#HasTheMarketBottomed?

"Lonjakan suku bunga bersejarah" Bank of Japan memasuki hitungan mundur, menjadi satu-satunya kekuatan pemandu pasar

Rapat kebijakan moneter Bank of Japan pada 18–19 Desember secara resmi telah selesai, dengan Dewan Kebijakan menyetujui kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 0,75%—tingkat tertinggi sejak 1995. Sebelumnya, survei prospek jangka pendek kuartalan Jepang menunjukkan kepercayaan produsen besar meningkat ke level tertinggi dalam empat tahun, disertai pertumbuhan upah yang kuat, yang semakin membenarkan keputusan untuk memperketat kebijakan.

Setelah pengumuman tersebut, dana carry-trade yen terus melakukan unwind, sentimen risiko global menjadi lebih berhati-hati, dan kemandirian jangka pendek yang sebelumnya ditunjukkan oleh pasar kripto mulai dipertanyakan. Fokus pasar kini beralih ke panduan tentang jalur kenaikan suku bunga masa depan Bank of Japan, yang telah menjadi penggerak utama di balik penurunan pasar kripto sejak Desember.

Pasar secara jelas telah beralih dari fase “konsolidasi tingkat tinggi” ke tren penurunan yang dipicu oleh peristiwa. Pergerakan intraday yang tajam baru-baru ini bukan sekadar koreksi teknis, tetapi sinyal konfirmasi dari tren yang lebih luas. Ini mencerminkan tarik-menarik antara kondisi oversold teknis jangka pendek dan harapan akan pelonggaran likuiditas makro yang berkelanjutan. Meskipun kondisi oversold dapat memicu rebound sementara, harapan pelonggaran likuiditas tetap menjadi kekuatan dominan yang membentuk arah keseluruhan.

Pada tahap ini, faktor penentu adalah keputusan kebijakan Bank of Japan dan nada pernyataannya (yang diharapkan dirilis sore ini, waktu Beijing), yang kemungkinan akan menentukan arah pasar hari ini dan minggu ini.

Selain itu, konvergensi—atau ketidakhadiran—sinyal dari Federal Reserve AS sama pentingnya. Pandangan yang berbeda di antara pejabat Fed berarti bahwa apakah sikap kebijakan yang bersatu akan muncul akan secara langsung mempengaruhi lingkungan likuiditas untuk aset risiko. Pada saat yang sama, tekanan pelonggaran likuiditas di akhir tahun tetap ada, dengan lembaga mengambil keuntungan di level kunci dan tanda awal keluar modal dari dana aset digital, yang berpotensi memperkuat volatilitas jangka pendek.

Singkatnya, pasar saat ini berada di titik kritis yang didominasi oleh harapan pelonggaran moneter eksternal. Sementara akumulasi modal jangka panjang telah menciptakan potensi “parit” untuk pasar, tren jangka pendek sebagian besar telah ditetapkan oleh pergeseran kebijakan Bank of Japan. Strategi jangka pendek harus tetap sangat berhati-hati: kurangi frekuensi perdagangan, tunggu konfirmasi tren yang jelas setelah breakout harga utama, dan cari peluang yang lebih tepat hanya setelah sinyal yang lebih jelas dari Federal Reserve dan stabilisasi kondisi likuiditas akhir tahun.