Prospek Desember: Pasar Derivatif Ethereum Menandakan Pergerakan Besar di Depan

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Outlook Desember: Pasar Derivatif Ethereum Isyaratkan Pergerakan Besar di Depan Tautan Asli: https://cryptonews.net/news/ethereum/32109672/

Pasar derivatif Ethereum memasuki bulan Desember dengan energi gugup yang biasanya hanya muncul di malam pemilu dan hard fork mendadak — suasana yang dibentuk oleh open interest yang membengkak, aktivitas opsi yang timpang, dan level max pain yang mengisyaratkan bulan di mana para trader mungkin perlu kafein dan keberanian dalam porsi yang sama.

Open Interest Ethereum Turun Saat Aktivitas Opsi Memanas

Ethereum diperdagangkan di kisaran $3.291, dan open interest futures di seluruh bursa berada di sekitar 12,24 juta ETH, setara dengan sekitar $38,07 miliar, menurut data coinglass.com. Angka itu sudah cukup besar, tapi cerita yang lebih menarik adalah betapa tidak meratanya arus tersebut.

CME, yang mengendalikan 2,02 juta ETH dalam open interest dan sekarang menyumbang sekitar 16,5% dari eksposur futures global, mengalami sedikit penurunan pada jam terakhir sebelum mencatat kenaikan kecil di sesi berikutnya. Salah satu bursa utama, yang memegang 2,57 juta ETH dan menguasai hampir 21% total open interest, mengikuti pola serupa, dengan adanya outflow di beberapa area yang menunjukkan trader memangkas risiko di pinggiran.

Sementara itu, beberapa bursa kecil justru menjadi dua dari sedikit tempat yang menunjukkan inflow jangka pendek positif, menandakan bahwa venue kecil mungkin menarik para penjudi arah sementara bursa besar tetap hati-hati. Perubahan 24 jam menceritakan kisah sebenarnya: hampir setiap bursa mengalami penurunan open interest, mengonfirmasi bahwa trader sedang mengurangi risiko pada Desember alih-alih meningkatkan posisi.

Data futures yang lebih luas memperkuat tren penuh ketegangan ini. Total open interest futures Ethereum tetap tinggi secara historis — masih puluhan miliar dolar — bahkan setelah menurun dari puncak sebelumnya. Ketika open interest tetap tinggi sementara harga bergerak sideways, pasar cenderung seperti pegas yang tertekan: pergerakan akhirnya jarang lembut, dan Desember secara historis punya reputasi membuktikan hal itu.

Pasar opsi Ethereum menambah lapisan intrik lain. Statistik Coinglass menunjukkan open interest pada call masih jauh melebihi put pada Selasa, dengan call mewakili sekitar 62,6% dari seluruh opsi yang beredar sementara put sekitar 37,4%. Secara sederhana, ini menunjukkan lebih banyak trader bertaruh atau melindungi upside daripada downside. Namun volume memperlihatkan cerita yang lebih suram.

Dalam 24 jam terakhir, call hanya menyumbang 58% aktivitas sementara put naik hampir 42%, menunjukkan trader diam-diam menambah perlindungan downside. Ini bukan pergeseran menuju kepanikan — lebih seperti pasar mengenakan sabuk pengaman sebelum perjalanan dimulai. Di sisi lain, aktivitas strike di Deribit, raksasa opsi ether, menunjukkan trader berkumpul di target harga ambisius untuk akhir Desember.

Kontrak dengan strike $6.000 memegang open interest tertinggi, diikuti oleh strike $4.000, $5.000, bahkan $7.000. Artinya, trader masih mau mengambil posisi untuk pergerakan upside kuat, meski harga spot nyaris bertahan di $3.100. Ini spekulatif, ya, tapi juga mencerminkan pasar yang belum menyerah pada kejutan ‘Santa Rally’ di akhir bulan.

Dari sisi volume, kontrak paling sibuk terkonsentrasi di expiry Desember pada kisaran $5.100 hingga $5.500, dengan beberapa bursa dan Deribit berbagi porsi aktivitas terbesar. Rekor Selasa menunjukkan perdagangan ini mencerminkan sentimen sederhana: tak ada yang tahu di mana ETH akan berakhir, tapi banyak trader ingin terpapar pada pergerakan besar.

Level max pain — harga di mana penjual opsi secara teori paling diuntungkan — mempertajam outlook Desember. Di Deribit, zona max pain berada di kisaran awal $3.000 untuk expiry Desember mendatang sebelum naik ke pertengahan $3.000 dan akhirnya melonjak di atas $4.000 untuk kontrak awal 2026. Salah satu bursa utama mengikuti pola serupa, meski level max pain jangka pendeknya sedikit lebih rendah, berkumpul di sekitar $3.000 hingga $3.100 sebelum naik untuk expiry selanjutnya.

Secara sederhana, pasar opsi mengisyaratkan ethereum lebih mungkin bergerak ke kisaran $3.000 hingga $3.300 dalam waktu dekat, meski trader tetap membeli eksposur ke jalur harga yang lebih liar.

Jika semua ini digabungkan dengan sentimen pasar umum — di mana analis melihat Desember campuran dengan potensi dorongan ke $3.400, $3.800, atau lebih tinggi lagi jika resistance tembus — maka peta jalannya makin jelas: pasar punya mimpi upside namun tetap hati-hati jangka pendek. Data futures dan opsi pekan ini mencerminkan pasar yang bersiap untuk bergerak tapi belum mau berkomitmen pada breakout jelas. Inilah skenario yang membuat Desember terkenal dengan fakeout, whipsaw, dan kadang mukjizat liburan.

Struktur derivatif Ethereum pada akhirnya menggambarkan Desember sebagai bulan di mana trader sebaiknya siap untuk pergerakan. Pasar futures masih cukup besar, pasar opsi condong bullish tapi makin banyak lindung nilai, dan level max pain menunjukkan gravitasi ke kisaran awal $3.000 sebelum tren tegas muncul. Trader tidak panik — tapi jelas bersiap untuk dampak bulan ini.

FAQ

Apa yang mendorong volatilitas derivatif Ethereum di bulan Desember? Open interest tinggi, pergeseran aktivitas opsi, dan konsentrasi level max pain menciptakan kondisi untuk pergerakan harga tajam.

Mengapa trader Ethereum meningkatkan aktivitas put? Lebih banyak put dibeli karena trader melindungi downside sambil tetap menjaga eksposur upside melalui call.

Apa yang disiratkan level max pain saat ini untuk harga Ethereum? Konsentrasi max pain di kisaran $3.000 hingga $3.300 mengimplikasikan ETH cenderung bergerak ke kisaran itu sebelum konfirmasi tren besar.

Bagaimana pasar futures Ethereum dibandingkan bulan-bulan sebelumnya? Open interest futures tetap tinggi secara historis, menandakan posisi besar meski trader mengurangi leverage untuk jangka pendek.