Bagaimana arah nilai tukar dolar AS tahun 2025? Analisis prospek pasangan mata uang utama global

美元 terhadap RMB dasar pemahaman

Kurs adalah indikator penting yang mengukur hubungan pertukaran antara dua mata uang. Sebagai contoh, EUR/USD, jika kursnya 1.04, berarti diperlukan 1.04 dolar AS untuk menukar 1 euro; jika nilai ini naik menjadi 1.09, menunjukkan euro menguat dan dolar AS melemah relatif; sebaliknya jika turun ke 0.88, berarti euro melemah dan dolar AS menguat.

Indeks dolar adalah alat utama untuk mengukur kekuatan relatif dolar AS, yang dihitung berdasarkan bobot kurs terhadap enam mata uang utama: euro, yen, pound Inggris, dolar Kanada, krona Swedia, dan franc Swiss. Semakin tinggi nilai indeks, semakin kuat dolar; semakin rendah, dolar relatif lebih lemah. Perlu diingat bahwa pergerakan indeks dolar tidak hanya dipengaruhi oleh kebijakan Federal Reserve, tetapi juga oleh kebijakan bank sentral negara dari mata uang komponen yang bersangkutan dan apakah kebijakan tersebut sejalan dengan tren dolar.

Kondisi saat ini dan prospek jangka pendek indeks dolar

Hingga saat ini, indeks dolar berada di titik terendah sejak November (sekitar 103.45), mengalami penurunan selama lima hari perdagangan berturut-turut, dan menembus garis rata-rata bergerak sederhana 200 hari, yang biasanya dianggap sebagai sinyal teknikal bearish.

Data ketenagakerjaan AS yang lebih rendah dari perkiraan langsung mempengaruhi ekspektasi pasar. Hal ini mendorong harga pasar untuk memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve, sehingga imbal hasil obligasi pemerintah AS menurun dan melemahkan daya tarik dolar sebagai aset safe haven.

Arah kebijakan moneter Federal Reserve sangat penting bagi pergerakan dolar. Jika pasar terus memperhitungkan siklus penurunan suku bunga yang lebih sering, dolar mungkin akan terus melemah; sebaliknya, peluang rebound bisa muncul. Meskipun ada kemungkinan teknikal rebound dalam jangka pendek, tekanan penurunan secara keseluruhan tetap jelas. Jika Federal Reserve benar-benar melakukan beberapa kali penurunan suku bunga dan data ekonomi AS tetap lemah, indeks dolar kemungkinan akan terus tertekan hingga tahun 2025, dengan level support bisa turun di bawah 102.00.

Kurs USD terhadap RMB dan tinjauan siklus sejarah

Sejak runtuhnya sistem Bretton Woods pada tahun 1971, indeks dolar telah melewati delapan fase siklus yang jelas:

1971-1980 masa resesi: Setelah sistem standar emas gagal, dolar melimpah, ditambah krisis minyak dan inflasi tinggi, indeks dolar turun di bawah 90.

1980-1985 masa penguatan: Mantan Ketua Fed Paul Volcker menaikkan suku bunga secara besar-besaran hingga 20%, kemudian mempertahankan tingkat tinggi 8-10%, sehingga indeks dolar mencapai puncaknya.

1985-1995 masa penyesuaian: Dalam kondisi defisit anggaran dan defisit perdagangan yang bersamaan, dolar memasuki tren bearish jangka panjang.

1995-2002 masa kebangkitan: Industri internet mendorong pertumbuhan ekonomi AS yang kuat, aliran dana bersih masuk, indeks dolar mencapai 120.

2002-2010 masa melemah: Ledakan gelembung internet, peristiwa 911, dan kebijakan pelonggaran kuantitatif jangka panjang menyebabkan krisis keuangan 2008 yang menurunkan indeks ke sekitar 60.

2011-2020 awal masa pemulihan: Krisis utang Eropa dan gejolak pasar saham China, ditambah stabilitas relatif AS, Federal Reserve menaikkan suku bunga beberapa kali, indeks dolar menguat.

2020 awal-2022 awal masa resesi: Dampak pandemi, suku bunga nol dan QE tak terbatas menyebabkan lonjakan inflasi, indeks dolar jatuh tajam.

2022 awal-2024 akhir siklus baru: Federal Reserve menaikkan suku bunga secara agresif hingga level tertinggi dalam 25 tahun dan memulai QT, meskipun mengendalikan inflasi, kepercayaan terhadap dolar kembali terguncang.

Prospek USD terhadap RMB dan mata uang utama lainnya hingga 2025

Analisis tren USD terhadap RMB

Performa kurs USD terhadap RMB dipengaruhi oleh kebijakan ekonomi AS dan China, serta faktor permintaan dan penawaran pasar. Jika Federal Reserve mempertahankan sikap ketat dan pertumbuhan ekonomi China melambat, USD terhadap RMB berpotensi menguat.

Kebijakan dan arahan pasar dari People’s Bank of China akan berpengaruh jangka panjang. Intervensi bank sentral dapat langsung mengubah ritme pergerakan RMB.

Secara teknikal, pergerakan USD/RMB di kisaran 7.2300-7.2600 kemungkinan akan berlanjut, dengan kekurangan dorongan untuk breakout yang jelas. Jika menembus support di 7.2260 dan indikator teknikal menunjukkan kondisi oversold, peluang rebound jangka pendek bisa muncul.

Prospek EUR/USD

Euro terhadap dolar menunjukkan korelasi negatif yang tinggi dengan indeks dolar. Didukung pelemahan dolar, kebijakan pelonggaran ECB, dan perbedaan ekspektasi ekonomi, euro berpotensi berfluktuasi naik.

Data terbaru menunjukkan EUR/USD naik ke 1.0835, menunjukkan tren kenaikan berkelanjutan. Jika kurs ini stabil dan menembus level psikologis 1.0900, peluang penguatan lebih besar. Dari sisi teknikal, titik tertinggi sebelumnya dan garis tren bisa menjadi support, sementara level 1.0900 menjadi resistance utama.

Prospek GBP/USD

Perekonomian Inggris sangat terkait dengan AS, sehingga pergerakan GBP/USD mirip dengan EUR/USD. Pasar memperkirakan Bank of England akan lebih lambat dalam menurunkan suku bunga dibanding Federal Reserve, memberikan dukungan relatif pada pound.

Indikator teknikal menunjukkan kondisi positif, dan diperkirakan tahun 2025 GBP/USD akan cenderung sideways dalam kisaran 1.25-1.35 dengan tren naik, didorong kebijakan yang berbeda dan sentimen safe haven. Jika perbedaan ekonomi dan kebijakan Inggris-AS semakin besar, kurs bisa menembus di atas 1.40, tetapi harus waspada terhadap risiko politik dan likuiditas yang bisa menyebabkan koreksi.

Prospek USD/JPY

USD/JPY adalah salah satu pasangan mata uang dengan likuiditas tertinggi di dunia. Upah pokok di Jepang pada Januari naik 3.1% YoY, tertinggi dalam 32 tahun, menunjukkan kemungkinan Jepang mulai keluar dari jebakan deflasi dan upah rendah jangka panjang. Dengan kenaikan gaji dan tekanan inflasi yang meningkat, Bank of Japan mungkin akan menyesuaikan kebijakan suku bunga. Tekanan internasional, terutama dari AS, bisa mendorong BOJ mempercepat kenaikan suku bunga.

Diperkirakan USD/JPY akan cenderung turun hingga 2025. Ekspektasi penurunan suku bunga dan pemulihan ekonomi Jepang akan menjadi faktor utama. Secara teknikal, jika USD/JPY menembus 146.90, kemungkinan akan menguji level lebih rendah; untuk membalik tren turun saat ini, perlu menembus resistance di 150.0.

Prospek AUD/USD

Pertumbuhan GDP kuartal keempat Australia sebesar 0.6% QoQ dan 1.3% YoY, keduanya di atas ekspektasi pasar. Surplus perdagangan Januari meningkat ke 562 miliar yuan, mendukung performa AUD.

Bank Sentral Australia bersikap hati-hati, menunjukkan kemungkinan kecil penurunan suku bunga, sehingga posisi kebijakan moneter relatif positif dan mendukung AUD.

Meski data Australia bagus, potensi koreksi teknikal dolar dan ketidakpastian ekonomi global tetap perlu diperhatikan. Jika Federal Reserve melanjutkan kebijakan pelonggaran di 2025, pelemahan dolar akan memberi energi bagi kenaikan AUD/USD.

Panduan strategi trading dolar AS tahun 2025

Strategi jangka pendek (Q1-Q2): Operasi swing untuk menangkap pembalikan

Skema bullish: Ketegangan geopolitik yang meningkat bisa mendorong indeks dolar ke 100-103; data ekonomi AS yang melebihi ekspektasi (misalnya non-farm payroll > 25 juta) akan menunda harga penurunan suku bunga, mendorong rebound dolar.

Skema bearish: Federal Reserve menurunkan suku bunga secara berkelanjutan dan ECB melonggarkan kebijakan, akan mendorong euro menguat, indeks dolar bisa turun di bawah 95; risiko utang AS yang meningkat juga bisa mengganggu kepercayaan dolar.

Saran operasional: Investor agresif bisa melakukan buy low sell high di kisaran 95-100 indeks dolar, menggunakan indikator teknikal (MACD divergence, retracement Fibonacci) untuk menangkap sinyal pembalikan; investor konservatif disarankan menunggu kebijakan Fed lebih jelas.

Strategi menengah-panjang (setelah Q3): Diversifikasi aset non-dollar

Penurunan suku bunga Fed akan menekan imbal hasil obligasi AS, sehingga dana mengalir ke pasar berkembang yang tumbuh tinggi atau aset pemulihan di zona euro. Tren de-dolarisasi global akan memperlemah posisi dolar sebagai mata uang cadangan.

Saran arah: Kurangi posisi long dolar secara bertahap, alihkan ke yen, AUD, atau mata uang non-dollar lain yang valuasinya masuk akal, atau ke aset berbasis komoditas (emas, tembaga).

Keberhasilan trading dolar di 2025 sangat bergantung pada fleksibilitas berbasis data dan kepekaan terhadap peristiwa, hanya dengan adaptasi dan disiplin, trader bisa meraih keuntungan berlebih dari fluktuasi kurs.