Investor Luas mengurangi kepemilikan, dana beralih ke aset aman - kebenaran di balik marginalisasi Bitcoin

【Bit推】Investor Luas terus mengurangi kepemilikan, kenaikan Bitcoin terhambat. Berdasarkan analisis data on-chain, kinerja Bitcoin baru-baru ini jelas lebih lemah dibandingkan dengan emas, perak, dan saham teknologi, dengan alasan inti mengarah pada tekanan jual terus-menerus dari investor institusi. Dua data ini paling dapat menjelaskan masalah: Bitcoin ETF menyusut sebesar 5,1 miliar dolar dari posisi tertinggi historis, sejak bulan Oktober, Investor Luas tidak berhenti melakukan dumping. Sementara itu, dana mulai berbalik menuju aset yang aman—harga emas lebih tinggi 25% dari rata-rata 200 hari, perak bahkan lebih agresif, melebihi 45%, hampir mendekati puncak historis saat pandemi 2020. Di sisi pasar saham, gelombang AI mendorong indeks S&P 500 mendekati titik tertinggi historis, hanya kurang 1% dari rekor, Nasdaq juga hanya di bawah puncak 3%. Lalu Bitcoin? Masih tertinggal 30% dari puncak historis, perbedaannya jelas. Yang lebih menarik adalah, korelasi Bitcoin dengan Nasdaq semakin lemah sejak bulan Agustus, dan korelasinya dengan emas bahkan berbalik sejak bulan Juli—ini berarti Bitcoin sedang kehilangan percepatan dari saham teknologi, justru berfluktuasi berlawanan dengan sentimen aman. Titik kunci datang: data PCE untuk bulan Juli hingga September 2025 segera dirilis, ini bisa menjadi sinyal perubahan pasar. Jika datanya cenderung moderat, pasar akan bertaruh bahwa The Federal Reserve (FED) akan melonggarkan, saat itu Bitcoin mungkin dapat menemukan alasan untuk rebound.