Perkiraan Harga Emas Hingga 2026: Akankah Mencapai Level Baru yang Rekor?

Perjalanan emas pada 2025 adalah kisah kenaikan yang menarik, di mana harga mulai dari rata-rata 3455 dolar per ons melonjak ke atas 4300 dolar pada pertengahan Oktober, sebelum mengalami penurunan ke level 4000 dolar di November. Fluktuasi ini menimbulkan pertanyaan mendasar: apakah kita akan menuju 5000 dolar di 2026, atau ada hambatan yang dapat menghalangi?

Faktor Pendukung Kenaikan Harga Emas di 2026

Permintaan investasi dan dana ETF emas

Permintaan global terhadap emas menunjukkan dinamika yang luar biasa, dengan total permintaan di kuartal kedua 2025 mencapai 1249 ton, meningkat 3% secara tahunan, tetapi dengan nilai lebih dari 132 miliar dolar meningkat 45%. Angka-angka ini menceritakan kisah yang jelas: investor baru masuk ke pasar dengan kekuatan.

Data dana ETF emas (ETFs) menunjukkan arus masuk besar, dengan aset yang dikelola mencapai 472 miliar dolar, dan kepemilikan meningkat menjadi 3838 ton, naik 6% dari kuartal sebelumnya. Ini mendekati puncak historis sekitar 3929 ton. Secara geografis, Amerika Utara memimpin permintaan dengan 345,7 ton dari total 618,8 ton, diikuti Eropa dengan 148,4 ton dan Asia dengan 117,8 ton.

Indikator paling mencolok: 28% dari investor baru di pasar maju menambahkan emas ke portofolio mereka untuk pertama kalinya tahun lalu, dan tetap mempertahankan posisi mereka bahkan selama periode koreksi, mencerminkan kepercayaan yang mendalam dan bukan spekulasi cepat.

Bank sentral terus membeli dengan kecepatan yang diperkuat

Di tingkat institusi resmi, bank sentral menambah 244 ton di kuartal pertama 2025 saja, meningkat 24% dari rata-rata kuartalan lima tahun terakhir. Yang penting, 44% dari bank sentral di seluruh dunia kini mengelola cadangan emas, dibandingkan 37% pada 2024, mencerminkan pergeseran strategis menuju diversifikasi aset dari dolar.

China memimpin gelombang ini, di mana Bank Rakyat China sendiri menambah lebih dari 65 ton, melanjutkan ekspansi untuk bulan kedua puluh dua berturut-turut. Turki meningkatkan cadangannya menjadi lebih dari 600 ton, dan India secara bertahap menambah posisi. Pola ini tidak akan berhenti di 2026, karena keinginan untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS tetap kuat.

Defisit pasokan mendorong harga naik

Produktivitas tambang mencapai 856 ton di kuartal pertama 2025, tetapi kenaikan kecil 1% secara tahunan ini tidak cukup menutup kesenjangan antara permintaan yang meningkat dan pasokan. Lebih buruk lagi, daur ulang emas menurun 1% selama periode yang sama, karena pemilik memilih untuk menyimpan aset mereka dengan harapan kenaikan lebih lanjut.

Biaya penambangan yang meningkat memperburuk masalah. Rata-rata biaya penambangan global sekitar 1470 dolar per ons pada pertengahan 2025, tertinggi dalam satu dekade. Ini membatasi kemampuan produsen untuk meningkatkan produksi dengan cepat, mempertahankan defisit dan mendorong harga ke atas.

Kebijakan moneter: Dukungan tersembunyi untuk emas

Pengurangan suku bunga Federal Reserve pada Oktober 2025 sebesar 25 basis poin menjadi kisaran 3,75-4,00%, merupakan pengurangan kedua sejak Desember 2024. Ekspektasi pasar memperhitungkan pengurangan ketiga sebesar 25 basis poin di Desember 2025. Tren pelonggaran ini secara langsung menguntungkan emas.

Laporan BlackRock menunjukkan bahwa Fed mungkin menargetkan tingkat suku bunga 3,4% pada akhir 2026 dalam skenario moderat. Jika tercapai, imbal hasil riil obligasi akan menurun, mengurangi biaya peluang berinvestasi di emas yang tidak memberikan bunga.

Bank sentral utama lainnya bergerak ke arah yang sama. Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang mempertahankan atau memperkuat kebijakan pelonggaran. Lingkungan moneter yang longgar secara global menciptakan kondisi yang ideal untuk kenaikan emas.

Ketegangan dan ketidakpastian: Motivasi geopolitik

Perselisihan dagang antara AS dan China serta ketegangan di Timur Tengah mendorong investor untuk membeli emas sebagai aset safe haven. Reuters melaporkan bahwa ketidakpastian geopolitik di 2025 meningkatkan permintaan sebesar 7% secara tahunan saja.

Peningkatan ketegangan di Selat Taiwan dan kekhawatiran pasokan energi mengirim harga spot melewati 3400 dolar pada Juli 2025, dan kemudian melampaui 4300 dolar di Oktober. Pola historis ini menunjukkan kecepatan respons emas terhadap krisis. Pada 2026, setiap kejutan geopolitik baru dapat mendorong harga ke level tertinggi dengan cepat.

Dolar dan imbal hasil obligasi: Hubungan terbalik

Indeks dolar melemah sekitar 7,64% dari puncaknya awal 2025 hingga 21 November 2025. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun dari 4,6% di kuartal pertama menjadi sekitar 4,07% pada 21 November. Penurunan ganda ini menciptakan lingkungan yang sangat mendukung kenaikan emas.

Analis Bank of America melihat bahwa kelanjutan tren ini dapat mendukung prediksi 2026, terutama dengan stabilnya imbal hasil riil di sekitar 1,2%. Kelemahan dolar yang terus berlanjut akibat kebijakan pelonggaran moneter dapat menjaga emas dalam kisaran kenaikan yang berkelanjutan.

Utang dan inflasi: Kekhawatiran yang tak berujung

Utang publik global melebihi 100% dari PDB, menurut IMF. Angka ini menimbulkan kekhawatiran serius tentang keberlanjutan kebijakan fiskal, mendorong investor mencari perlindungan di emas.

Bank Dunia memperkirakan kenaikan harga emas sebesar 35% di 2025, tetapi memperkirakan tekanan inflasi akan berkurang di 2026. Meski begitu, harga akan tetap tinggi dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Sekitar 42% dari dana lindung nilai besar meningkatkan posisi mereka di emas di kuartal ketiga 2025 sebagai perlindungan terhadap risiko keuangan jangka panjang.

Prediksi bank investasi besar

Konsensus di antara para analis utama menunjukkan kisaran yang bervariasi tetapi ambisius:

• HSBC: memperkirakan emas mencapai 5000 dolar pada paruh pertama 2026, dengan rata-rata tahunan 4600 dolar
• Bank of America: menaikkan prediksi ke 5000 dolar sebagai puncak potensial, dengan rata-rata 4400 dolar dan peringatan terhadap koreksi jangka pendek
• Goldman Sachs: menyesuaikan prediksinya ke 4900 dolar per ons, didukung arus masuk kuat ke dana ETF emas
• J.P. Morgan: memperkirakan emas mencapai sekitar 5055 dolar pada pertengahan 2026

Rentang yang paling umum di antara para analis adalah antara 4800 dan 5000 dolar sebagai puncak, dengan rata-rata berkisar antara 4200 dan 4800 dolar untuk tahun tersebut.

Prediksi harga emas di pasar domestik

Di Mesir, prediksi CoinCodex menunjukkan kemungkinan harga emas mencapai sekitar 522.580 pound Mesir per ons, meningkat 158,46% dibandingkan harga saat ini.

Jika kita terjemahkan prediksi global (5000 dolar per ons) ke Arab Saudi dengan kurs tetap, mungkin kita akan melihat level mendekati 18750 hingga 19000 riyal Saudi. Di UEA, terjemahan yang sama bisa memberi perkiraan sekitar 18375 hingga 19000 dirham UEA per ons.

Hambatan di jalan: Potensi koreksi

Meski gambaran optimis, ada risiko nyata:

HSBC memperingatkan bahwa momentum kenaikan mungkin kehilangan kekuatannya di paruh kedua 2026, dengan kemungkinan koreksi ke sekitar 4200 dolar jika investor melakukan ambil keuntungan, tetapi mereka mengesampingkan penurunan di bawah 3800 dolar kecuali terjadi kejutan ekonomi besar.

Goldman Sachs memperingatkan bahwa jika harga tetap di atas 4800 dolar, pasar akan menghadapi “pengujian kredibilitas”, yaitu uji kemampuan emas mempertahankan level tinggi di tengah lemahnya permintaan industri.

Namun, analis J.P. Morgan dan Deutsche Bank menegaskan bahwa emas telah memasuki zona harga baru yang sulit ditembus ke bawah, berkat perubahan strategis dalam pandangan investor terhadapnya sebagai aset jangka panjang.

Analisis teknikal: Apa kata analisis grafik?

Harga emas tutup pada 21 November 2025 di 4065,01 dolar, setelah menyentuh puncak 4381,44 dolar pada 20 Oktober 2025. Garis tren naik pada kerangka waktu harian telah pecah, tetapi tren utama jangka pendek hingga menengah tetap bertahan.

Level 4000 dolar menjadi support kuat dan titik penting. Jika pecah dengan penutupan harian yang jelas, target berikutnya adalah 3800 dolar (50% koreksi Fibonacci). Dari atas, resistance pertama di 4200 dolar, kemudian 4400 dan 4680 dolar.

Indeks kekuatan relatif (RSI) berada di 50, menunjukkan kondisi netral. Indikator MACD menguatkan tren kenaikan secara umum. Diperkirakan emas akan bergerak dalam kisaran sideways cenderung naik antara 4000 dan 4220 dolar dalam jangka pendek, dengan gambaran tetap positif selama tetap di atas garis tren utama.

Cara memanfaatkan pergerakan emas

Ada beberapa cara untuk berinvestasi dan memanfaatkan pergerakan emas: membeli fisik emas batangan, berinvestasi di dana ETF emas, membeli saham perusahaan pertambangan, atau trading kontrak selisih harga (CFDs).

Kontrak selisih harga memberi peluang untuk berspekulasi pada harga emas secara fleksibel, tetapi mengandung risiko besar. Memilih platform trading yang aman dan terpercaya sangat penting, harus memiliki kontrol keamanan yang kuat untuk akun klien, berbagai opsi penarikan dan penyetoran, layanan pelanggan 24 jam, serta menyediakan pelatihan strategi trading dan manajemen risiko.

Kesimpulan: Apa yang kita nantikan dari emas di 2026?

Prediksi harga emas tahun 2026 mencerminkan keseimbangan yang sensitif antara kekuatan kenaikan yang kuat dan hambatan potensial. Data dasar mendukung kenaikan lebih lanjut: permintaan investasi yang standar, pembelian berkelanjutan oleh bank sentral, defisit pasokan, kebijakan moneter pelonggaran, dan kelemahan dolar yang terus berlanjut.

Jika imbal hasil riil terus menurun dan dolar tetap lemah, emas berpotensi mencatat rekor tertinggi baru mendekati 5000 dolar. Tetapi jika kepercayaan pasar kembali dan inflasi menurun tajam, logam ini mungkin memasuki fase stabilisasi, yang dapat menunda pencapaian level ambisius tersebut.

Faktanya, prediksi harga emas saat ini sangat bergantung pada bagaimana perkembangan peristiwa ekonomi dan geopolitik global dalam beberapa bulan mendatang. Pemantauan indikator ekonomi dan kebijakan moneter secara cermat akan menjadi kunci untuk memahami jalur sebenarnya yang akan diambil logam mulia ini.