Perspektif EUR/USD 2024-2025: Apakah layak untuk bertaruh pada euro terhadap dolar?

Dalam analisis ini kami akan fokus pada proyeksi euro dolar untuk 2024 dan 2025, dua tahun krusial untuk perilaku paritas yang paling diperdagangkan di pasar valuta asing dunia. Ini adalah pasangan antara dua mata uang dominan dalam ekonomi global, menghasilkan volume operasi yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pentingnya EUR/USD di pasar Forex

Sejak didirikan pada 1999, euro menggantikan mata uang lama Eropa seperti mark Jerman, lira Italia, dan franc Prancis, mengkonsolidasikan dirinya sebagai mata uang referensi dari Wilayah Ekonomi Eropa. Sejak saat itu, pasangan EUR/USD menjadi pasangan mata uang paling relevan di dunia, menggabungkan ekonomi dari dua kekuatan besar: Uni Eropa dan Amerika Serikat.

Volume operasi mencerminkan keunggulan ini. Menurut data dari Bank for International Settlements (BIS), yang mengelompokkan institusi perbankan yang mewakili 95% dari PDB dunia, pasar spot menghasilkan volume harian rata-rata sebesar 2,2 triliun dolar. Jika kita memasukkan instrumen derivatif, forward, dan produk lainnya, volume global pasar Forex mencapai 7,5 triliun dolar per hari. Angka-angka ini memberikan gambaran jelas tentang seberapa dalam dan likuidnya perdagangan euro dolar.

Perkiraan EUR/USD untuk periode 2024-2025

Skenario yang diharapkan untuk 2024

Berdasarkan analisis teknikal melalui ekstensi Fibonacci, euro dolar dapat mencapai level 1,12921 sebagai target pertama selama tahun ini, dengan asumsi skenario yang menguntungkan untuk mata uang Eropa. Pergerakan ini merespons pola triangulasi naik yang diamati dalam grafik historis.

Namun, analisis indikator teknikal tambahan menunjukkan pesan yang bertentangan. Rata-rata bergerak 50, 100, dan 200 sesi tidak menunjukkan tren yang jelas saat ini. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di wilayah kontraksi tanpa mencapai level oversold, sementara Indeks Pergerakan Arah (DMI) menunjukkan arah turun, meskipun bisa mengalami perubahan dalam waktu dekat.

Proyeksi untuk 2025

Memperluas horizon analisis, euro dolar dapat mendekati level tertinggi di zona 1,21461 selama 2025, sebelum mengalami kontraksi harga. Bahkan dalam skenario resesi, pasangan ini tidak diharapkan menembus secara signifikan di bawah 1,15, yang menunjukkan rentang fluktuasi yang relatif terbatas.

Peran penting kebijakan moneter

Faktor paling menentukan untuk perilaku euro dolar di 2024-2025 adalah pelonggaran bertahap kebijakan moneter baik di Amerika Serikat maupun di zona euro. Setelah mempertahankan suku bunga tetap selama beberapa bulan — Federal Reserve di 5,50% (sejak akhir Juli 2023) dan Bank Sentral Eropa di 4,50% (sejak awal September 2023)— kedua institusi berada dalam fase jeda sebelum penurunan.

Data menunjukkan bahwa FED secara historis menjadi pengatur tren. Dalam krisis keuangan sebelumnya dan saat ini, ECB meniru perilaku otoritas moneter AS. Menurut perkiraan, Federal Reserve diperkirakan akan menurunkan suku bunga pada Desember 2024 ke kisaran 4,50%-4,75%, mencapai 3,75%-4,00% pada Desember 2025. ECB akan mengikuti jalur serupa tetapi tertinggal, mencapai 4% pada Desember 2024 dan 3% pada Desember 2025.

Ini menunjukkan bahwa dolar akan menghadapi tekanan turun yang lebih besar dibandingkan euro di 2024, mendukung apresiasi mata uang Eropa. Namun, menuju 2025, kemungkinan diferensial akan menyamakan dan dolar akan pulih, terutama jika ekonomi AS menunjukkan ketahanan yang lebih besar daripada zona euro.

Analisis faktor yang mendorong dan menghambat masing-masing mata uang

Elemen yang memperkuat USD

• Pengurangan neraca FED melalui operasi normalisasi moneter
• Peningkatan suku bunga, yang menarik modal internasional
• Repatriasi keuntungan perusahaan AS dari luar negeri
• Fungsi sebagai aset safe haven selama krisis keuangan, meningkatkan permintaan dolar di bank sentral
• Pertumbuhan ekonomi PDB AS
• Insentif regulasi untuk mempertahankan posisi dalam mata uang

Elemen yang melemahkan USD

• Resesi ekonomi atau krisis lokal di AS
• Diversifikasi cadangan yang meningkat oleh ekonomi kuat (seperti China)
• Peningkatan neraca FED yang menyebabkan inflasi
• Penurunan suku bunga
• Erosi kepercayaan terhadap kekuatan ekonomi AS

Faktor yang mendukung EUR

• Kenaikan suku bunga ECB
• Pemulihan ekonomi negara anggota zona euro
• Penurunan pengangguran di kawasan euro
• Daya saing transaksi antar bank Eurosistem yang lebih tinggi
• Pertumbuhan PDB agregat
• Pengendalian jumlah uang beredar oleh bank sentral

Tekanan negatif terhadap EUR

• Ekspansi likuiditas melalui injeksi uang secara masif
• Penurunan suku bunga yang menurunkan nilai satuan
• Program pembelian utang pemerintah secara masif
• Peningkatan pengangguran (meskipun moderat karena struktur UE)
• Ketegangan geopolitik, seperti krisis energi akibat konflik di Ukraina

Perkembangan historis dan konteks saat ini

Sejak 2008, euro dolar bergerak dalam saluran bearish dengan rentang yang luas. Fenomena ini dimulai ketika FED menurunkan suku bunga ke nol untuk melawan krisis keuangan sementara ECB mempertahankan pendekatan ketat. Krisis COVID-19 menghasilkan efek boomerang: AS menerapkan langkah cepat dan menyuntikkan 2 triliun dolar, yang mendorong euro dolar dari 1,0780 pada 25 Maret 2020 menjadi 1,2299 pada 31 Desember tahun yang sama.

Implementasi program TLTRO ECB kemudian menahan kenaikan tersebut. Titik pecah terjadi pada Februari 2022 dengan invasi ke Ukraina, yang memperburuk situasi geopolitik Eropa. Meskipun terjadi pembalikan tren pada September 2022, pasangan ini saat ini menghadapi resistensi kuat di 1,1255.

Metode untuk berinvestasi di EUR/USD

Untuk investor ritel, ada tiga jalur utama:

1. Dana investasi: Opsi pasif yang tidak memanfaatkan fluktuasi tetapi berinvestasi dalam instrumen moneter. Umumnya kurang menguntungkan bagi spekulan jangka pendek.

2. Futures EUR/USD: Kontrak forward yang memungkinkan keuntungan jika kurs pada saat jatuh tempo menguntungkan. Membutuhkan modal awal yang signifikan dan pengelolaan margin.

3. CFD EUR/USD: Alternatif paling terjangkau, memungkinkan akses ke posisi yang relevan dengan modal kecil berkat leverage. Satu lot standar di Forex setara dengan 100.000 unit mata uang dasar. Pergerakan biasanya terbatas, membuat leverage sangat berguna untuk operasi intraday dan jangka pendek.

Dengan CFD, dimungkinkan untuk mengambil posisi long saat harga naik maupun melindungi posisi dengan posisi short selama koreksi sementara.

Volatilitas dan kedalaman pasar

Euro dolar memiliki kedalaman yang luar biasa berkat posisinya sebagai pasangan yang paling diperdagangkan secara global. Ini menghasilkan pergerakan harga yang lebih halus dibandingkan pasangan eksotis dengan volume lebih kecil, seperti pasangan antara lira Turki dan dolar Australia.

Pembentukan harga dipengaruhi oleh faktor ekonomi masing-masing negara atau perubahan di zona lainnya. Artinya, bahkan tanpa perubahan di zona euro, krisis di AS akan menurunkan dolar terhadap euro. Kurs ditetapkan berdasarkan merit sendiri atau kekurangan pihak lain, menawarkan peluang di kedua arah.

Risiko yang perlu dipertimbangkan

Meskipun proyeksi EUR/USD menunjukkan rentang yang terdefinisi, ada potensi kejadian langka (cisne negro). Peristiwa geopolitik tak terduga, perubahan drastis dalam kebijakan ekonomi, atau krisis di sektor tertentu dapat secara signifikan mengubah proyeksi.

Selain itu, ekonomi yang berbeda mengikuti ritme yang berbeda pula: masalah di satu wilayah bisa menjadi solusi di wilayah lain. Volatilitas EUR/USD cenderung tetap moderat secara historis, tetapi menyesuaikan ukuran posisi secara tepat tetap sangat penting.

Kesimpulan: Apakah menguntungkan di 2024-2025?

Investasi di EUR/USD, aset utama mata uang dunia, menawarkan karakteristik menarik bagi trader: volatilitas historis rendah, likuiditas luar biasa, dan peluang trading baik naik maupun turun. Skenario makroekonomi 2024-2025 tampak menguntungkan untuk euro dalam jangka pendek, dengan pelonggaran moneter AS sebagai pendorong utama.

Sejarah menunjukkan bahwa indikator AS berfungsi sebagai indikator awal yang dapat diandalkan dari perilaku selanjutnya dari ECB, memudahkan proyeksi yang lebih akurat. Untuk memaksimalkan keuntungan, sangat penting untuk terus memantau perkembangan suku bunga, data inflasi, dan berita geopolitik yang dapat mengubah ekspektasi pasar terhadap kedua ekonomi.