Era kekuatan AI, bagaimana saham konsep server menggali keuntungan? Perusahaan-perusahaan ini layak diperhatikan di tahun 2024

随着生成式人工智能全面爆发，全球科技巨头纷纷加码伺服器和数据中心投资。根据华为预测，到2030年全球智慧算力需求将达52.5ZFLOPS，年复合增长率高达82.65%。这波算力浪潮正在重塑伺服器产业链，也为投资者带来了新的机会——伺服器概念股正成为美股市场的焦点。

为什么伺服器概念股值得关注？

伺服器是数据中心的核心基础设施，负责数据处理、存储与运算。当下，伺服器行业的繁荣主要源于三大驱动力：

AI大模型的算力渴求 ChatGPT上线后引发全球AI竞赛，每家科技企业都在争夺算力资源。算力成为AI竞争的核心资产，数据中心的扩建因此加速。

云计算与数据中心的持续建设 伴随云服务普及，企业对数据中心基础设施的需求激增。从网络设备、储存系统到电力散热方案，整个供应链都在扩张。

物联网与边缘计算的成长 随着IoT设备爆炸性增长，分布式处理能力需求上升，间接拉动伺服器及相关基础设施的需求。

精选5只伺服器概念股的投资机会

企业名称 / 代码 / 最新市值 / 本益比 / 每股收益

思科系统 CSCO / 1904.4亿 / 15.83 / 2.99
Vertiv Holdings VRT / 286.5亿 / 58.19 / 1.32
甲骨文 ORCL / 3798.1亿 / 36.45 / 3.81
Digital Realty Trust DLR / 490亿 / 40.21 / 3.69
輝達 NVDA / 2.76T / 65.72 / 1.73

思科系统（CSCO）： jaringan fasilitas pemimpin mutlak

思科成立于1984年，掌控全球企业网络40%以上的市场份额。公司业务覆盖互联网协议、网路产品与网络安全解决方案。

最近的战略布局相当激进——2023年收购了9家公司扩展云和AI安全产品线，更重磅宣布收购Splunk，合并后将成为全球顶级软件企业，经常性收入大幅增长。今年6月推出的Cisco Nexus HyperFabric AI clusters是与輝達共同开发的一体化AI数据中心方案，为企业提供本地部署生成式AI所需的完整硬件与软件栈。管理层表示这将是首个可进行云端管理的数据中心产品线，显示思科在基础设施领域的深厚积累。

从财报表现看，思科过去7年年度收益保持稳定增长且频超预期。市场预计未来数年公司可维持约3.7美元左右的每股收益水平。加上派息稳定，该股对基金和长线投资者具有吸引力。若与輝達的合作能超预期贡献收入，将成为股价上行的催化剂。

技术面上，日线图DMI和MACD近期出现黄金交叉信号。

Vertiv Holdings（VRT）： data center infrastruktur tak terlihat juara

Vertiv adalah pemasok infrastruktur digital terkemuka di dunia, berkantor pusat di Ohio, beroperasi di lebih dari 130 negara. Perusahaan fokus pada desain, manufaktur, dan layanan infrastruktur utama untuk data center, jaringan komunikasi, dan aplikasi industri.

Performa tahun 2023 perusahaan sangat mengesankan—EPS mencapai 1,77 dolar AS, meningkat 233% YoY, pertumbuhan yang luar biasa. Pertumbuhan laba terutama didorong oleh peningkatan margin laba kotor, dan pasar memperkirakan pertumbuhan lebih dari 30% di tahun 2024. Selain itu, Moody’s dan S&P pada Desember 2023 menaikkan peringkat kreditnya ke Ba3 dan BB, mencerminkan perbaikan kinerja operasional, arus kas yang kuat, dan ekspansi margin keuntungan yang memperkuat aspek keuangan.

Meskipun dividen meningkat tahun ini, yield dividen masih di bawah 0,1%, karena perusahaan sedang dalam fase ekspansi dengan investasi modal yang tinggi, cocok untuk investor dengan toleransi risiko tinggi. Secara teknikal, harga saham stabil di jalur kenaikan tahun ini, baru-baru ini koreksi ke batas bawah jalur, dan MACD berpotensi menunjukkan golden cross dalam waktu dekat. Investor jangka pendek bisa mempertimbangkan posisi di dasar jalur, target di sekitar 110 dolar, dan stop loss jika menembus jalur.

甲骨文（ORCL）： dari raksasa perangkat lunak ke operator infrastruktur cloud

Oracle adalah pemimpin industri teknologi, aktif mengembangkan bisnis data center dalam beberapa tahun terakhir. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2024, pertama kalinya pendapatan infrastruktur cloud dan layanan perangkat lunak melebihi pendapatan lisensi perangkat lunak, menandai transformasi besar model bisnis perusahaan.

CEO Safra Catz dalam panggilan laporan keuangan Maret ini menyatakan bahwa perusahaan berencana menginvestasikan sekitar 10 miliar dolar AS di tahun fiskal berikutnya untuk pengembangan data center, meningkat jauh dari 7-7,5 miliar dolar di tahun fiskal ini. Chairman Larry Ellison bahkan menggambarkan rencana besar—data center AI baru di Salt Lake City cukup untuk menampung delapan Boeing 747.

Meskipun terkadang performa sedikit di bawah ekspektasi, EPS dan pendapatan menunjukkan tren pertumbuhan stabil. Didukung permintaan kuat untuk layanan cloud AI, perusahaan memperkirakan pendapatan tahun fiskal 2025 akan tumbuh dua digit. CEO menyatakan bahwa seiring kapasitas OCI secara bertahap memenuhi permintaan, pertumbuhan kuartalan akan lebih cepat dari kuartal sebelumnya.

Dari sudut pandang arus kas, Oracle adalah perusahaan berkinerja dan penciptaan kas yang unggul. Meskipun yield dividen hanya 1,4%, pertumbuhan dividen yang stabil menarik banyak institusi dan investor jangka panjang. Secara teknikal, sejak 2023 harga saham naik hampir 80%, setelah laporan keuangan Juni muncul lonjakan, RSI setelah overbought kembali turun, dan investor bisa memperhatikan peluang koreksi jangka pendek, dengan level support di sekitar 130 dolar.

Digital Realty Trust（DLR）： penghasil pendapatan stabil dari properti data center

Digital Realty adalah salah satu operator data center terbesar di dunia. Selain menyewakan ruang fasilitas kepada perusahaan, juga menyewakan seluruh bangunan data center kepada operator lain, termasuk REITs seperti Equinix.

Berbeda dengan kondisi properti komersial yang lesu akhir-akhir ini, prospek properti data center jauh lebih cerah. Permintaan industri meningkat secara stabil, dan tenant yang sudah menempatkan data center sulit pindah, menciptakan pendapatan jangka panjang yang kuat. Keunggulan ini diperkirakan akan menarik dana dari investasi REIT atau pendapatan tetap lainnya ke sektor ini, mendukung kenaikan harga saham.

Selain itu, kebijakan suku bunga Federal Reserve juga mempengaruhi valuasi REITs. Umumnya, saat siklus penurunan suku bunga, REITs mendapatkan valuasi lebih tinggi. Saat ini, bank sentral global memulai siklus penurunan suku bunga, yang relatif menguntungkan investor REITs.

Dari segi teknikal, MACD dan DMI menunjukkan sinyal koreksi. Investor bullish bisa mempertimbangkan posisi di sekitar 140 dolar di garis tren naik, dan target awal di level tertinggi sebelumnya sekitar 154 dolar. Dengan perkembangan industri dan perubahan suku bunga, diharapkan dalam dua tahun ke depan harga bisa naik ke 180 dolar bahkan lebih tinggi.

輝達（NVDA）： pemimpin mutlak di chip AI

輝達 adalah perusahaan GPU dan chip AI terkemuka global, dengan pangsa pasar yang sangat dominan. Chip-nya banyak digunakan di server dan data center, sangat dicari karena performa unggul. CEO黃仁勳 meramalkan era pusat data GPU jutaan unit akan segera tiba—di masa depan, setiap interaksi jaringan atau komputasi mungkin melibatkan AI generatif yang berjalan di cloud.

Perusahaan mempertahankan keunggulan teknologi melalui pengembangan platform paralel CUDA dan model pemrograman, memungkinkan pengembang memaksimalkan kemampuan GPU dan mempercepat jalannya aplikasi.

Dari laporan keuangan, setelah gelombang AI tahun 2023, pesanan輝達 melonjak, arus kas bebas dari 3,81 miliar dolar AS melambung ke 27,02 miliar dolar AS. Pendapatan kuartal terakhir terus meningkat dan melampaui ekspektasi secara signifikan. Pada rilis laporan Mei lalu, perusahaan menyatakan pendapatan data center meningkat 427% YoY menjadi 22,6 miliar dolar AS, terutama didorong oleh pengiriman GPU Hopper, khususnya chip H100. Generasi berikutnya GPU AI “Blackwell” akan membawa pertumbuhan yang lebih besar.

Secara teknikal, tahun ini harga saham mengalami dua gelombang kenaikan sekitar 45 dolar, dan indikator teknikal mulai melemah. Ditambah lagi, pasar sudah mengkonsumsi berita stock split dan aksi pengurangan saham oleh eksekutif, diperkirakan akan mengalami konsolidasi selama beberapa minggu seperti setelah gelombang kenaikan pertama. Investor bisa memperhatikan peluang beli saat harga menembus MA 50, atau saat menembus 140 dolar untuk masuk posisi.