Kinerja Q2 Oracle Menunjukkan Sinyal Campuran di Seluruh Unit Bisnis

Oracle menyelesaikan kuartal kedua fiskalnya yang berakhir November 2025 dengan hasil yang campuran yang menceritakan kisah yang bernuansa tentang trajektori saat ini dari raksasa perangkat lunak perusahaan. Pemimpin database dan infrastruktur cloud ini mencatat pendapatan kuartalan sebesar $16,06 miliar, dengan peningkatan tahunan yang solid sebesar 14,2% tetapi sedikit di bawah ekspektasi Wall Street sebesar $16,15 miliar. Lebih mengesankan lagi adalah laba yang melampaui perkiraan: EPS tercatat sebesar $2,26, secara substansial melampaui perkiraan konsensus sebesar $1,63, sebuah kejutan upside sebesar 38,65% yang menunjukkan eksekusi operasional yang kuat.

Memecah Kisah Pertumbuhan

Jejak geografis Oracle menunjukkan momentum yang tidak merata di berbagai wilayah. Segmen Amerika—yang menyumbang bagian terbesar sebesar $10,47 miliar—bertumbuh 17,2% secara tahunan dan melebihi perkiraan analis. Sementara itu, Asia-Pasifik tertinggal dengan pertumbuhan hanya 4,9% di $1,83 miliar, di bawah konsensus sebesar $1,92 miliar. Eropa, Timur Tengah, dan Afrika menyumbang $3,76 miliar dengan kenaikan tahunan sebesar 11,2%, meskipun ini juga di bawah perkiraan sebesar $3,98 miliar.

Kekompleksan nyata muncul saat memeriksa campuran produk dan layanan Oracle. Segmen infrastruktur cloud menghasilkan $4,08 miliar tetapi menghadapi hambatan dengan penurunan tahunan yang mengkhawatirkan sebesar 32,3%. Aplikasi cloud sedikit lebih baik dengan $3,9 miliar tetapi tetap mengalami kontraksi sebesar 18,5% secara tahunan. Ini merupakan tanda merah yang mencolok bagi investor yang mengikuti strategi transisi cloud Oracle secara lebih luas.

Stabilitas Layanan dan Perangkat Lunak

Sebagai penyeimbang terhadap kelemahan cloud, lini perangkat lunak dan layanan tradisional Oracle menunjukkan ketahanan. Pendapatan dukungan perangkat lunak mencapai $4,94 miliar, sedikit melebihi perkiraan sebesar $4,9 miliar. Layanan menghasilkan $1,43 miliar dengan pertumbuhan tahunan sebesar 7,4%, sementara pendapatan perangkat keras sebesar $776 juta mencerminkan peningkatan sebesar 6,6%, keduanya melampaui ekspektasi. Total pendapatan perangkat lunak sebesar $5,88 miliar tetap relatif stabil meskipun gagal mencapai proyeksi sebesar $6,06 miliar.

Konteks Performa Pasar

Investor akhir-akhir ini berhati-hati, dengan saham Oracle menurun 6,2% selama sebulan terakhir dibandingkan dengan kenaikan yang lebih kuat sebesar 1,8% dari S&P 500. Saham saat ini memegang peringkat Zacks Rank #3 (Hold), menunjukkan bahwa kinerja jangka pendek sejalan dengan pasar yang lebih luas daripada potensi outperform.