Panduan Pemula Pasar Valas: Kuasai Pasar Perdagangan Terbesar di Dunia dalam 5 Menit

Bagaimana Pasar Valuta Asing Beroperasi?

Pasar valuta asing adalah pasar keuangan terbesar di dunia dengan likuiditas terkuat, dengan volume perdagangan harian lebih dari beberapa triliun dolar AS. Berbeda dengan bursa terpusat, pasar forex menggunakan struktur desentralisasi, yang berarti tidak ada pusat penetapan harga tunggal, melainkan banyak peserta yang saling memberi harga berdasarkan kondisi penawaran dan permintaan.

Karena karakteristik ini, harga pada pasangan mata uang yang sama bisa berbeda di berbagai broker. Namun, pasar yang tampaknya kacau ini sebenarnya mengikuti sistem hierarki yang ketat, membentuk ekosistem perdagangan yang sangat teratur.

Struktur Hierarki Pasar Valuta Asing

Pasar forex dibagi menjadi tiga lapisan, masing-masing dengan tingkat likuiditas dan keuntungan harga yang berbeda.

Lapisan atas: Pasar antar bank

Ini adalah tingkat inti dari pasar forex, terdiri dari institusi keuangan terbesar di dunia, termasuk Citibank, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, dan Bank of America. Bank-bank ini langsung melakukan transaksi melalui telepon atau platform elektronik broker, dengan EBS Market dan Reuters Matching sebagai dua platform utama.

Ciri khas pasar antar bank adalah penawaran harga terbaik dan likuiditas tertinggi. Misalnya, pasangan mata uang utama seperti euro/dolar, dolar/yen memiliki likuiditas lebih besar di platform EBS, sementara pasangan mata uang seperti pound/dolar, dolar Australia/dolar lebih aktif di platform Reuters.

Namun, meskipun semua peserta dapat melihat harga yang ditawarkan satu sama lain, tidak semua bisa melakukan transaksi dengan harga tersebut. Partisipan pasar antar bank mendapatkan harga terbaik dengan syarat membangun hubungan kredit yang cukup—institusi dengan reputasi baik dan kekuatan dana biasanya mendapatkan kondisi transaksi yang lebih menguntungkan.

Lapisan tengah: Investor institusional dan trader profesional

Hedge fund, perusahaan perdagangan besar, market maker ritel, dan platform ECN aktif di lapisan ini. Karena hubungan kredit mereka dengan bank-bank di lapisan atas tidak sekuat bank-bank utama, mereka harus melakukan transaksi melalui bank komersial sebagai perantara. Oleh karena itu, harga yang mereka terima biasanya sedikit lebih tinggi dari harga pasar antar bank.

Lapisan bawah: Trader ritel

Kemunculan internet dan broker forex ritel memungkinkan investor biasa turut serta dalam pasar forex. Meskipun harga yang mereka terima jauh dari harga pasar, hambatan transaksi sangat berkurang, dengan persyaratan deposit hanya beberapa puluh dolar.

Siapa yang Berpartisipasi dalam Pasar Valuta Asing?

Peserta pasar forex mencakup berbagai bidang, masing-masing dengan tujuan dan strategi transaksi yang berbeda.

Institusi keuangan besar

Para raksasa pasar antar bank ini melakukan transaksi ratusan miliar dolar setiap hari, baik untuk portofolio investasi mereka sendiri maupun sebagai lawan transaksi klien. Berdasarkan hubungan penawaran dan permintaan mata uang, mereka terus-menerus menyediakan harga beli dan jual ke pasar.

Perusahaan multinasional dan bank komersial

Apple membeli suku cadang dari Jepang yang memerlukan pembayaran dalam yen, perusahaan Eropa melakukan perdagangan internasional yang memerlukan konversi dolar—permintaan forex dari perusahaan-perusahaan ini mendorong sebagian volume pasar. Mereka biasanya bekerja sama dengan bank komersial untuk melakukan pertukaran valuta asing.

Bank sentral dan lembaga pemerintah

Bank sentral dari berbagai negara mempengaruhi nilai tukar melalui penyesuaian suku bunga, dan juga langsung membeli dan menjual mata uang di pasar untuk mencapai tujuan kebijakan. Federal Reserve, European Central Bank, Bank of Japan, dan lain-lain adalah peserta aktif di pasar forex. Ketika bank sentral suatu negara merasa mata uangnya terlalu menguat atau melemah secara berlebihan, mereka melakukan transaksi besar-besaran untuk menyesuaikan tingkat nilai tukar.

Trader spekulatif dan trader ritel

Trader spekulatif membeli mata uang yang undervalued dengan harapan nilainya akan meningkat di masa depan untuk mendapatkan keuntungan. Karena nilai tukar terus berfluktuasi dan penuh ketidakpastian, ini menciptakan peluang keuntungan bagi para trader.

Bagaimana Pasar Valuta Asing Berkembang Hingga Sekarang

Era Bretton Woods (1944-1971)

Setelah Perang Dunia II, negara-negara utama Barat membangun sistem Bretton Woods, mengaitkan semua mata uang dengan dolar AS, dan dolar dengan emas, dengan tujuan menjaga stabilitas nilai tukar global. Namun, seiring dengan berkembangnya ekonomi dunia yang berbeda kecepatan, sistem nilai tukar tetap ini mulai runtuh.

Dimulainya era nilai tukar mengambang (1971-sekarang)

Pada tahun 1971, perjanjian Bretton Woods secara resmi dibubarkan, dan dunia memasuki era nilai tukar mengambang. Sejak saat itu, nilai tukar ditentukan oleh penawaran dan permintaan di pasar, bukan lagi secara manual. Awalnya, pasar sulit menemukan harga yang wajar dengan cepat, tetapi seiring kemajuan teknologi komputer dan komunikasi, efisiensi transaksi meningkat secara signifikan.

Era ritel (setelah 1990-an)

Bank mulai membangun platform perdagangan elektronik mereka sendiri, dan pengusaha mendirikan broker forex ritel yang berorientasi pada trader individu, memungkinkan investor biasa masuk ke pasar forex. Internet menurunkan biaya transaksi dan meningkatkan likuiditas, memperluas basis peserta pasar secara besar-besaran.

Dua Model Utama Broker Forex

Model Market Maker

Market maker menetapkan harga beli dan jual sendiri, dan trader ritel melakukan transaksi lawan dengan mereka. Misalnya, market maker menawarkan harga beli euro/dolar 1.2000 dan harga jual 1.2002, selisihnya (0.0002) adalah keuntungan market maker.

Meskipun spread per transaksi tampak kecil, dengan jutaan transaksi harian di seluruh dunia, akumulasi keuntungannya cukup besar. Keunggulan model ini adalah kecepatan eksekusi transaksi yang tinggi dan biaya yang dapat dikendalikan.

Model ECN (Electronic Communication Network)

Broker ECN menghubungkan langsung ke penyedia likuiditas pasar antar bank, secara otomatis mencocokkan harga beli dan jual terbaik untuk klien. Trader dapat menentukan harga order mereka sendiri, dan broker ECN biasanya mengenakan komisi alih-alih spread.

Keunggulan model ini adalah spread yang lebih kecil, transparansi yang lebih tinggi, dan biaya komisi yang lebih rendah, sehingga lebih menarik bagi trader yang sensitif terhadap biaya.

Pasar forex menjadi pasar keuangan paling aktif di dunia karena struktur berlapis, beragam peserta, dan mekanisme perdagangan yang relatif bebas. Apapun peran Anda—baik hedge fund maupun investor individu—memahami cara kerja pasar ini adalah langkah pertama menuju keberhasilan dalam trading.