Apa itu stablecoin sebenarnya? Mengapa itu sangat penting untuk pasar kripto?

Kebanyakan orang yang baru memasuki dunia enkripsi akan terkejut oleh Fluktuasi harga. Namun, munculnya stablecoin mengubah segalanya — mereka adalah jenis aset enkripsi khusus yang terikat pada dolar AS, euro, atau aset nyata lainnya, memungkinkan Anda untuk beralih dengan bebas antara kenyamanan Blok dan stabilitas TradFi.

Apa tujuan inti dari desain stabilcoin ini? Ini harus menyelesaikan dua masalah: pertama, membuat enkripsi koin cocok untuk pembayaran sehari-hari, kedua, menyediakan alat lindung nilai bagi para trader. Meskipun Bitcoin dan Ethereum penuh dengan peluang, harga mereka bisa berfluktuasi drastis dalam 24 jam, yang merupakan mimpi buruk bagi pedagang dan pemegang koin.

Mengapa pasar membutuhkan stablecoin?

Bayangkan Anda menjalankan sebuah kafe menggunakan Bitcoin. Pada hari Senin, pelanggan membayar dengan BTC, dan Anda mendapatkan Bitcoin senilai $5. Namun pada hari Selasa, nilainya mungkin hanya $2,50, sehingga pendapatan Anda langsung menyusut. Inilah mengapa stablecoin muncul — mereka memungkinkan Anda untuk melakukan transfer dengan harga tetap di jaringan enkripsi, sambil mempertahankan semua keuntungan dari Blockchain.

Bagi trader dan investor, stablecoin adalah penyelamat. Ini memungkinkan Anda untuk mengunci keuntungan dan menghindari risiko tanpa perlu menarik uang ke bank. Anda dapat dengan cepat mengubah posisi menjadi stablecoin saat pasar ambruk, menunggu kesempatan beli yang lebih baik, semua ini terjadi di Blockchain dan selesai dalam hitungan detik.

Tiga Cara Operasi Stablecoin

koin stabil yang dijamin oleh fiat

Ini adalah cara yang paling langsung: setiap koin didukung oleh dolar AS atau euro yang nyata. Misalnya, TrueUSD (TUSD), setiap koin didukung oleh $1 di bank. Anda dapat menukar dolar AS dengan TUSD kapan saja, dan sebaliknya.

TrueUSD menggunakan mekanisme pembuktian aset Chainlink (PoR), yang memungkinkan pengguna untuk secara independen memverifikasi bahwa cadangan mereka memang ada di akun luar rantai. Transparansi ini sangat penting untuk kepercayaan terhadap stablecoin.

stablecoin dijamin aset enkripsi

Stablecoin jenis ini menggunakan aset enkripsi lain sebagai jaminan, seperti Ethereum. Namun, karena fluktuasi pasar enkripsi itu sendiri yang sangat besar, stablecoin ini biasanya memerlukan over-collateralization untuk mempertahankan pegangannya.

Sebagai contoh DAI, ini adalah stablecoin yang paling dikenal dalam ekosistem MakerDAO, pengguna perlu menyetor Ethereum senilai $150 untuk mendapatkan $100 DAI. Rasio jaminan berlebih 1,5 kali ini memastikan bahwa bahkan jika harga ETH turun, DAI tetap mempertahankan nilai $1.

Mekanisme kerja DAI sangat cerdik: ketika harga DAI di bawah $1, pemegang koin terdorong untuk mengembalikannya ke sistem untuk menebus jaminan, sehingga mengurangi jumlah pasokan dan meningkatkan harga. Ketika DAI di atas $1, DAI baru diciptakan, meningkatkan pasokan, dan harga turun. Semua ini dieksekusi secara otomatis oleh kontrak pintar, sepenuhnya transparan.

stablecoin algoritma

Stablecoin berbasis algoritma mengambil pendekatan yang sama sekali berbeda—mereka tidak memiliki cadangan apa pun, tetapi bergantung pada algoritma dan kontrak pintar untuk mengatur pasokan. Ketika harga turun, sistem mengurangi pasokan dengan menghancurkan token atau memberikan insentif untuk staking. Ketika harga naik, token baru dicetak untuk menstabilkan harga.

Model ini terdengar sempurna, tetapi sebenarnya yang paling sulit adalah menjaga stabilitas, dengan kasus kegagalan yang paling banyak. Ini sepenuhnya bergantung pada kepercayaan peserta pasar dan efek jaringan.

Apa yang dibawa stablecoin untuk Anda?

Pembayaran sehari-hari menjadi mungkin — Anda dapat mentransfer stablecoin di mana saja di dunia, dengan biaya sangat rendah, dan waktu pemrosesan yang sangat cepat. Tidak perlu bank, tidak perlu menunggu penyelesaian, langsung dari titik ke titik.

Manajemen Risiko Portofolio — Mengalokasikan sebagian dari portofolio ke stablecoin adalah praktik cerdas untuk mengurangi risiko keseluruhan. Memegang stablecoin saat pasar mencapai puncaknya memungkinkan Anda untuk tetap berdaya saat aset lainnya jatuh, membeli saat harga rendah.

Keuntungan Blockchain — Stablecoin hidup di Blockchain, yang berarti Anda sepenuhnya mengontrol aset Anda, tanpa perlu mempercayai bursa atau bank manapun. Anda dapat mengirim, menerima, dan menyimpan mereka dengan dompet yang kompatibel.

Fleksibilitas Transaksi — Trader dapat dengan cepat beralih antara berbagai koin, melakukan posisi short atau hedging, tanpa perlu menarik dana ke akun fiat setiap kali.

Risiko stablecoin yang harus Anda ketahui

Jaminan tidak selamanya — Meskipun stablecoin besar biasanya dipertahankan dengan baik, tetapi pegangannya bisa pecah. Jika sebuah stablecoin sering menyimpang dari harga targetnya, ia bisa dengan cepat kehilangan nilainya. Secara historis, ada beberapa proyek yang telah runtuh karena hal ini.

Transparansi ada di area abu-abu — Tidak semua stablecoin mempublikasikan laporan audit independen yang lengkap. Banyak yang hanya menyediakan bukti berkala, yang dikeluarkan oleh akuntan swasta yang ditunjuk oleh penerbit, yang mungkin memiliki konflik kepentingan.

Risiko Terpusat — Stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat menyimpan cadangan di tangan satu entitas, yang mungkin menghadapi risiko regulasi, pembekuan, atau kebangkrutan. Anda harus mempercayai bahwa lembaga penerbit benar-benar memiliki cadangan yang diklaim.

Risiko Tata Kelola — stablecoin yang dijamin enkripsi dikelola oleh komunitas melalui DAO. Ini berarti Anda bisa berpartisipasi dalam pemungutan suara atau menyerahkan hak suara kepada orang lain. Keputusan tata kelola yang buruk dapat menyebabkan sistem runtuh.

Kasus Nyata

DAI (MakerDAO) — Ini adalah stablecoin terdesentralisasi yang paling matang di bidang enkripsi. Pengguna mengunci aset seperti ETH, wBTC untuk menghasilkan DAI, dan seluruh proses dikendalikan sepenuhnya oleh kontrak pintar. Pemegang token MKR dari MakerDAO memiliki hak keputusan atas protokol. DAI telah beroperasi stabil selama bertahun-tahun, dengan kapitalisasi pasar melebihi 5 miliar USD, menjadi infrastruktur dalam ekosistem DeFi.

TUSD (TrueUSD) — Ini adalah stablecoin pertama yang menggunakan mekanisme verifikasi di blockchain. Setiap TUSD didukung 1:1 oleh dolar AS di bank, dan secara real-time diverifikasi melalui bukti aset Chainlink. Desain ini menyediakan standar transparansi tertinggi di industri.

Dampak Jangka Panjang Regulasi

Regulator global sedang memantau stablecoin dengan cermat. Karena stablecoin menggabungkan karakteristik TradFi dan enkripsi, beberapa negara bahkan mencoba menerbitkan stablecoin mereka sendiri. Berdasarkan hukum di negara Anda, stablecoin dapat dianggap sebagai koin dan diatur secara setara, atau dianggap sebagai produk keuangan yang memerlukan izin khusus.

Perusahaan yang menerbitkan stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat mungkin perlu mendapatkan persetujuan dari otoritas regulasi keuangan. Ini mungkin meningkatkan kepatuhan dan keamanan stablecoin dalam jangka panjang, tetapi dalam jangka pendek dapat membatasi inovasi.

Saran Terakhir

stablecoin telah menjadi alat penting bagi setiap investor enkripsi yang serius. Baik digunakan untuk perdagangan, penyimpanan nilai, atau transfer, mereka menawarkan nilai yang unik. Namun, jangan menganggap mereka tanpa risiko hanya karena namanya - stablecoin tetap merupakan aset enkripsi, dan masih ada risiko teknis, ekonomi, dan operasional.

Sebelum menggunakan stablecoin apapun, lakukan penelitian mendalam mengenai mekanisme jaminan, lembaga penerbit, dan kinerja historisnya. Diversifikasikan alokasi berbagai jenis stablecoin, bukan hanya mengandalkan satu proyek. Selalu lakukan riset sendiri, karena pada akhirnya, hanya Anda yang bertanggung jawab atas keputusan Anda.