Apa yang Mendorong Harga Bitcoin di Bulan Desember: Dinamika Pasar atau Manipulasi

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Apa yang Menggerakkan Harga Bitcoin di Bulan Desember: Dinamika Pasar atau Manipulasi Tautan Asli: Bitcoin (BTC) melanjutkan pergerakan volatil hari ini, turun 0,70% dalam 24 jam terakhir. Penurunan aset ini menimbulkan kekhawatiran di kalangan trader.

Namun, beberapa analis berpendapat bahwa performa Bitcoin merupakan akibat dari potensi manipulasi harga, dengan mengutip pola penurunan yang berulang di sekitar pembukaan pasar AS, serta keterlibatan institusi.

Manipulasi Internal vs. Dinamika Pasar: Mengurai Penurunan Bitcoin

Bitcoin menentang semua ekspektasi bullish di Q4, periode yang secara historis kuat untuk aset ini. Sementara crash pasar 10 Oktober menjadi faktor utama di balik penurunan BTC di awal kuartal, pengamat pasar kini mempertanyakan mengapa kelemahan ini masih bertahan.

Trader semakin frustrasi karena Bitcoin tak merespons perkembangan pasar. Misalnya, kemarin, Strategy mengumumkan telah mengakuisisi 10.624 BTC senilai $962,7 juta.

Namun meski ada kabar bullish ini, Bitcoin kembali berada di zona merah hari ini, turun 0,70% dan diperdagangkan di $90.487.

Di sisi lain, perkembangan negatif juga memicu pola jual yang sama. Analis Ash Crypto menyoroti bahwa pasar tetap berperilaku irasional dan tidak merespons perkembangan positif seperti biasanya.

Kabar buruk = Pasar anjlok

Kabar baik = Pasar anjlok

Saylor beli $1B BTC = Pasar anjlok

Kabar bullish AS China = Pasar anjlok

Ini tingkat Manipulasi yang gila. — Ash Crypto

Dalam unggahan terpisah, Ash menyarankan bahwa penurunan Bitcoin dari $126.000 ke $80.000 tidak bisa dianggap sebagai koreksi pasar biasa. Ia menunjukkan sejak crash pasar Oktober dan likuidasi bersejarah:

• Saham AS naik 8%, dengan banyak saham mencetak rekor tertinggi baru.
• Bitcoin, bagaimanapun, masih 29% di bawah level pra-crash, dan setiap reli jangka pendek justru dihadang aksi jual besar-besaran.
• Sekitar $500 juta likuidasi terjadi hampir setiap dua hari, menandakan penjualan paksa yang terus-menerus.

“Jika ini hanya masalah leverage, seharusnya berlangsung sangat singkat dan pasar akan memantul dengan cepat, tetapi nyatanya kita terus terpuruk tanpa ada pantulan besar. Ini tidak normal. Ini terlihat seperti beberapa institusi besar sedang bermain di pasar dan melikuidasi posisi long dan short. Ada rumor lain bahwa banyak dana besar kolaps pada 10 Oktober dan mereka menjual BTC untuk menutup kerugian.”

Selain itu, analis lain menunjuk aksi harga Bitcoin di akhir pekan sebagai bukti manipulasi terbaru. Unggahan tersebut menunjukkan mata uang kripto ini sempat turun dari sekitar $89.700 ke $87.700, memicu sekitar $171 juta likuidasi long.

Dalam hitungan jam, pergerakan ini langsung berbalik tajam, Bitcoin melonjak ke sekitar $91.200 dan melikuidasi tambahan $75 juta posisi short.

“Ini contoh lain manipulasi di akhir pekan dengan likuiditas rendah untuk menghabisi leverage long dan short.” — Bull Theory

Apakah Jane Street di Balik Dump Bitcoin Setiap Pagi?

Menariknya, pengamat pasar juga mencatat tren yang jelas: Bitcoin sering mengalami penurunan tajam sekitar pukul 10 pagi, setelah pasar AS dibuka. Pola ini terlihat sejak awal November dan mencerminkan aktivitas serupa yang diamati awal tahun ini.

Konsistensi ini menunjukkan pendekatan terkoordinasi, bukan respons acak. Bull Theory menunjuk Jane Street, firma trading frekuensi tinggi besar, sebagai sumber potensial. Jane Street dilaporkan memegang $2,5 miliar dari ETF Bitcoin utama, menjadikannya pemegang posisi signifikan.

“Jika melihat grafiknya, polanya terlalu konsisten untuk diabaikan: penurunan bersih dalam satu jam setelah pasar buka lalu pemulihan perlahan. Itu ciri khas eksekusi frekuensi tinggi. Artinya, sebagian besar dump BTC bukan karena kelemahan makro tapi karena manipulasi oleh satu entitas besar.”

Strategi yang diduga sederhana saja. Trader frekuensi tinggi menjual BTC saat pasar buka, mendorong harga ke kantong likuiditas, lalu membeli kembali di level lebih rendah. Mereka mengulangi siklus ini, memanfaatkan volatilitas yang mudah diprediksi dan mengumpulkan miliaran dalam Bitcoin.

“Ya, itu namanya wash trading dan sudah ilegal di Pasar Saham sejak 1933. Tidak ada undang-undang untuk kripto, mereka bisa wash trading sesuka hati hingga RUU Market Structure disahkan. Masalah melacak Jane Street mereka tidak melakukannya onchain, mereka pakai ETF. Kita tidak bisa melacak pergerakan mereka. Wintermute pakai onchain di beberapa exchange, tapi Jane Street benar-benar tidak transparan.” — Marty Party

Meski begitu, analis percaya dampaknya mungkin hanya sementara. Begitu operator utama menyelesaikan fase akumulasi mereka, Bitcoin bisa kembali bergerak naik didorong oleh fundamental.