Sterling Di Bawah Tekanan: Inflasi Inggris Gagal Memicu Spekulasi Pemotongan Suku Bunga BoE

Apa yang baru saja terjadi pada GBP/USD?

Poundsterling mengalami penurunan tajam pada hari Rabu, turun lebih dari 0,5% ke 1.3340 terhadap Dolar AS setelah data inflasi Inggris keluar lebih panas dari perkiraan—tunggu, sebenarnya lebih dingin. Office for National Statistics baru saja merilis angka CPI November yang menunjukkan inflasi headline melambat ke 3,2%, mengalahkan ekspektasi sebesar 3,5% dan Oktober sebesar 3,6%. Ini menandai bulan kedua berturut-turut dari tekanan harga yang mereda, dan reaksi pasar? Pound tertekan. Tidak intuitif? Tidak juga—inflasi yang lebih lembut berarti Bank of England memiliki ruang untuk memotong suku bunga, dan itu biasanya bearish untuk sterling dalam jangka pendek.

Rincian inflasi yang penting

Di sinilah menjadi menarik. CPI inti juga lebih lembut di 3,2% dibandingkan perkiraan 3,3% dan sebelumnya 3,4%. Secara bulanan, inflasi headline sebenarnya mengalami deflasi sebesar 0,2%, berbalik tajam dari kenaikan 0,4% di Oktober. Inflasi sektor jasa, yang dipantau oleh BoE seperti elang, melambat menjadi 4,4% dari 4,5%. Ini bukan gerakan kecil—mereka menandakan bahwa tekanan harga di Inggris benar-benar melambat menuju target bank sentral sebesar 2%.

Kekhawatiran ketenagakerjaan menambah bahan bakar

Ini bukan hanya inflasi yang melonggarkan keadaan. Data ketenagakerjaan Inggris untuk periode tiga bulan yang berakhir Oktober keluar lebih lemah dari perkiraan, dengan Tingkat Pengangguran ILO naik ke 5,1%—tingkat tertinggi dalam hampir lima tahun. Tekanan ganda ini—inflasi yang melambat plus kelemahan pasar tenaga kerja—sebenarnya berteriak “pemotongan suku bunga akan datang” pada keputusan Desember BoE. Pasar kini memperkirakan kemungkinan besar pemotongan pada rapat kebijakan moneter hari Kamis.

USD bangkit kembali meskipun lemah domestik

Inilah kejutan: sementara sterling dijual, Dolar AS melakukan comeback. Indeks Dolar AS (DXY) naik 0,4% ke dekat 98,60 pada hari Rabu, pulih dari level terendah 10 minggu di sekitar 98,00 pada hari Selasa. Kenapa? Karena meskipun laporan Nonfarm Payroll AS menunjukkan kelemahan—pengangguran naik ke 4,6% (tertinggi sejak September 2021), dan ekonomi menambah hanya 64K pekerjaan di November setelah kehilangan 105K di Oktober—The Fed tidak langsung terburu-buru memotong suku bunga. Alat CME FedWatch menunjukkan pasar masih memperkirakan suku bunga stabil di 3,50%-3,75% untuk Januari. Peserta pasar percaya bahwa data ketenagakerjaan yang lemah ini terganggu oleh gangguan penutupan pemerintah, jadi tidak dianggap sebagai sinyal nyata dari penurunan ekonomi.

Apa yang berikutnya? CPI AS adalah wildcard

Penggerak pasar utama yang akan datang hari Kamis bukan hanya pengumuman BoE—tapi data CPI AS untuk November. Ini akan sangat penting untuk ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Pejabat telah menyatakan mereka tidak nyaman memotong lebih jauh jika itu berarti memicu kembali inflasi, yang secara keras kepala tetap di atas target 2% selama bertahun-tahun. Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic baru-baru ini memperingatkan bahwa mengarahkan kebijakan ke wilayah akomodasi berisiko “memperburuk inflasi yang sudah tinggi dan melepaskan ekspektasi inflasi.” Rhetorik semacam itu memberi tahu Anda bahwa The Fed tidak terburu-buru meskipun laporan ketenagakerjaan yang lemah.

Gambaran teknikal: Sterling tetap bias naik tetapi momentum memudar

GBP/USD berada di 1.3340, tetapi tren naik jangka pendek tetap utuh—harga bertahan di atas EMA 20 hari di 1.3305. RSI 14-hari turun ke 56, gagal mencapai overbought, yang mengindikasikan tanda-tanda pembalikan potensial. Menggunakan level Fibonacci dari tertinggi 1.3791 ke terendah 1.3008, retracement 50% di 1.3399 berfungsi sebagai resistance. Penutupan di bawah level 38,2% di 1.3307 akan mulai terlihat bearish dan bisa menargetkan retracement 23,6% di sekitar 1.3200. Secara upside, penembusan berkelanjutan di atas tertinggi Selasa di 1.3456 membuka jalan menuju level psikologis 1.3500.

Apa arti ini untuk portofolio Anda

Jika Anda memegang sekitar $4000 dalam pounds, pergerakan dari 1.3340 ke 1.3500 mewakili upside yang berarti, tetapi keputusan BoE hari Kamis dan level teknikal menunjukkan volatilitas bisa meningkat. Perhatikan penutupan di bawah 1.3307—itu sinyal bahwa tren penurunan bisa semakin dalam.