Tidak memahami keduanya, keputusan investasi Anda akan menjadi tebak-tebakan kosong

Masuk ke dunia investasi adalah dengan memahami konsepnya terlebih dahulu. Banyak orang mencampuradukkan acciones dan participaciones, sehingga membeli produk yang bukan sesuai keinginan mereka. Tapi seberapa besar perbedaan keduanya? Sama seperti membeli saham dan obligasi yang benar-benar berbeda, perbedaan antara acciones dan participaciones berkaitan dengan hak, keuntungan, dan risiko yang Anda tanggung.

Pertama, pahami apa itu acciones

acciones pada dasarnya adalah bagian dari kepemilikan perusahaan. Ketika Anda membeli acciones sebuah perusahaan, Anda menjadi pemilik perusahaan tersebut, meskipun hanya sebagian kecil. Status ini sangat penting—karena memberi Anda berbagai hak.

Pertama adalah hak dividen. Selama perusahaan menghasilkan keuntungan dan rapat pemegang saham memutuskan pembagian dividen, Anda berhak mendapatkan bagian keuntungan tersebut. Kedua adalah hak informasi, Anda dapat mengetahui kondisi keuangan dan operasional perusahaan. Ditambah lagi hak suara, di rapat pemegang saham Anda memiliki hak berbicara dan memberikan suara, yang berarti Anda dapat mempengaruhi keputusan penting perusahaan.

Ada juga hak yang sering diabaikan bernama hak prioritas pembelian. Ketika perusahaan melakukan penambahan modal atau menerbitkan obligasi konversi, pemegang acciones yang ada memiliki hak prioritas untuk membeli saham baru. Terakhir, jika perusahaan mengalami kebangkrutan dan likuidasi, Anda berhak mendapatkan sisa aset setelah penyelesaian utang.

Hak-hak ini berasal dari satu identitas utama: Anda adalah accionista (pemegang saham), pemilik perusahaan.

Beberapa detail penting tentang acciones

Tidak semua perusahaan memiliki acciones. Hanya perusahaan berbentuk saham (Sociedades Anónimas) yang dapat menerbitkan acciones. Ketika sebuah perusahaan mencatatkan acciones di bursa saham, transaksi menjadi sangat fleksibel—Anda bisa membeli dan menjual kapan saja melalui broker, tanpa perlu mengenal pihak penjual. Harga ditentukan oleh permintaan dan penawaran di pasar, dan bisa berfluktuasi cukup tajam.

Namun, pencatatan di bursa bersifat sukarela. Banyak perusahaan berkualitas tinggi yang tidak terdaftar di bursa, sehingga acciones mereka ada tetapi tidak diperdagangkan secara terbuka. Bahkan perusahaan yang terdaftar pun mungkin menyimpan sebagian saham yang tidak dipublikasikan ke pasar.

acciones sendiri memiliki berbagai tipe. acciones biasa memberikan hak penuh kepada pemiliknya. acciones preferen memiliki hak prioritas dalam dividen dan likuidasi, tetapi tidak memiliki hak suara. acciones tanpa hak suara sama seperti acciones biasa, hanya tidak bisa memberikan suara. Ada juga acciones redeemable, yaitu saham yang memiliki jangka waktu tertentu, dan perusahaan dapat membeli kembali saham tersebut sesuai kesepakatan.

Hubungan antara acciones dan bolsa tidak sesederhana itu

Sering orang bilang “acciones adalah yang diperdagangkan di bolsa”, tapi pemahaman ini tidak lengkap. acciones bisa diperdagangkan di bolsa maupun tidak. Jika terdaftar di bursa, likuiditasnya tinggi, harga transparan. Jika tidak, Anda harus mencari pembeli secara langsung, yang jauh lebih merepotkan.

Lalu ada participaciones—alat investasi yang sering diremehkan

participaciones juga merupakan bagian dari kepemilikan perusahaan, tetapi aturan mainnya berbeda sama sekali. Pertama, semua jenis perusahaan bisa menerbitkan participaciones, tidak terbatas pada perusahaan berbentuk saham.

Perbedaan utama adalah: pemegang participaciones tidak memiliki hak suara. Anda bisa menerima dividen, tetapi tidak bisa ikut serta dalam pengambilan keputusan perusahaan. Ini membuat sifat participaciones lebih mirip utang daripada kepemilikan. Selain itu, participaciones sama sekali tidak diperdagangkan di pasar terbuka, sangat tidak likuid. Jika ingin menjualnya, Anda harus mencari pembeli sendiri, dan harga ditentukan oleh kondisi keuangan perusahaan saat ini dan proyeksi masa depan, bukan oleh pasar.

Saat berinvestasi di dana, yang Anda beli juga disebut participaciones

Pernah dengar “participaciones dana”? Saat Anda membeli sebuah dana investasi, sebenarnya Anda membeli participaciones dana tersebut. Dana investasi minimal membutuhkan 100 peserta dan modal lebih dari 3 juta euro. Perusahaan dana bertanggung jawab atas pengelolaan investasi, dan kustodian menyimpan asetnya. Dana akan menggabungkan semua aset menjadi satu pool, lalu membaginya menjadi beberapa participaciones yang didistribusikan ke investor.

Cara membeli dan menjual kedua produk ini sangat berbeda

transaksi acciones sangat mudah. Jika terdaftar di bursa, Anda bisa membeli dan menjual melalui broker, bank, atau platform trading mana pun, tanpa peduli siapa lawan transaksinya. Pasar akan mencocokkan permintaan dan penawaran, dan harga berfluktuasi secara real-time.

transaksi participaciones jauh lebih sulit. Tidak ada pasar terbuka, tidak ada bursa, semuanya dilakukan secara pribadi. Anda harus mengenal pembeli atau penjual, bernegosiasi harga, dan prosesnya rumit—itulah sebabnya likuiditas participaciones sangat rendah.

Perbedaan esensial antara accionista dan partícipe

Kedua identitas ini mewakili posisi yang sangat berbeda.

accionista adalah pemilik perusahaan. Anda memiliki bagian dari perusahaan, menikmati keuntungan dari pertumbuhan perusahaan, dan menanggung risiko kemunduran. Anda berhak ikut serta dalam pengambilan keputusan penting, mendapatkan dividen, dan mengetahui operasional perusahaan. Kepentingan Anda dan perusahaan sangat terkait. acciones tidak memiliki batas waktu, Anda bisa memegangnya selama yang diinginkan.

partícipe lebih mirip kreditur perusahaan. Anda memiliki hak dividen tetap, tetapi tidak punya hak suara dalam pengambilan keputusan. participaciones biasanya memiliki masa berlaku tertentu, bisa diperpanjang atau dihentikan sesuai kesepakatan. Hubungan Anda adalah “meminjamkan dana → mendapatkan bunga → saat jatuh tempo kembali modal”, bukan “menjadi pemilik”.

Satu hal yang banyak orang tidak tahu tapi sangat penting: urutan kebangkrutan

Jika perusahaan bangkrut dan dilikuidasi, uang akan didistribusikan sesuai urutan tertentu yang disebut prelación.

Kreditor yang dijamin (secured debt) berada di posisi terdepan (misalnya utang jaminan). Setelah itu adalah kreditor umum. accionista selalu di posisi terakhir—jika aset tidak cukup untuk membayar semua utang, pemegang saham kemungkinan besar kehilangan seluruh investasinya. Ini sangat penting bagi mereka yang suka berinvestasi di saham kecil dan perusahaan bermasalah: begitu perusahaan bermasalah, seluruh investasi bisa hilang begitu saja.

Membandingkan keduanya secara berdampingan

Kenapa di platform biasanya cuma bisa beli acciones atau CFD

Di platform trading seperti MiTrade, biasanya Anda hanya akan melihat acciones dan CFD on acciones, bukan participaciones. Alasannya simpel: participaciones likuiditasnya rendah, tidak cocok untuk trading jangka pendek. Sedangkan CFD karena biayanya rendah, leverage fleksibel, dan mendukung short selling, sangat cocok untuk trader profesional.

CFD dan acciones tampak sama (pergerakan harga sama persis, bisa juga mendapatkan dividen), tapi secara esensial berbeda—memiliki CFD tidak membuat Anda menjadi accionista, Anda tidak punya hak suara, tidak ikut rapat umum, dan tidak memiliki hak-hak pemegang saham lainnya. Tapi bagi kebanyakan trader, ini bukan masalah karena tujuan mereka bukan mempengaruhi perusahaan, melainkan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga dan dividen.

Saran terakhir

Memahami perbedaan acciones dan participaciones sangat penting, karena ini langsung mempengaruhi keputusan investasi dan risiko yang Anda tanggung. Jika Anda ingin kontrol dan partisipasi jangka panjang, acciones adalah pilihan tepat; jika hanya ingin mendapatkan dividen stabil tanpa peduli hak suara, participaciones mungkin cukup. Tapi ingat, likuiditas acciones dan risiko participaciones adalah faktor yang harus dipertimbangkan dengan serius.

Yang terpenting, selalu ingat urutan prelación—pada saat kebangkrutan, accionista adalah yang terakhir mendapatkan bagian. Fakta ini harus selalu mengingatkan Anda untuk melakukan manajemen risiko dengan baik.