Mencari garis utama investasi tahun 2026: tren apa yang layak diperhatikan?

编译：白话区块链

Ini sangat sederhana: Rantai yang dirancang, dibangun, dan disesuaikan untuk aplikasi akan bersinar terang. Rantai aplikasi terbaik tahun depan akan disusun dengan cermat berdasarkan primitives dan prinsip-prinsip dasar.

Gelombang pengembang, pengguna, lembaga, dan modal yang baru masuk ke dalam rantai dalam waktu dekat berbeda dari sebelumnya: mereka memiliki budaya tertentu (yang dapat dipahami sebagai: definisi pengalaman pengguna), mereka menghargai budaya tersebut lebih dari idealisme abstrak seperti desentralisasi dan ketahanan terhadap sensor. Dalam praktiknya, terkadang ini sejalan dengan infrastruktur yang ada, dan terkadang tidak.

Untuk abstraksi kripto seperti Blackbird atau Farcaster, yang berorientasi pada pengguna non-profesional, aspek yang sangat penting dalam pengalaman pengguna—yakni keputusan desain terpusat yang bahkan tampak aneh tiga tahun lalu—sebenarnya sangat masuk akal. Misalnya, node colocated (bertempat bersama), sequencers tunggal, dan database kustom—semuanya merupakan pilihan yang sangat rasional. Begitu juga untuk blockchain dan pasar stabil seperti Hyperliquid* dan GTE yang mengandalkan milidetik, fluktuasi harga minimal (ticks), dan harga terbaik.

Namun, ini tidak berlaku untuk setiap aplikasi baru.

Contohnya, keseimbangan terhadap kenyamanan terhadap sentralisasi ini adalah minat yang semakin meningkat dari lembaga dan ritel terhadap privasi. Kebutuhan dan harapan terhadap pengalaman aplikasi kripto bisa sangat berbeda, dan infrastruktur mereka harus mencerminkan hal ini.

Untungnya, merakit rantai yang sesuai dengan definisi pengalaman pengguna ini dari awal jauh lebih sederhana daripada dua tahun lalu. Sekarang, ini benar-benar tidak berbeda dari merakit PC kustom.

Tentu, Anda bisa memilih setiap drive, kipas, dan kabel sendiri. Tetapi jika Anda tidak memerlukan tingkat detail tersebut (yang kemungkinan besar adalah kenyataan), Anda dapat menggunakan layanan seperti Digital Storm atau Framework, yang menyediakan rangkaian PC kustom pra-bangun untuk berbagai kebutuhan. Jika Anda berada di tengah-tengahnya, Anda dapat menambahkan bagian-bagian Anda sendiri ke dalam komponen yang sudah dipilih dan diketahui dapat bekerja sama dengan baik. Ini memberi Anda tingkat modularitas, fleksibilitas, dan kemampuan mengeliminasi komponen yang tidak perlu, sekaligus memastikan produk akhir berjalan dengan baik.

Dengan merakit dan menyesuaikan primitives seperti mekanisme konsensus, layer eksekusi, penyimpanan data, dan likuiditas, aplikasi menciptakan bentuk yang unik secara budaya, yang terus mencerminkan berbagai kebutuhan (yang dapat dipahami sebagai: gagasan pengalaman pengguna), memenuhi target audiens yang berbeda, dan akhirnya mempertahankan nilai. Bentuk-bentuk ini mungkin tampak seperti ToughBooks, ThinkPads, PC desktop tower, atau MacBooks yang berbeda, tetapi mereka juga cenderung berbeda dan berdampingan—tidak setiap komputer seperti itu memiliki sistem operasi yang unik. Yang lebih penting lagi, setiap komponen penting menjadi ‘tombol’ yang dapat diatur dan disesuaikan oleh aplikasi sesuai kebutuhan, tanpa harus mengkhawatirkan perubahan destruktif terhadap protokol induk.

Mengacu pada akuisisi Circle terhadap Malachite dari Informal Systems, kedaulatan yang didasarkan pada ruang blok yang dikustomisasi tentu menjadi prioritas yang lebih luas saat ini. Dalam satu tahun ke depan, saya senang melihat aplikasi dan tim yang mengelola sumber daya rantai mereka berdasarkan primitives dan pengaturan default yang disediakan oleh perusahaan seperti Commonware dan Delta, yang mirip dengan HashiCorp atau Stripe Atlas untuk blockchain dan ruang blok.

Akhirnya, ini akan memungkinkan aplikasi memiliki hak langsung atas arus kas mereka sendiri, dan memanfaatkan bentuk unik yang mereka bangun, dengan cara mereka sendiri, menyajikan pengalaman pengguna terbaik sebagai keunggulan kompetitif yang langgeng.

Pasar prediksi akan terus berinovasi

Salah satu aplikasi yang paling dihargai dalam siklus ini adalah pasar prediksi. Dengan volume transaksi mingguan di semua platform kripto yang mencapai rekor 20 miliar dolar AS, jelas bahwa kategori ini telah melangkah menuju produk konsumsi utama yang signifikan.

Dinamika ini menciptakan angin sepoi-sepoi bagi proyek-proyek yang bertujuan melengkapi atau menggantikan pemimpin pasar saat ini seperti Polymarket dan Kalshi. Tapi di tengah hype, membedakan inovasi sejati dari noise akhirnya menjadi kunci dalam menentukan apa yang layak diperhatikan pada 2026.

Dari sudut pandang struktur pasar, saya sangat tertarik pada solusi yang mengurangi spread dan memperdalam open interest. Meski pembuatan pasar masih memerlukan izin dan selektif, likuiditas pasar prediksi tetap relatif tipis bagi pembuat dan penerima. Ada peluang nyata dalam memperbaiki routing optimal melalui produk seperti borrowing, berbagai model likuiditas, dan efisiensi collateral.

Volume transaksi berdasarkan kategori juga menjadi faktor utama mengapa beberapa platform unggul dibandingkan yang lain. Sebagai contoh, Kalshi lebih dari 90% volume transaksi pada November berasal dari pasar olahraga, menunjukkan bahwa beberapa platform secara alami lebih mampu bersaing dalam hal likuiditas yang menguntungkan. Sebaliknya, Polymarket dalam pasar terkait kripto dan politik memiliki volume transaksi 5 sampai 10 kali lipat dari Kalshi.

Namun, pasar prediksi on-chain masih panjang jalan yang harus ditempuh untuk mencapai adopsi massal secara nyata. Sebuah tolok ukur yang baik adalah Super Bowl 2025; hanya acara ini saja menciptakan volume transaksi off-chain taruhan sebesar 23 miliar dolar AS, yang lebih dari 10 kali lipat volume transaksi harian semua pasar on-chain saat ini.

Mengurangi jarak ini akan membutuhkan tim yang tajam dan inovatif untuk mengatasi masalah inti pasar prediksi, dan saya akan mengamati mereka secara ketat sepanjang tahun depan.

Kurator Agenik (Agentic Curators) akan memperluas DeFi

Lapisan kurasi di DeFi berada di dua ekstrem: algoritma murni (kurva suku bunga yang dikodekan keras, aturan rebalancing tetap) atau manusia murni (komite risiko, manajer aktif). Kurator agenik mewakili sistem ketiga: AI agent (LLMs + alat + loop), yang mengelola kurasi dan strategi risiko dalam vault, pasar pinjaman, dan produk terstruktur. Mereka tidak hanya menjalankan aturan tetap, tetapi juga melakukan penalaran tentang risiko, imbal hasil, dan strategi.

Bayangkan peran kurator di pasar Morpho, yang harus mendefinisikan kebijakan collateral, batas Loan-to-Value (LTV), dan parameter risiko untuk menghasilkan produk pendapatan. Saat ini, ini adalah bottleneck manusia. AI agent dapat memperluasnya. Segera, Anda akan melihat kompetisi langsung antara kurator agenik dan model algoritma serta pengelola manusia.

Kapan kita akan melihat “Move 37” di DeFi (mengacu pada langkah tak terduga dari AI AlphaGo saat melawan Lee Sedol di Go)?

Ketika saya berbicara dengan manajer dana kripto tentang AI, saya mendapatkan satu dari dua jawaban: LLMs akan segera mengotomatisasi setiap trading desk, atau mereka adalah mainan ilusi yang tidak akan pernah mampu bertahan uji pasar nyata. Kedua pandangan ini melewatkan transformasi arsitektur. AI agent akan membawa eksekusi tanpa emosi, kepatuhan sistematis terhadap strategi, dan penalaran fleksibel ke bidang-bidang yang saat ini rentan terhadap noise manusia dan algoritma murni yang terlalu rapuh. Mereka kemungkinan besar akan mengawasi dan / atau membentuk algoritme tingkat rendah, bukan menggantikan mereka. LLM berperan sebagai arsitek untuk kerangka kerja keamanan, sementara kode deterministik tetap berada di jalur latensi tinggi (hot latency).

Ketika biaya penalaran mendalam turun menjadi beberapa sen, vault yang paling menguntungkan bukan lagi yang memiliki manusia paling cerdas, tetapi yang memiliki sumber daya komputasi terbanyak.

Video pendek menjadi toko baru

Video pendek dengan cepat menjadi antarmuka default bagi orang untuk menemukan (dan akhirnya membeli) konten favorit mereka. TikTok Shop pada paruh pertama 2025 mencapai lebih dari 20 miliar dolar AS dalam GMV—hampir berlipat ganda dibandingkan tahun sebelumnya—dan secara diam-diam melatih audiens global untuk memandang hiburan sebagai sebuah toko.

Sebagai respons, Instagram telah mengubah Reels dari fitur defensif menjadi mesin pendapatan. Format ini meningkatkan jumlah tampilan dan mengambil bagian yang semakin besar dari pendapatan iklan yang diperkirakan Meta pada 2025. Whatnot telah membuktikan bahwa, konversi penjualan secara langsung dan personal melalui siaran langsung tidak tertandingi oleh e-commerce tradisional.

Intinya sangat sederhana: ketika orang menonton konten secara real-time, mereka membuat keputusan lebih cepat. Setiap geseran menjadi titik pengambilan keputusan. Platform menyadari hal ini, dan itulah sebabnya batas antara feed rekomendasi dan proses checkout mulai menghilang. Feed rekomendasi menjadi titik penjualan baru, di mana setiap kreator adalah saluran distribusi.

AI semakin mendorong perubahan ini. Mengurangi biaya produksi video, meningkatkan jumlah konten, dan membuat kreator serta merek lebih mudah menguji ide secara real-time. Lebih banyak konten berarti lebih banyak peluang konversi, dan platform merespons dengan mengoptimalkan setiap detik video untuk menimbulkan niat membeli.

Cryptocurrency sepenuhnya sesuai dengan perubahan ini. Konten yang lebih cepat membutuhkan jalur pembayaran yang lebih cepat dan hemat biaya. Dengan pembelian yang tanpa gesekan dan langsung tertanam dalam konten itu sendiri, Anda membutuhkan sistem yang bisa menyelesaikan pembayaran kecil, mendistribusikan dan membagi pendapatan secara programatis, serta melacak kontribusi yang tidak terduga di blockchain. Cryptocurrency dirancang untuk proses ini, dan sulit membayangkan era bisnis media streaming besar-besaran yang asli blockchain tanpa itu.

Blockchain akan mendorong Hukum Ekstensi AI yang Baru

Dalam beberapa tahun terakhir, fokus AI berkisar pada perlombaan senjata miliaran dolar antara perusahaan raksasa dan startup besar, sementara inovator desentralisasi beroperasi di bayang-bayang.

Namun, saat perhatian bergeser ke tempat lain, beberapa tim asli blockchain dalam bidang pelatihan dan penalaran terdesentralisasi telah mencapai kemajuan besar; revolusi diam ini perlahan berpindah dari papan tulis ke lingkungan pengujian dan produksi.

Sekarang, tim seperti Ritual*, Pluralis, Exo*, Odyn, Ambient, Bagel, dan lainnya sudah bersiap untuk waktu emas ini. Generasi baru pesaing ini diperkirakan akan merilis pengaruh ortogonal yang eksplosif dalam jalur dasar AI.

Dengan melatih model dalam pengaturan terdistribusi global, memanfaatkan metode komunikasi asinkron dan paralelisme baru yang terbukti dalam skala produksi, kita dapat menghancurkan batasan skala.

Penggabungan mekanisme konsensus baru dan primitives privasi membuat penalaran yang dapat diverifikasi dan rahasia menjadi pilihan yang sangat realistis dalam perangkat alat pengembang di rantai.

Dan arsitektur blockchain revolusioner akan menggabungkan smart contract (kontrak pintar) yang sesungguhnya dengan struktur komputasi yang ekspresif, mempermudah penggunaan cryptocurrency sebagai media pertukaran untuk AI otonom yang berbasis pada blockchain.

Fundamentals telah selesai.

Tantangannya sekarang adalah mengembangkan infrastruktur ini ke lingkungan produksi, dan membuktikan mengapa blockchain dapat mendorong inovasi AI dasar yang melampaui filosofi, ideologi, atau eksperimen penggalangan dana yang terlalu materialistis.

Aset dunia nyata (RWAs) akan mendapatkan adopsi dunia nyata

Kita telah mendengar tentang tokenisasi selama bertahun-tahun, tetapi dengan adopsi utama stablecoin, munculnya jalur masuk dan keluar yang mulus dan kuat, serta regulasi dan dukungan global yang semakin jelas, kita akhirnya melihat adopsi massal RWAs. Berdasarkan data dari RWA.xyz*, hingga saat penulisan ini, aset tokenisasi yang sudah diterbitkan melebihi 18 miliar dolar AS, dari hanya 3,7 miliar dolar setahun lalu, dan saya memperkirakan tren ini akan mempercepat pada 2026.

Penting untuk dicatat bahwa, tokenisasi dan Vaults adalah pola desain RWAs yang berbeda: tokenisasi menciptakan representasi aset off-chain di chain, sedangkan Vaults membangun jembatan antara modal on-chain dan pendapatan off-chain.

Saya sangat senang melihat tokenisasi dan Vaults memberikan akses ke berbagai aset fisik dan keuangan, mulai dari komoditas seperti emas dan logam langka, hingga pinjaman kredit yang diperoleh untuk modal kerja dan pembiayaan pembayaran, serta ekuitas yang diperoleh dan crowdfunding, dan lebih banyak lagi mata uang global. Kita juga perlu membebaskan imajinasi. Saya ingin melihat telur, GPU, derivatif energi, akses gaji langsung (earned-wage access), obligasi Brazil, yen, dan lain-lain, semuanya di blockchain!

Perlu ditegaskan bahwa, ini bukan sekadar menaruh lebih banyak hal di blockchain. Ini tentang meng-upgrade cara dunia mendistribusikan modal melalui blockchain publik, membuat pasar yang tidak transparan, lambat, dan terisolasi menjadi dapat diakses, dapat diprogram, dan memiliki likuiditas. Setelah mereka on-chain, kita akan menikmati manfaat primitives DeFi yang sudah kita bangun dan dapat digabungkan.

Akhirnya, banyak aset ini pasti akan menghadapi tantangan dalam transferabilitas, transparansi, likuiditas, manajemen risiko, dan distribusi, sehingga infrastruktur yang membantu mengurangi tantangan ini juga sangat penting dan menarik!

Kebangkitan Produk yang Didorong oleh Agenik

Generasi berikutnya dari jaringan akan lebih sedikit dipengaruhi oleh platform yang kita scroll dan lebih banyak oleh agen yang kita ajak bicara.

Kita semua tahu bahwa kontribusi robot dan agen terhadap semua aktivitas jaringan sedang meningkat pesat. Secara kasar, termasuk kegiatan on-chain dan off-chain, sekarang sekitar 50%. Dalam dunia kripto, robot semakin sering mewakili kita dalam melakukan transaksi, kurasi, asistensi, scan kontrak, dan pengambilan tindakan, dari transaksi token dan pengelolaan vaults hingga audit smart contract dan pengembangan game.

Ini adalah era jaringan yang dapat diprogram dan didorong oleh agen. Meskipun kita sudah berada di dalamnya selama beberapa waktu, tahun 2026 akan menjadi tahun di mana desain produk kripto mulai lebih banyak menyesuaikan diri dengan robot daripada manusia (dengan cara yang positif, membebaskan, dan non-dystopian).

Apa yang akan tampak masih dalam pembentukan, tetapi saya pribadi berharap untuk menghabiskan lebih sedikit waktu mengklik situs web, dan lebih banyak berinteraksi melalui antarmuka obrolan sederhana di mana saya mengelola robot di rantai. Bayangkan Telegram, tetapi lawan bicara adalah agen tertentu yang ditujukan untuk aplikasi/tugas tertentu. Mereka akan mampu membentuk dan mengeksekusi strategi kompleks, menelusuri web untuk mendapatkan informasi dan data yang paling relevan bagi saya, serta melaporkan hasil transaksi, risiko dan peluang yang perlu diperhatikan, serta informasi yang dipilih secara selektif. Saya akan memberi mereka sebuah tugas, dan mereka akan melacak peluang, menyaring semua noise, dan mengeksekusi di waktu terbaik.

Infrastruktur untuk mewujudkan ini sudah ada di rantai. Menggabungkan peta data terbuka dan programmatic micro-payments dengan peta sosial di rantai dan jalur likuiditas lintas-rantai, kita memiliki semua yang dibutuhkan untuk mendukung ekosistem agenik yang dinamis. Kemampuan plug-and-play cryptocurrency berarti agen akan menghadapi lebih sedikit kerumitan dan jalan buntu. Dibandingkan infrastruktur Web2, blockchain jauh lebih siap untuk ini.

Dan ini mungkin yang paling penting di sini. Ini bukan hanya tentang otomatisasi, tetapi membebaskan dari pulau Web2, dari gesekan, dari menunggu. Kita semua melihat perubahan ini dalam pencarian: sekitar 20% pencarian Google sekarang menghasilkan gambaran AI (AI Overview), dan data menunjukkan bahwa ketika orang melihat gambaran tersebut, kemungkinan mereka mengklik tautan hasil pencarian tradisional berkurang secara signifikan. Penyaringan manual menjadi tidak perlu lagi. Jaringan berbasis agen yang dapat diprogram akan memperluas hal ini ke aplikasi yang kita gunakan, dan saya rasa itu adalah hal yang baik.

Era ini akan mengurangi ‘doomscrolling’. Mengurangi perdagangan panik. Perbedaan zona waktu akan hilang (tidak lagi harus menunggu Asia bangun). Interaksi dengan dunia on-chain akan menjadi lebih mudah dan lebih ekspresif bagi setiap pengembang dan pengguna.

Seiring semakin banyak aset, sistem, dan pengguna menemukan cara masuk ke rantai, siklus ini akan berlipat ganda.

Lebih banyak peluang on-chain → Menyebarkan lebih banyak agen → Menghasilkan lebih banyak nilai. Ulangi.

Tapi apa yang kita bangun sekarang dan bagaimana kita membangunnya akan menentukan apakah jaringan agenik ini hanya menjadi lapisan noise dan otomatisasi, atau mengobarkan kebangkitan produk yang memberdayakan dan dinamis.

Tautan artikel: https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6162.html

Sumber: