南亞科(2408)harga saham menunjukkan tren yang kuat, gelombang AI mendorong target harga ke 180 yuan

南亞科今日盤中表現亮眼，收盤價來到149.5元，較前一交易日再度上揚2.4%。Ini adalah gelombang kenaikan kedua dalam beberapa hari terakhir—11月27日 pernah melonjak 6.96% dalam satu hari, kini melanjutkan kekuatan, menunjukkan pembelian terus mengalir. Pada puncaknya, harga sempat menyentuh 152元, kekuatan bullish jelas terlihat.

AI dan kebutuhan server memicu ledakan, industri memori menyambut siklus ekonomi langka

Daya pendorong utama kenaikan harga saham 南亞科 berasal dari revolusi permintaan yang didorong oleh tren panas AI global. Penyedia layanan cloud untuk investasi server AI jauh melebihi ekspektasi, secara bersamaan meningkatkan permintaan terhadap server umum untuk memori, jenis permintaan yang didorong oleh aplikasi akhir ini berbeda sama sekali dari kenaikan harga jangka pendek yang disebabkan oleh pengisian stok atau konversi teknologi sebelumnya.

Lembaga korporasi menunjukkan bahwa keunikan siklus ekonomi memori kali ini terletak pada perubahan fundamental di sisi permintaan. Pesanan server AI yang jauh melampaui ekspektasi mengubah logika alokasi pasokan DRAM global, sehingga kekurangan pasokan secara keseluruhan diperkirakan akan berlanjut hingga paruh kedua 2026. Dalam konteks ini, tren harga DRAM dan NAND Flash diperkirakan akan tetap naik, dengan rentang waktu yang jauh melebihi rata-rata historis.

Kesenjangan HBM memburuk, kekuasaan penetapan harga DRAM standar meningkat

Keterbatasan pasokan memori bandwidth tinggi (HBM) semakin memperberat tekanan pasokan industri secara keseluruhan. Proses pembuatan HBM memakan kapasitas proses canggih yang besar, secara signifikan mengurangi jumlah bit yang tersedia dari DRAM standar. Produsen utama memori secara beramai-ramai mengutamakan kapasitas produksi untuk HBM dan produk proses canggih, sehingga pertumbuhan pasokan DRAM tradisional menjadi sangat terbatas.

Perubahan ini justru menciptakan lingkungan penetapan harga yang menguntungkan bagi perusahaan seperti 南亞科 yang fokus pada DRAM standar. Sementara itu, produsen utama mengambil strategi ekspansi yang hati-hati dan tidak secara besar-besaran meningkatkan wafer, pengendalian kapasitas yang ketat membantu menjaga keseimbangan relatif antara pasokan dan permintaan di pasar.

Siklus permintaan penyimpanan memulai, pasar SSD memasuki periode pertumbuhan tinggi

Selain permintaan DRAM dari sisi komputasi, perluasan aplikasi AI juga memperluas ke bidang penyimpanan. Permintaan untuk SSD enterprise (eSSD) mulai meningkat, lembaga riset memperkirakan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan pasar ini akan mencapai 30% dalam lima tahun ke depan. Di tengah dominasi perusahaan cloud yang terus meningkatkan investasi penyimpanan dan pasokan yang relatif terbatas, harga SSD kapasitas besar QLC dan TLC diperkirakan akan tetap naik.

Gelombang pertumbuhan permintaan dua arah untuk DRAM dan NAND Flash ini membuat masa kejayaan industri memori berpotensi menjadi fokus pasar selama dua tahun ke depan, dan 南亞科 sebagai produsen DRAM terbesar keempat di dunia secara alami menjadi salah satu penerima manfaat utama dalam rantai pasokan Taiwan.

Dukungan ganda dari faktor fundamental dan teknikal, pola bullish jangka pendek kokoh

Dari segi teknikal, indikator-indikator saham 南亞科 umumnya menunjukkan sinyal bullish. Dari sisi kepemilikan saham, meskipun ada aksi koreksi dari asing akhir-akhir ini, dana utama tetap mencatat net buy dalam lima hari perdagangan terakhir, memberikan dukungan di level bawah harga saham, meningkatkan volume transaksi, dan secara keseluruhan pola bullish tetap terjaga.

南亞科 fokus pada pasar DRAM niche dan konsumsi, mendapat manfaat dari ledakan permintaan AI dan pengiriman SSD perusahaan cloud, sehingga momentum pertumbuhan pendapatan cukup signifikan. Meskipun dalam jangka pendek mungkin terjadi fluktuasi, dasar tren bullish tidak tergoyahkan. Investor disarankan terus memantau aliran dana dan perubahan harga memori.

Prospek keuangan direvisi naik secara signifikan, target harga dinaikkan ke 180元

Lembaga riset lokal secara menyeluruh merevisi naik proyeksi keuangan 南亞科. Diperkirakan pendapatan tahun 2026 akan mencapai 152.7 miliar yuan, naik 33% dari prediksi sebelumnya; margin laba kotor diperkirakan mencapai 58%, meningkat 9.3 poin persentase; laba per saham (EPS) diperkirakan melonjak 62% menjadi 20元.

Berdasarkan peningkatan signifikan dalam profitabilitas, lembaga ini menaikkan target harga 南亞科 menjadi 180元 dan menegaskan rekomendasi “Beli”. Namun, investor tetap perlu memperhatikan proses konversi dari DDR4 ke DDR5, serta perubahan selisih harga antara DDR5 dan DDR4 16Gb, yang akan menjadi indikator kunci dalam menilai keberlanjutan permintaan di masa depan. Jika selisih harga tetap atau melebar, potensi permintaan akan berlanjut; sebaliknya, jika selisih menyempit, maka prospek pasokan dan permintaan DDR4 perlu disesuaikan.