Beberapa waktu lalu, seorang whale mengonversi BTC ke stablecoin tertentu untuk berinvestasi, dengan imbal hasil tahunan 20% yang terlihat cukup menarik. Tapi masalahnya adalah—liquidity pool stablecoin ini terlalu kecil, transaksi besar langsung membuat harga melonjak, bahkan harga transaksi sempat menyentuh 24.000 dolar AS per koin. Hasilnya? Imbal hasil investasi yang lebih tinggi pun tidak bisa menyelamatkan situasi ini, bertahun-tahun investasi pun sia-sia.

Namun dari sudut pandang lain, situasi ini sebenarnya mengungkapkan peluang arbitrase. Ketika stablecoin tertentu mengalami premi, kita bisa menukarkan USDT dengan harga murah, lalu menginvestasikan ke dalam produk berimbal hasil tinggi, dan setelah harga koin kembali normal, tukar kembali. Operasi seperti ini memang ada peluangnya. Kuncinya adalah mengatur waktu dengan baik—tidak semua premi layak diikuti, harus menunggu saat harga tidak lagi terlalu tinggi agar bisa masuk, kalau tidak, malah jadi korban penampungan.