AUD/USD Melemah di Bawah Dukungan 0.6600 saat Sinyal Inflasi Bertentangan dengan Taruhan Pemotongan Suku Bunga

Dolar Australia terus mengalami tren penurunan terhadap Dolar AS, diperdagangkan di bawah level support penting 0.6600. Ini menandai hari keenam berturut-turut depresiasi AUD, didorong oleh ekspektasi kebijakan moneter yang berbeda antara Reserve Bank of Australia dan Federal Reserve, meskipun kekhawatiran inflasi domestik semakin meningkat.

Sikap Hawkish RBA Gagal Mendukung Mata Uang Australia

Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia naik menjadi 4,7% di bulan Desember, dari titik terendah tiga bulan di bulan November sebesar 4,5%, memperkuat harapan akan pengetatan kebijakan oleh Reserve Bank of Australia. Bank-bank utama Australia—Commonwealth Bank of Australia dan National Australia Bank—telah mengubah perkiraan mereka untuk mengantisipasi kenaikan suku bunga RBA secepat bulan Februari, sebuah jadwal yang lebih agresif dari sebelumnya.

Pasar derivatif mencerminkan pandangan hawkish ini, dengan swap memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 28% di bulan Februari, hampir 41% peluang di bulan Maret, dan Agustus hampir sepenuhnya sudah diperkirakan untuk kenaikan. Meskipun sinyal hawkish ini dan sikap tegas RBA di pertemuan terakhir tahun 2025, Dolar Australia kesulitan mendapatkan kekuatan yang berarti.

Paradoks ini menyoroti dinamika pasar yang lebih luas di mana ekspektasi suku bunga yang meningkat dalam satu mata uang sering gagal memberikan dukungan jika lawan bicara menawarkan hasil yang lebih menarik atau menunjukkan kepastian kebijakan yang lebih besar.

Dolar AS Mengambil Keuntungan dari Ekspektasi Pause Fed

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kekuatan dolar terhadap enam mata uang utama, tetap stabil di sekitar 98.40 karena prospek pemotongan suku bunga Federal Reserve berkurang. Data ekonomi terbaru menunjukkan gambaran ekonomi AS yang campur aduk, mendorong pembuat kebijakan untuk berhati-hati.

Laporan ketenagakerjaan AS bulan November menunjukkan pertumbuhan payroll sebesar 64.000, sedikit melebihi perkiraan, namun angka bulan Oktober direvisi secara signifikan lebih rendah. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%, menandai level tertinggi sejak 2021 dan menunjukkan pendinginan pasar tenaga kerja. Penjualan ritel tetap datar dari bulan ke bulan, menandakan melemahnya permintaan konsumen.

Pejabat Federal Reserve terbagi dalam arah kebijakan di masa depan. Pejabat Fed median memproyeksikan hanya satu pemotongan suku bunga di tahun 2026, sementara beberapa pejabat melihat tidak perlu lagi pelonggaran. Pedagang pasar, bagaimanapun, memperkirakan dua pemotongan tahun depan. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 74,4% bahwa suku bunga tidak akan berubah pada pertemuan Januari Fed, naik dari sekitar 70% minggu sebelumnya.

Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic menekankan bahwa tekanan harga tidak hanya berasal dari tarif, dan memperingatkan agar tidak terlalu cepat menyatakan kemenangan atas inflasi. Ia memproyeksikan pertumbuhan PDB tahun 2026 sekitar 2,5%, mencerminkan ekspektasi ekspansi moderat.

Indikator Ekonomi Berbeda dari Asia-Pasifik

Data ekonomi China yang dirilis Senin oleh Biro Statistik Nasional menunjukkan Penjualan Ritel meningkat hanya 1,3% secara tahunan di bulan November dibandingkan perkiraan 2,9% dan pertumbuhan 2,9% di bulan Oktober. Produksi Industri naik 4,8% dalam periode yang sama, di bawah perkiraan 5,0% dan bulan sebelumnya 4,9%.

Investasi Aset Tetap menurun 2,6% dari awal tahun hingga November secara tahunan, melemah dari kontraksi -2,3% yang diharapkan dan memburuk dari angka bulan Oktober sebesar -1,7%.

PMI Manufaktur awal Australia sedikit meningkat menjadi 52,2 di bulan Desember dari 51,6, tetapi PMI Jasa turun menjadi 51,0 dari 52,8, dan PMI Gabungan turun menjadi 51,1 dari 52,6. Tingkat Pengangguran Australia tetap stabil di 4,3% di bulan November, di bawah ekspektasi pasar sebesar 4,4%, meskipun Perubahan Ketenagakerjaan tercatat -21,3K dibandingkan kenaikan revisi 41,1K di bulan Oktober dan ekspektasi konsensus sebesar 20K pertumbuhan.

Analisis Teknis: AUD/USD di Titik Kritis

Pasangan AUD/USD diperdagangkan di bawah zona support konfluensi 0.6600, berada di bawah garis tren saluran naik dan Rata-rata Pergerakan Eksponensial sembilan hari (EMA) di 0.6619. Konfigurasi ini mencerminkan momentum jangka pendek yang memburuk dan bias bullish yang melemah.

Target penurunan termasuk level psikologis 0.6500, diikuti oleh level terendah enam bulan di 0.6414 yang tercapai pada 21 Agustus. Break di bawah support saat ini dapat membuka jalan untuk depresiasi lebih lanjut.

Di sisi pemulihan, merebut kembali EMA sembilan hari akan menguji level tertinggi tiga bulan di 0.6685, dengan resistansi berikutnya di 0.6707 (tertinggi sejak Oktober 2024). Rebound yang berkelanjutan akan membutuhkan penembusan batas atas saluran naik di dekat 0.6760 untuk menghidupkan kembali narasi bullish jangka panjang.

Sebagai referensi, pada level AUD/USD saat ini sekitar 0.6600, angka seperti 240 pound yang dikonversi ke AUD menunjukkan implikasi praktis dari pergerakan nilai tukar terhadap transaksi lintas batas dan penilaian investasi.

Performa Relatif Mata Uang

Dolar Australia mencatat performa terlemah terhadap Yen Jepang di antara pasangan mata uang utama, mencerminkan dinamika sentimen risiko yang lebih luas. Terhadap Dolar AS secara khusus, AUD melemah 0,19% selama sesi, menegaskan tekanan jual yang berlanjut meskipun kejutan inflasi domestik.

Peta panas mata uang menggambarkan kelemahan relatif AUD di seluruh papan, dengan hanya sedikit kenaikan terhadap lawan tertentu, menyoroti sifat kelemahan Dolar Australia yang luas dalam lingkungan saat ini.