Cara Memilih Antara Saham Biasa dan Preferen: Panduan untuk Investor

Di pasar keuangan terdapat berbagai instrumen investasi, tetapi ketika berbicara tentang saham, kita terutama berhadapan dengan dua kategori utama. Pemilihan di antara keduanya bergantung langsung pada profil sebagai investor dan tujuan keuangan Anda. Artikel ini mengupas aspek kunci yang membedakan kedua produk ini dan bagaimana menggunakannya dalam strategi investasi Anda.

Saham biasa: Jalan menuju pertumbuhan

Saham biasa mewakili bentuk yang paling umum di pasar modal. Dengan membelinya, Anda menjadi pemilik sebagian dari perusahaan, dengan hak untuk berpartisipasi dalam pengambilan keputusan perusahaan melalui voting di rapat pemegang saham.

Karakteristik dan hak utama

Pemegang saham biasa dapat memilih anggota dewan direksi dan memberikan suara atas masalah strategis. Imbal hasil mereka berasal dari dua sumber: dividen (ketika perusahaan menghasilkan laba yang cukup) dan apresiasi modal (ketika harga saham naik di pasar).

Namun, dalam hal urutan pembayaran saat kebangkrutan, pemegang saham ini menempati posisi risiko yang lebih tinggi. Hanya setelah semua utang dilunasi dan pemegang saham preferen dibayar, mereka akan menerima kompensasi atas investasi mereka.

Keuntungan dan tantangan

Daya tarik utama terletak pada potensi profitabilitas jangka panjang, terutama di perusahaan dengan jejak pertumbuhan. Likuiditas juga menjadi keunggulan: dapat dijual dengan cepat di pasar utama tanpa pembatasan signifikan.

Namun, mereka menghadapi eksposur yang cukup besar terhadap volatilitas pasar. Dividen berfluktuasi sesuai dengan kinerja perusahaan, dan bahkan bisa dihapus sepenuhnya selama masa krisis atau kinerja ekonomi yang buruk.

Saham preferen: Stabilitas dan keamanan relatif

Saham preferen menempati posisi menengah dalam struktur modal perusahaan, menggabungkan karakteristik utang dan ekuitas. Sifat hibrid mereka membuatnya menarik bagi segmen investor tertentu.

Natur dan bentuk

Jenis saham ini menawarkan dividen yang sudah ditetapkan sebelumnya, biasanya dengan tingkat tetap atau yang telah diprediksi. Ada beberapa subkategori: yang akumulatif (di mana dividen yang tidak dibayar disimpan untuk periode berikutnya), yang konversibel (yang dapat diubah menjadi saham biasa dalam kondisi tertentu), yang dapat ditebus (yang dapat dibeli kembali oleh perusahaan) dan yang partisipatif (dividen terkait kinerja keuangan).

Hak dan posisi dalam hierarki

Berbeda dengan saham biasa, pemilik saham preferen biasanya tidak memiliki hak suara dalam pengambilan keputusan perusahaan. Imbal hasil mereka berasal dari dividen yang dapat diprediksi.

Dalam skenario likuidasi, posisi mereka lebih menguntungkan daripada pemegang saham biasa, tetapi tetap di bawah kreditor dan obligasi. Keuntungan ini memberikan keamanan relatif yang lebih besar dalam situasi sulit.

Profil risiko dan pengembalian

Hasilnya lebih dapat diprediksi berkat dividen tetap, membuatnya sensitif terhadap perubahan tingkat suku bunga (mirip obligasi). Potensi apresiasi modal secara signifikan lebih kecil dibandingkan saham biasa, membatasi keuntungan di pasar bullish.

Perbandingan kinerja di pasar nyata

Untuk mengilustrasikan perbedaan praktis, mari kita tinjau perilaku indeks relevan selama lima tahun terakhir. Indeks Saham Preferen AS S&P U.S. Preferred Stock Index, yang mewakili sekitar 71% dari pasar saham preferen yang diperdagangkan di Amerika Serikat, mengalami penurunan sebesar 18,05%. Dalam periode yang sama, S&P 500 (yang sebagian besar terdiri dari saham biasa) mencatat kenaikan sebesar 57,60%.

Divergensi ini mencerminkan aspek fundamental: ketika lingkungan tingkat suku bunga berubah, saham preferen dengan hasil tetap mengalami tekanan valuasi, sementara saham biasa dapat memperoleh manfaat dari ekspansi ekonomi dan pertumbuhan perusahaan.

Tabel perbedaan utama

Cara berinvestasi di kedua jenis

Untuk memulai investasi Anda di saham biasa atau preferen, ikuti langkah-langkah berikut:

Langkah 1: Pilih broker terpercaya
Carilah platform yang diatur dan menawarkan akses ke kedua kelas saham. Periksa reputasi dan komisi mereka.

Langkah 2: Buka dan dana akun Anda
Lengkapi pendaftaran dengan data pribadi dan keuangan. Lakukan deposit pertama sesuai kemampuan investasi Anda.

Langkah 3: Analisis dan tentukan strategi
Pelajari kinerja keuangan, sektor, dan prospek perusahaan. Tentukan apakah mencari pertumbuhan, pendapatan reguler, atau diversifikasi.

Langkah 4: Eksekusi pesanan beli
Anda dapat memilih pesanan “pasar” (dengan harga saat ini) atau pesanan “limit” (dengan harga yang Anda tentukan). Beberapa broker juga memungkinkan transaksi melalui CFD atas saham ini.

Strategi sesuai profil investor Anda

Untuk investor agresif: Saham biasa adalah pilihan alami. Jika Anda memiliki horizon investasi jangka panjang (10+ tahun) dan toleransi terhadap fluktuasi besar, instrumen ini dapat menghasilkan pengembalian lebih tinggi. Cocok jika Anda dalam tahap awal akumulasi modal.

Untuk investor konservatif: Saham preferen lebih cocok untuk tujuan pelestarian modal dan pendapatan tetap. Sangat menarik bagi orang yang mendekati pensiun atau yang membutuhkan arus kas yang dapat diprediksi.

Untuk investor moderat: Diversifikasi adalah kunci. Gabungkan kedua kelas saham ini untuk menyeimbangkan risiko dan pengembalian. Strategi ini mengurangi volatilitas portofolio Anda sambil tetap memberi eksposur terhadap potensi pertumbuhan.

Kesimpulan: Keputusan yang berinformasi

Pilihan antara saham biasa dan preferen bukanlah keputusan tunggal untuk semua orang. Tergantung pada situasi keuangan Anda, toleransi risiko, horizon waktu, dan tujuan spesifik.

Data pasar menunjukkan bahwa keduanya memiliki peran penting dalam portofolio yang terstruktur baik. Sementara saham biasa menawarkan potensi pertumbuhan dengan risiko volatilitas, saham preferen memberikan stabilitas dan arus yang dapat diprediksi. Edukasi tentang perbedaan ini menempatkan Anda pada posisi yang lebih baik untuk membuat keputusan yang lebih cerdas dan sesuai dengan kenyataan keuangan Anda.