Aksi terbaru The Fed ini, pasar semua fokus ke berapa kali mereka akan memangkas suku bunga, tapi yang benar-benar harus diperhatikan adalah—mereka secara resmi mengonfirmasi kembali ke jalur pemangkasan suku bunga.

Bagi dunia kripto, ini bukan cuma soal naik-turun harga, melainkan sinyal bahwa seluruh aturan main mulai longgar.

**Pemangkasan suku bunga dimulai lagi, apa makna di baliknya?**

Ketika suku bunga mulai turun, biasanya muncul dua fenomena: ekonomi mulai melemah, lapangan kerja dan laba perusahaan melambat; bersamaan dengan itu, biaya dana menurun, ruang imajinasi pasar atas likuiditas terbuka, dan logika diskonto untuk aset berisiko ikut berubah.

Kalau kita lihat data historis, 3 sampai 12 bulan setelah siklus pemangkasan dimulai, saham dan aset volatil tinggi seperti kripto biasanya performanya tidak terlalu buruk. Tapi ada satu ciri—dalam satu bulan setelah pengumuman sering terjadi volatilitas tajam, karena leverage dan ekspektasi pasar sering salah posisi, harus “dicuci” dulu sebelum ketemu keseimbangan baru.

**Tiga efek utama untuk BTC, ETH, dan altcoin**

**Pertama: Logika valuasi berubah**

Ketika suku bunga turun, imajinasi atas hasil dan narasi masa depan jadi lebih panjang. Dana jangka panjang jadi lebih mau alokasi ke aset bertumbuh dan berisiko. BTC dan ETH sebagai aset indikator biasanya yang pertama nikmati re-pricing oleh pasar.

**Kedua: Harapan likuiditas memanas**

Kalau pasar yakin akan ada pelonggaran lebih lanjut, dana perlahan akan keluar dari money market fund dan obligasi negara yang defensif, lalu mengalir ke saham dan kripto. Ini tidak berarti langsung bikin candle hijau besar, tapi setiap penurunan tajam akan selalu ada yang berani masuk beli—

(Teks asli terputus di sini, tetap sesuai dengan status belum selesai dari teks aslinya)