Konsentrasi

Komposisi portofolio mengungkapkan filosofi masing-masing dana. ISCB menjaring secara signifikan lebih luas dengan 1.539 posisi, memastikan overlap minimal dan risiko saham tunggal berkurang. Tiga kepemilikan teratasnya—Ciena (NYSE: CIEN), Coherent (NYSE: COHR), dan Rocket Lab (NASDAQ: RKLB)—masing-masing mewakili kurang dari 1% dari aset, menunjukkan diversifikasi sejati.

IJR mengikuti pendekatan yang lebih terkonsentrasi dengan 635 kepemilikan. Posisi terbesarnya termasuk Hecla Mining (NYSE: HL), Spx Technologies (NYSE: SPXC), dan Dycom Industries (NYSE: DY), juga dibatasi pada bobot kecil. Kedua dana mempertahankan eksposur sektor yang konsisten di industri (sekitar 19%), teknologi (16%), dan jasa keuangan (15%), meskipun bobot alokasi sedikit berbeda.

Kinerja dan Risiko: Bagaimana Mereka Menghadapi Volatilitas

Meskipun ISCB menunjukkan pengembalian terbaru yang lebih baik (6,4% selama satu tahun), kedua dana menunjukkan perlindungan downside yang serupa. Penurunan maksimum 5 tahun IJR sebesar -28,02% sedikit mengungguli ISCB yang -29,94%, menunjukkan performa yang sedikit lebih baik selama tekanan pasar. Dalam lima tahun, $1.000 yang diinvestasikan di IJR tumbuh menjadi sekitar $1.396, dibandingkan $1.382 di ISCB—menunjukkan keunggulan kecil IJR dalam penggabungan pengembalian.

Pembacaan Beta sebesar 1,21 (IJR) dan 1,27 (ISCB) menegaskan kedua dana memperbesar pergerakan pasar yang lebih luas, yang merupakan hal umum untuk kendaraan small-cap yang mencari eksposur pertumbuhan.

Likuiditas dan Praktikalitas: Volume Perdagangan Penting

Di sinilah skala miliaran dolar IJR menjadi penentu. Volume perdagangan harian secara reguler melebihi 6 juta saham, menjadikannya salah satu ETF small-cap paling likuid di pasar. Investor yang melakukan posisi besar menghadapi slippage minimal, dan waktu masuk-keluar tidak menjadi kendala.

Aset sebesar $257,3 juta ISCB berarti volume perdagangan yang jauh lebih ringan. Untuk investor ritel yang melakukan pembelian kecil, ini jarang menjadi masalah. Untuk institusi atau mereka yang merencanakan perdagangan enam digit, keunggulan likuiditas IJR sangat signifikan dan mungkin sepadan dengan premi rasio biaya 0,02%.

ETF Mana yang Sesuai Strategimu?

Pilih IJR jika kamu:

• Mengutamakan perdagangan yang mudah, tanpa hambatan, dan likuiditas mendalam
• Mencari pendapatan yang lebih tinggi saat ini melalui imbal hasil dividen
• Lebih menyukai stabilitas dan rekam jejak dana kapital besar yang mengelola $88 miliar
• Menginginkan ketahanan terbukti selama penurunan pasar

Pertimbangkan ISCB jika kamu:

• Menginginkan biaya terendah dan bisa menerima biaya 0,04%
• Menghargai diversifikasi maksimal di 1.539 nama small-cap
• Mengelola posisi yang lebih kecil di mana likuiditas bukan hambatan
• Menerima volume perdagangan yang lebih rendah demi eksposur yang lebih luas

Kedua dana memberikan eksposur small-cap yang sah tanpa trik atau kemiringan khusus. Pilihan tergantung apakah kamu memprioritaskan likuiditas, pendapatan, dan skala (IJR) atau efisiensi biaya dan diversifikasi (ISCB).

Definisi Kunci

• Rasio Biaya: Biaya pengelolaan tahunan yang dikenakan sebagai persentase dari aset yang kamu investasikan
• Imbal Hasil Dividen: Distribusi kas tahunan yang dinyatakan sebagai persentase dari harga dana saat ini
• Kepemilikan: Saham individu dalam portofolio dana
• AUM: Total nilai dolar dari aset yang dikelola dana
• Beta: Ukuran volatilitas relatif terhadap S&P 500 (>1 berarti volatilitas lebih tinggi)
• Penurunan Maksimum: Penurunan persentase dari puncak ke lembah terbesar selama periode tertentu
• Likuiditas: Kemudahan membeli atau menjual tanpa mempengaruhi harga aset