Bagaimana memahami saham penyelesaian penuh? Panduan risiko pasar Taiwan yang wajib dibaca sebelum berinvestasi

Full Settlement Pengertian dan Peringatan Risiko

Dalam pasar saham Taiwan, saham dengan full settlement adalah saham yang memerlukan pembayaran atau penyelesaian penuh saat membeli atau menjual, ini bukanlah metode perdagangan saham biasa. Ketika perusahaan tercatat mengalami kesulitan operasional, krisis keuangan, atau pelanggaran besar, sehingga nilai bersih per saham turun di bawah 5 yuan, bursa akan memasukkan saham tersebut ke dalam daftar saham full settlement.

Dibandingkan dengan saham biasa, saham full settlement menghadapi risiko yang jauh lebih tinggi. Pertama, perusahaan yang masuk daftar full settlement biasanya sudah mengalami masalah operasional atau keuangan, yang berarti risiko investasi telah meningkat. Kedua, volatilitas saham ini sangat besar, terutama saat harga saham berfluktuasi di sekitar nilai kritis 5 yuan, investor harus berhati-hati. Terakhir, saham full settlement tidak memberikan dividen maupun peluang rights issue, investor hanya bisa menunggu perusahaan membalik keadaan dan kembali ke status saham biasa.

Kesulitan Likuiditas Saham Full Settlement

Kurangnya likuiditas adalah ciri utama lain dari saham full settlement. Karena transaksi hanya terjadi setiap 30 menit sekali dan partisipasi pasar rendah, sering kali menghadapi situasi tidak ada pembeli atau penjual, spread harga melebar, dan biaya transaksi tinggi. Ini berarti, meskipun ingin keluar dari posisi secara cepat, mungkin akan menghadapi kesulitan.

Apakah Ada Peluang untuk Kembali ke Perdagangan Normal?

Menjadi saham full settlement bukanlah keputusan permanen. Ketika kondisi operasional perusahaan membaik dan memenuhi syarat tertentu, ada peluang untuk keluar dari batasan full settlement:

Perusahaan tercatat harus memenuhi: dua kuartal berturut-turut nilai bersih per saham di atas 5 yuan, dan ekuitas pemegang saham selama dua kuartal berturut-turut lebih dari 300 juta yuan.

Perusahaan OTC harus memenuhi: nilai bersih per saham di atas 5 yuan dalam satu laporan keuangan kuartal tunggal, dan ekuitas pemegang saham meningkat.

Setelah syarat terpenuhi, bursa akan melakukan peninjauan pada hari kerja pertama setelah laporan triwulan diterima, dan berlaku dua hari setelah pengumuman, saham dapat kembali diperdagangkan sebagai saham biasa.

Cara Memeriksa dan Mengidentifikasi Saham Full Settlement

Untuk mengetahui daftar saham full settlement saat ini, Anda dapat masuk ke situs resmi Taiwan Stock Exchange, pilih secara berurutan “Informasi Perdagangan” → “Perubahan Perdagangan”, dan akan muncul daftar lengkap saham full settlement serta status terbaru.

Proses Pembelian dan Penjualan Saham Full Settlement

Karena tidak dapat menggunakan fasilitas kredit seperti margin dan pinjaman, metode perdagangan saham full settlement berbeda jauh dari saham biasa.

Prosedur Pembelian: Investor harus mentransfer seluruh dana ke rekening yang ditunjuk broker, termasuk biaya transaksi, sebelum dapat meminta petugas untuk mengeksekusi order. Karena kemungkinan kekurangan dana, biasanya akan mentransfer jumlah yang sedikit lebih tinggi untuk memastikan transaksi berhasil. Dana yang tidak terpakai pada hari itu akan dikembalikan ke rekening pribadi pada pukul 15:30.

Prosedur Penjualan: Harus terlebih dahulu menghubungi petugas untuk mengajukan permohonan penahanan saham (pre-pledge), petugas akan melakukan rekaman suara sebagai konfirmasi (beberapa broker melalui aplikasi), setelah disetujui, baru bisa memasang order jual sendiri. Jika tidak terjual saat penutupan pasar, harus mengulang proses penahanan saham keesokan harinya.

Broker yang Direkomendasikan untuk Perdagangan Saham Full Settlement

Di Taiwan, banyak broker yang menyediakan layanan perdagangan saham full settlement, berikut adalah pilihan yang cukup populer di pasar:

Fubon Securities — Salah satu broker terbesar di Taiwan, memiliki platform perdagangan online lengkap dan berbagai alat investasi, mendukung perdagangan saham full settlement.

Yuanta Securities — Broker dengan jaringan kantor terbanyak, menyediakan fitur order melalui perangkat mobile dan sinkronisasi cloud, mendukung penuh perdagangan saham full settlement.

CITIC Securities — Memiliki pengalaman mendalam di pasar keuangan, menawarkan konsultasi penasihat investasi profesional, mendukung perdagangan saham full settlement.

KGI Securities — Broker lama, fitur One-Account yang praktis, mendukung pengelolaan akun terpisah, menyediakan layanan lengkap perdagangan saham full settlement.

Risiko dan Perhatian yang Harus Dipahami Investor

Risiko saham full settlement secara signifikan lebih tinggi dibandingkan saham biasa, terutama dalam empat aspek berikut:

Pertama, risiko operasional tinggi. Saham yang masuk daftar full settlement biasanya mencerminkan perusahaan yang mengalami manajemen buruk, kesulitan keuangan, atau pelanggaran, sehingga investor harus menyadari bahwa ini adalah instrumen berisiko tinggi.

Kedua, volatilitas harga ekstrem. Terutama saat harga berdekatan dengan 5 yuan, ketidakpastian terkait pengklasifikasian metode perdagangan dapat menyebabkan fluktuasi tajam. Jika perusahaan dialihkan ke status full settlement, saham bahkan bisa mengalami limit down secara beruntun.

Ketiga, sifat tanpa hasil keuntungan. Berbeda dengan saham biasa, selama status full settlement, tidak ada dividen maupun rights issue, satu-satunya peluang keuntungan adalah menunggu perusahaan membalik keadaan.

Keempat, likuiditas pasar yang sangat rendah. Mekanisme transaksi setiap 30 menit dan partisipasi yang jarang menyebabkan sulitnya pencocokan order secara cepat, sehingga proses transaksi jauh lebih sulit dibandingkan saham biasa.

Secara keseluruhan, makna dari full settlement adalah “risiko tinggi, ambang batas tinggi, likuiditas rendah”, hanya cocok untuk investor yang memahami risiko secara penuh dan bersabar menunggu.