Apakah The Fed akan ganti orang? Tapi pasar tidak percaya dengan skenario ini.

Pada 9 Desember, kolom analisis Reuters Finance menunjukkan bahwa meskipun banyak rumor beredar bahwa Kepala Penasihat Ekonomi Trump, Kevin Hassett, mungkin akan menggantikan Powell (masa jabatannya baru berakhir Mei tahun depan), para trader dengan uang nyata memberi tahu Anda: jangan terlalu banyak berharap.

Harga di pasar futures suku bunga tidak bisa menyembunyikan kenyataannya—hingga akhir tahun depan, ekspektasi pemangkasan suku bunga maksimal hanya 75 basis poin, alias tiga kali masing-masing 25 basis poin. Yang lebih menarik, dari tiga kali pemangkasan itu, mungkin dua di antaranya akan dilakukan sebelum Powell lengser, jadi Ketua Baru Hassett yang mulai menjabat kemungkinan hanya mendapat satu kesempatan di paruh kedua 2026.

Kenapa para trader begitu “tenang”? Coba hitung saja: saat Ketua baru mengambil alih, ekspektasi inflasi besar kemungkinan masih melayang di sekitar 3%, dan suku bunga riil mendekati nol. Artinya apa? Kebijakan moneter sudah cukup longgar, tidak perlu lagi menginjak gas dalam-dalam. Sinyal “banjir likuiditas” ala Trump, pasar sama sekali tidak menggubrisnya.

Jadi, soal ekspektasi kebijakan, jangan cuma dengar omongan, tapi harus lihat juga tindakannya dan pahami datanya supaya tidak terseret narasi.