Penurunan AUD/USD Terus Berlanjut karena Harapan Pengetatan RBA Bertentangan dengan Kekuatan USD

Breakdown Teknis Menunjukkan AUD Di Bawah Tekanan Dekat Dukungan Kunci

Dolar Australia tetap dalam posisi tertekan terhadap rekan US-nya untuk sesi perdagangan keenam berturut-turut pada hari Kamis, dengan AUD/USD turun di bawah zona konfluensi 0.6600. Pasangan ini telah menembus garis tren saluran naik yang sebelumnya mendukung narasi bullish, dan aksi harga di bawah rata-rata bergerak eksponensial sembilan hari menunjukkan pengikisan momentum jangka pendek.

Jika kelemahan berlanjut, trader memantau level psikologis 0.6500, dengan kemungkinan penurunan lebih lanjut yang dapat membuka posisi terendah enam bulan di 0.6414 yang tercatat pada 21 Agustus. Dalam pemulihan, EMA sembilan hari di 0.6619 mewakili resistansi langsung, sementara dorongan kembali ke dalam saluran naik harus melewati puncak tiga bulan di 0.6685 untuk menegaskan kembali keyakinan bullish menuju 0.6707 dan batas atas saluran di sekitar 0.6760.

Ekspektasi Inflasi Konsumen Naik, Namun Pasar Tetap Hati-Hati

Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia naik menjadi 4,7% pada bulan Desember, pulih dari titik terendah tiga bulan di 4,5% pada November, yang secara implisit memperkuat posisi hawkish Reserve Bank of Australia. Kenaikan ini menunjukkan konsumen tetap waspada terhadap tekanan harga dalam ekonomi yang terbatas pasokannya, yang berpotensi membenarkan pengetatan moneter lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya.

Bank-bank utama Australia telah mengkalibrasi ulang proyeksi suku bunga mereka setelah RBA melakukan jeda hawkish pada pertemuan terakhir tahun 2025. Commonwealth Bank dan National Australia Bank kini memproyeksikan bank sentral dapat mulai menaikkan suku bunga secepat Februari, lebih awal dari ekspektasi sebelumnya. Pasar derivatif memperkirakan sekitar 28% kemungkinan langkah di bulan Februari, sekitar 41% peluang di bulan Maret, dengan Agustus hampir sepenuhnya diperkirakan untuk pengetatan akhir.

Dolar AS Didukung oleh Perubahan Narasi Pemotongan Suku Bunga Fed

Indeks Dolar AS, yang mengikuti dolar terhadap enam mata uang utama, tetap stabil di dekat 98.40 saat ekspektasi pelonggaran Federal Reserve memudar. Data pekerjaan AS terbaru menunjukkan gambaran yang campur aduk: penggajian bulan November bertambah 64.000—sedikit di atas konsensus—tetapi angka bulan Oktober direvisi secara signifikan lebih rendah, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%, menandai level tertinggi sejak 2021.

Aktivitas konsumen menunjukkan kelemahan tambahan, dengan penjualan ritel datar dari bulan ke bulan, memperkuat tanda-tanda bahwa permintaan sedang melambat. Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic mengakui kompleksitas ini dalam sebuah posting blog terbaru, mencatat bahwa laporan pekerjaan menunjukkan outlook yang campur aduk dan bahwa stabilitas suku bunga adalah preferensinya. Lebih penting lagi, Bostic memperingatkan bahwa “tekanan harga tidak hanya disebabkan oleh tarif” dan memperingatkan terhadap deklarasi kemenangan inflasi yang prematur, sambil memproyeksikan pertumbuhan PDB sekitar 2,5% di tahun 2026.

Pesan dari Fed tetap terbagi tentang trajektori kebijakan tahun 2026. Sementara proyeksi resmi median hanya memperkirakan satu kali pengurangan suku bunga tahun depan, beberapa pembuat kebijakan lebih memilih tidak ada pemotongan tambahan. Alat CME FedWatch mencerminkan ketatnya pasar: futures dana federal saat ini memperhitungkan probabilitas 74,4% bahwa suku bunga tidak akan berubah pada pertemuan Federal Reserve Januari, naik dari hampir 70% satu minggu sebelumnya.

Sinyal Pertumbuhan Global Melemah, Menambah Dukungan untuk USD

Momentum ekonomi China tergelincir dalam data terbaru. Penjualan Ritel meningkat 1,3% tahun-ke-tahun pada bulan November—jauh di bawah prediksi 2,9% dan angka bulan sebelumnya 2,9%. Produksi Industri meningkat 4,8% secara tahunan, tidak memenuhi ekspektasi 5,0% meskipun sesuai dengan angka sebelumnya. Investasi Aset Tetap mencapai -2,6% secara tahun-ke-tahun, meleset dari konsensus -2,3% dan memburuk dari -1,7% bulan Oktober.

Di dalam negeri Australia, sektor manufaktur menunjukkan ketahanan dengan PMI awal dari S&P Global meningkat menjadi 52,2 di bulan Desember dari 51,6, meskipun momentum melambat di tempat lain. PMI Jasa turun menjadi 51,0 dari 52,8, dan PMI Gabungan turun menjadi 51,1 dari 52,6. Sementara itu, kondisi ketenagakerjaan tetap lembek, dengan tingkat pengangguran stabil di 4,3% pada bulan November—lebih baik dari konsensus 4,4%—tetapi perubahan tenaga kerja berkurang sebanyak 21.300 posisi dibandingkan kenaikan yang direvisi naik sebesar 41.100 posisi di bulan Oktober.

Ikhtisar Korelasi Mata Uang: Kelemahan AUD Secara Luas

Di seluruh kompleks mata uang utama, Dolar Australia muncul sebagai yang tertinggal. AUD menguat hanya terhadap Dolar Selandia Baru (+0.12%) sementara melemah secara signifikan terhadap Yen Jepang (-0.14%), dengan dolar menguat 0,19% selama sesi. Kelemahan AUD secara luas ini menegaskan dampak dari ekspektasi suku bunga yang berbeda: sementara taruhan pengetatan RBA meningkat, bias tahan dari Fed juga mendukung USD, menciptakan hambatan bagi pasangan yang melibatkan mata uang Australia.