Panduan Lengkap Investasi Saham Fraksional: Dari Aturan Perdagangan hingga Perhitungan Biaya, Rahasia Keuntungan yang Wajib Dibaca oleh Investor Pemula

Mengenal Zero Shares: Mengapa Penting untuk Memahami Cara Menghitung Zero Shares?

Perdagangan zero shares telah menjadi batu loncatan bagi investor ritel di Taiwan untuk masuk ke pasar. Berbeda dengan saham utuh tradisional (1 lot = 1000 saham), zero shares merujuk pada saham kecil yang kurang dari 1000 saham, dengan unit transaksi terkecil adalah 1 saham. Zero shares ini biasanya berasal dari pesanan beli/jual yang belum sepenuhnya terpenuhi, fluktuasi harga yang terlalu cepat, atau pembagian saham oleh perusahaan.

Memahami cara menghitung zero shares sangat penting—karena ini langsung mempengaruhi hasil investasi. Perdagangan zero shares menggunakan tarif biaya transaksi yang sama (0.1425% dari jumlah beli atau jual), tetapi karena adanya batas biaya minimum, investor kecil harus menghitung biaya secara akurat agar tidak mengalami “biaya transaksi menggerogoti keuntungan”.

Panduan Lengkap Aturan Perdagangan Zero Shares: Mengelola Waktu Saat Pasar dan Setelah Jam Kerja

26 Oktober 2020 menjadi titik balik dalam perdagangan zero shares. Sejak saat itu, investor tidak lagi terbatas pada perdagangan setelah jam pasar, melainkan memiliki pilihan waktu yang lebih fleksibel:

Waktu Perdagangan Saat Pasar (09:00-13:30)

• Hanya mendukung pesanan elektronik (melalui aplikasi broker)
• Pertama kali pencocokan pada 09:10, kemudian setiap menit dilakukan pencocokan kolektif
• Urutan transaksi: prioritas harga, jika sama berdasarkan waktu pengajuan
• Pesanan yang tidak terpenuhi tidak disimpan untuk setelah jam pasar, harus diajukan ulang

Waktu Perdagangan Setelah Jam (13:40-14:30)

• Mendukung pesanan elektronik dan pesanan manual via telepon
• Hanya satu kali pencocokan kolektif pada 14:30
• Jika harga sama, diacak secara acak oleh komputer
• Pesanan yang tidak terpenuhi otomatis dibatalkan, tidak dilanjutkan ke hari berikutnya

Sistem ini sangat penting bagi penjual—jika pesanan di pasar tidak terpenuhi (misalnya harga jual terlalu tinggi), harus memasang ulang setelah jam pasar, jika tidak, transaksi tidak akan terjadi.

Cara Menghitung Biaya Transaksi: Perangkap Biaya yang Paling Mudah Dilupakan Investor Kecil

Biaya transaksi zero shares dihitung sama seperti saham utuh, tetapi adanya biaya minimum mengubah aturan mainnya. Contohnya, membeli 200 saham TSMC (2330.TW, asumsi harga penutupan 1065 yuan):

Biaya dasar: 200 × 1065 × 0.1425% = 303.53 yuan

Namun, sebagian besar broker menetapkan biaya minimum mulai dari 1 yuan, sehingga jika nilai transaksi kecil, tarif biaya akan meningkat. Berikut perbandingan diskon dari broker utama:

Dengan diskon 1.8 kali dari Fubon, biaya nyata menjadi 303.53 × 1.8 = 54.64 yuan, turun menjadi sekitar 18% dari biaya awal. Inilah mengapa minimal investasi sekitar 10.000 yuan agar biaya tidak terlalu tinggi dan tidak menggerogoti keuntungan.

Apakah Zero Shares Mudah Dijual? Tiga Strategi Meningkatkan Likuiditas

Kendala utama zero shares adalah sulitnya transaksi untuk saham yang tidak populer. Contohnya, Xinjin (1582.TW)—700 saham zero shares sering kali sulit terjual saat pasar. Berikut tiga strategi yang bisa meningkatkan peluang transaksi:

Strategi 1: Gabungkan Menjadi Saham Utuh
Jika saat pasar banyak penawaran jual yang stagnan dan tidak terjual, lakukan kebalikan: beli 300 saham agar menjadi 1000 saham (1 lot), lalu jual sekaligus di pasar saham utuh yang lebih likuid. Meskipun menambah biaya transaksi, keuntungannya adalah kepastian transaksi.

Strategi 2: Aturan Harga Ekstrem
Hanya ada satu pencocokan setelah jam pasar (14:30), gunakan prinsip “maksimalisasi peluang transaksi”:

• Beli dengan harga limit atas (limit up) → peluang transaksi terbesar
• Jual dengan harga limit bawah (limit down) → peluang transaksi terbesar

Strategi ini cocok jika sudah yakin arah pasar dan ingin keluar cepat.

Strategi 3: Diversifikasi Waktu
Jika tidak terjual saat pasar, tidak perlu buru-buru memasang ulang setelah jam pasar. Evaluasi kondisi pasar keesokan harinya dan pasang ulang, biasanya dengan harga yang lebih baik. Ini membutuhkan kesabaran dan pemahaman yang jelas tentang posisi saham.

Dualitas Zero Shares: Keuntungan vs. Risiko

Keuntungan:

• Modal minimal sangat rendah (mulai dari 1 saham)
• Cocok untuk strategi investasi jangka panjang secara rutin
• Bisa digunakan untuk “coba-coba” belajar investasi dengan biaya rendah

Risiko:

• Likuiditas jauh lebih rendah dibanding saham utuh, waktu transaksi lebih lama
• Biaya minimum menyebabkan biaya kecil menjadi proporsi besar
• Proses transaksi terbatas, zero shares hanya bisa dijual, tidak bisa dibeli secara langsung
• Pembelian dan penjualan terbatas maksimal 999 saham per transaksi

Alternatif: Cara Masuk Pasar dengan CFD (Contract for Difference) untuk Investor Kecil

Jika khawatir tentang likuiditas dan biaya tinggi dari zero shares, CFD menawarkan alternatif:

Dibandingkan membeli saham langsung, CFD hanya membutuhkan margin 5-10% dari nilai posisi penuh. Contohnya, saham Google:

• Beli 5 saham @ 400 USD = 2000 USD
• CFD 5 kontrak @ margin 5% = hanya 100 USD

Keunggulan CFD adalah spread transparan, tanpa komisi tambahan, dan likuiditas tinggi. Tapi ingat:

• Investasi jangka panjang cocok untuk saham,
• CFD dihitung harian, biaya overnight akan muncul, cocok untuk trading jangka pendek.

Kerangka Pengambilan Keputusan Investasi Zero Shares

Memilih antara zero shares atau alat lain tergantung tiga pertanyaan:

1. Jangka waktu investasi?

• Lebih dari 6 bulan → zero shares (investasi jangka panjang)
• Kurang dari 1 bulan → CFD (trading jangka pendek)

2. Jumlah dana per transaksi?

• Di atas 10.000 yuan → biaya wajar untuk zero shares
• Di bawah 10.000 yuan → biaya terlalu tinggi, disarankan CFD

3. Likuiditas saham?

• Saham populer seperti TSMC, MediaTek → transaksi cepat
• Saham langka → gabungkan menjadi saham utuh atau pilih CFD

Seiring kemudahan transaksi zero shares, investor kecil semakin punya banyak pilihan. Tapi ingat: apapun pilihan, memahami struktur biaya dan mekanisme transaksi adalah kunci untuk meraih keuntungan yang stabil.