Baru-baru ini saya memperhatikan Spot POWER/USDT dan kontrak kuartalan, dan menemukan sesuatu yang menarik.

Selisih harga telah mencapai 1,5%, dan suku bunga telah berbalik positif, dihitung berdasarkan 0,08%/8 jam. Dalam keadaan ini, strategi arbitrase adalah menjual kontrak yang dinilai terlalu tinggi sambil membeli Spot untuk mengunci selisih harga, sekaligus mendapatkan suku bunga.

Bila dilihat secara terpisah: perbedaan harga itu sendiri memiliki keuntungan 1,5%, tarif harian 0,24% jika dihitung secara tahunan menjadi 87,6%. Terdengar cukup menakutkan, tetapi setelah dikurangi biaya transaksi dua sisi 0,2% dan biaya modal, neto tahunan dapat turun menjadi sekitar 65%. Masalahnya adalah volume spot belakangan ini sangat menyusut, dengan nilai transaksi turun 68,8%, yang menyebabkan slippage saat hedging. Jika pasar bergerak secara ekstrem ke satu arah, tekanan margin juga menjadi risiko.

Jadi pilihan saya sekarang adalah **tunggu sebentar**.

Selisih harga harus stabil di atas 1,2%, atau volume spot harus bisa menembus ke posisi 0,315 USDT sebelum dipertimbangkan untuk bergerak. Jika benar-benar ingin masuk, bagian spot dibeli di 0,310 USDT, menggunakan posisi short kontrak untuk hedging. Stop loss diatur saat selisih harga menyusut menjadi 0,8%, targetnya adalah menunggu selisih harga kembali ke 1,8%, atau menunggu pembalikan suku bunga untuk keluar.

Dalam manajemen risiko, posisi harus dikendalikan, sebisa mungkin pilih bursa yang memiliki likuiditas baik untuk menjalankan strategi ini.