Jika lonjakan $PNUT tahun lalu terjadi sekarang, pergerakannya pasti akan sangat berbeda.

Bayangkan saja, jika saat itu kontrak perpetual Meme sudah matang—saat beli spot, bisa sekaligus buka sedikit posisi short untuk lindung nilai, gaya main seperti ini akan langsung menahan lonjakan vertikal yang gila-gilaan itu. FOMO masih ada, tapi kenaikannya akan diratakan oleh posisi hedge, dari yang tadinya melesat seperti roket jadi mode menanjak perlahan.

Fase penurunan juga bakal punya cerita baru. Bear tidak akan nunggu puncak baru masuk, di tengah jalan sudah mulai pasang posisi. Waterfall tetap datang cepat, tapi sebagian momentumnya sudah tercerna lebih awal, malah bisa muncul beberapa kali rebound yang lumayan—karena ada yang harus take profit dan menutup posisi.

Yang paling penting, sentimen pasar tidak lagi mistis. Funding rate dan open interest bisa mengkuantifikasi panasnya spekulasi jadi data, suhu pasar yang dulu cuma bisa ditebak, sekarang bisa langsung dibaca dari indikator.

Hakikat Meme coin tetap didorong emosi, tapi dengan adanya kontrak perpetual, setidaknya kegilaan ini bisa dibingkai dalam batas yang bisa diamati.