Laporan Pekerjaan Lemah Mengirim Wall Street ke Zona Merah—5 Agustus 2024

Data Ketenagakerjaan Memicu Penjualan Pasar

Pasar tenaga kerja AS memberikan kejutan kepada investor pada 5 Agustus 2024, ketika angka ketenagakerjaan bulan Juli datang jauh lebih lemah dari yang diperkirakan. Dengan nonfarm payrolls hanya menambah 114.000 pekerjaan dibandingkan perkiraan 180.000, kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi langsung menyebar ke seluruh saham. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, tertinggi sejak Oktober 2021, menandakan pasar tenaga kerja yang mendingin yang bertentangan dengan harapan akan skenario “Goldilocks” yang tangguh.

Pertumbuhan upah juga mengecewakan: rata-rata penghasilan per jam naik hanya 0,2% dibandingkan 0,3% yang diharapkan, sementara pertumbuhan upah tahunan sebesar 3,6% tidak memenuhi perkiraan 3,7%—menandai tingkat terlambat sejak Mei 2021. Data tenaga kerja yang lebih lembut ini memicu kekhawatiran resesi di seluruh lantai perdagangan.

Saham Anjlok di Seluruh Pasar

Kelemahan ini tidak memakan waktu lama untuk muncul. Nasdaq Composite yang berat di sektor teknologi turun 417,98 poin, ditutup turun 2,4% di 16.776,16, masuk ke wilayah koreksi. S&P 500 kehilangan 100,12 poin, atau 1,8%, menjadi 5.346,56, sementara Dow Jones Industrial Average turun 1,5% atau 610,71 poin, menetap di 39.737,26.

Delapan dari 11 sektor pasar luas berakhir lebih rendah, dengan sektor Konsumen Diskresioner (XLY), Teknologi (XLK), dan Energi (XLE) yang paling terpukul—turun masing-masing 3,7%, 2,8%, dan 2,6%. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), indikator ketakutan pasar, melonjak 25,8% menjadi 23,39, mencerminkan ketidakpastian yang meningkat di kalangan trader.

Lebar Pasar Menurun Tajam

Kerusakan juga meluas ke indikator pasar internal. Hanya 11 dari 30 komponen Dow yang berakhir positif, sementara 19 lainnya masuk ke wilayah merah. Di level Nasdaq, hanya 34 titik tertinggi 52 minggu baru terbentuk melawan 297 titik terendah baru—rasio ini menegaskan luasnya tekanan jual. Volume perdagangan mencapai 14,75 miliar saham, melebihi rata-rata 20 sesi sebesar 11,97 miliar, mengonfirmasi bahwa penurunan ini dilakukan dengan keyakinan.

S&P 500 mencatat 62 titik tertinggi 52 minggu baru tetapi 15 titik terendah baru, tanda lain bahwa kepemimpinan pasar semakin menyempit.

Perubahan Kebijakan di Depan

Kekecewaan terhadap data ketenagakerjaan langsung memicu kembali ekspektasi pemotongan suku bunga. Ketua Fed Jerome Powell baru-baru ini menandai kemajuan dalam inflasi, mengisyaratkan bahwa pengurangan suku bunga bisa dimulai secepat September. Menurut data CME FedWatch, trader kini memperkirakan sekitar 78% kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin pada pertemuan kebijakan September.

Bank sentral mempertahankan suku bunga pada level tertinggi sejak 2001 untuk melawan inflasi, tetapi data tenaga kerja yang lebih lembut kini memaksa penilaian ulang terhadap sikap ketat tersebut.

Laporan Pendapatan Perusahaan Menampilkan Gambaran Campuran

Di tingkat saham individual, hasilnya cukup beragam. Chart Industries, Inc. (GTLS) mengecewakan investor dengan laba Q2 2024 yang disesuaikan sebesar $2,18 per saham, meleset dari perkiraan Zacks sebesar $2,57. Total pendapatan produsen peralatan ini sebesar $1,04 miliar juga kurang dari perkiraan $1,11 miliar. Saham merespons dengan keras, berakhir turun 18,1%.

Cinemark Holdings, Inc. (CNK), sebaliknya, memberikan kejutan positif. Perusahaan layanan rekreasi dan hiburan ini melaporkan laba disesuaikan Q2 2024 sebesar $0,32 per saham melawan konsensus $0,07, sementara pendapatan sebesar $734,2 juta melampaui perkiraan $693,2 juta. Saham memberi penghargaan kepada investor dengan kenaikan 7,6% dan mendapatkan peringkat Zacks Rank #3 (Hold).

Minggu Berakhir dengan Catatan Tidak Pasti

Untuk minggu secara keseluruhan yang berakhir 5 Agustus 2024, kerusakan cukup moderat tetapi nyata. Nasdaq turun hanya 0,03%, sementara S&P 500 dan Dow masing-masing turun 0,02%—penurunan tipis yang menyembunyikan volatilitas di bawahnya. Namun, laporan pekerjaan yang lemah menunjukkan bahwa minggu-minggu mendatang mungkin akan menguji ketahanan investor saat pasar menyesuaikan kembali ekspektasi tentang pertumbuhan ekonomi dan kebijakan Federal Reserve.