Goldman Sachs prediksi baru: Dolar AS terhadap Renminbi akan menyentuh angka 7 pada akhir tahun, dan diperkirakan akan naik ke 6.85 pada tahun 2026

RMB的"kuat saat" benar-benar telah datang. Analisis terbaru Goldman Sachs memberikan ekspektasi nilai tukar yang jelas—pada akhir tahun dolar AS terhadap RMB menyentuh angka 7, dan satu tahun kemudian terus menguat ke 6.85. Ini bukan tanpa dasar, ada rangkaian data yang mendukung di baliknya.

Perbandingan kenaikan nilai, sinyal pasar sudah jelas

Jika dibandingkan dengan tekanan depresiasi tahun 2018, ini menunjukkan kontras yang mencolok. Pada tahun itu, RMB mengalami depresiasi sekitar 5% akibat perang dagang AS, sementara memasuki tahun 2025, RMB malah menguat hampir 3%—arahnya benar-benar berbalik, ini sendiri sudah mengirimkan sinyal penting.

Hingga 26 November, dolar AS terhadap RMB onshore turun ke 7.0824, offshore RMB turun ke 7.0779, keduanya menyentuh level terendah lebih dari satu tahun. Lebih awal lagi, pada 21 November, indeks nilai tukar RMB CFETS naik ke 98.22, mencatat level tertinggi sejak April tahun ini.

Faktor pendorong: dari kebijakan moneter hingga posisi strategis

Daya dorong penguatan RMB sangat jelas. Pertama, pengaruh fundamental dari pelonggaran bertahap suku bunga Federal Reserve, membuka ruang penguatan RMB. Kedua, domestik China secara aktif mengarahkan—harga tengah yang ditetapkan Bank Sentral setiap hari terus meningkat, bank milik negara sering membeli dolar AS untuk menjaga stabilitas, seluruh sistem bekerja sama mendorong nilai tukar RMB.

Di balik ini ada pertimbangan strategis yang lebih dalam. Seperti yang dikemukakan oleh ekonom senior Pantheon Macroeconomics Kelvin Lam, dari sudut pandang strategis, China tampaknya bermaksud menunjukkan citra stabil RMB untuk membangun kepercayaan internasional. Pendekatan ini mengingatkan pada perilaku historis selama krisis keuangan Asia 1998, di mana RMB menolak mengikuti gelombang depresiasi kompetitif, sehingga memperkuat posisi mata uang jangkar regionalnya.

Percepatan internasionalisasi: data membuktikan pasar sebenarnya

Data dari Bank Pembayaran Internasional (BIS) memberikan verifikasi yang kuat. Sejak survei terakhir pada 2022, volume transaksi harian dolar AS terhadap RMB meningkat hampir 60%, mencapai 781 miliar dolar AS, lebih dari 8% dari total volume transaksi valuta asing harian global—pertumbuhan ini menunjukkan pengakuan nyata pasar terhadap penguatan dan internasionalisasi RMB.

Kiyong Seong, kepala strategi makro Asia di Société Générale, juga menunjukkan bahwa menunjukkan kekuatan dan stabilitas RMB dalam lingkungan pasar yang bergejolak secara tepat mendukung percepatan internasionalisasi RMB.

Ekspektasi masa depan: kebijakan fokus jelas, percepatan sedang berlangsung

Analis Goldman Sachs menegaskan bahwa, berdasarkan penilaian gabungan faktor ekonomi dan non-ekonomi, internasionalisasi RMB telah menjadi fokus kebijakan pemerintah China, dan dalam beberapa tahun ke depan diperkirakan akan meningkat secara signifikan. Ini juga menjelaskan mengapa dolar AS terhadap RMB bergerak sangat “kooperatif”—ini bukan hanya perilaku pasar spontan, melainkan arah yang jelas dari kebijakan.

Bagi trader, makna dari siklus penguatan ini jauh melampaui angka nilai tukar semata. Setiap penguatan RMB adalah peningkatan pengaruh internasional dan pengakuan pasar.