Pasar Opsi Bitcoin Menunjukkan Konsolidasi: Arus Keluar Institusional dan Bias Bearish Jangka Pendek Mendominasi

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Ke Mana Angin Akan Berhembus untuk Bitcoin? Analis Mengatakan “Ada Persiapan yang Sedang Berlangsung” Tautan Asli: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32097367/

Volatilitas Pasar dan Posisi Opsi

Volatilitas terbaru yang terlihat di pasar opsi Bitcoin menunjukkan bahwa investor mulai percaya bahwa BTC akan tetap terjebak dalam rentang harga sempitnya saat ini.

Trader opsi menjadi lebih berhati-hati, bahkan defensif, setelah penurunan tajam pada kuartal keempat yang menghapus lebih dari $1 triliun nilai dari pasar aset digital.

Selama akhir pekan, harga Bitcoin turun hingga 4,4% ke $88.135, jatuh di bawah titik tengah saluran $100.000-$80.000 yang telah dipertahankan selama tiga minggu terakhir. Ini mencerminkan melemahnya selera risiko di pasar kripto secara luas, yang menyumbang sekitar 60% dari kapitalisasi pasar kripto.

Data Opsi Mengungkapkan Konsolidasi Jangka Pendek

Menurut data opsi futures, open interest di akhir Desember secara signifikan melebihi kontrak jangka panjang. Hal ini terutama disebabkan oleh investor yang menjual opsi untuk menghasilkan pendapatan premi dengan antisipasi volatilitas rendah dalam jangka pendek. “Ada tren perdagangan band jangka pendek yang jelas di opsi Bitcoin, dengan volatilitas dijual dan kedua sisi atas dan bawah mulai pudar,” kata seorang ahli strategi pasar. Namun, permintaan kuat yang berlanjut untuk opsi jangka panjang menunjukkan bahwa “meskipun stabilitas diharapkan dalam jangka pendek, peluang pergerakan besar di masa depan tetap terbuka.”

Tekanan Investor Institusional

Bitcoin, yang mencapai rekor tertinggi di atas $126.000, telah tertekan tajam selama dua bulan terakhir akibat likuidasi paksa dan anjloknya minat ritel. Hal ini tidak hanya memengaruhi harga tetapi juga perilaku investor institusional. Sebuah dana Bitcoin institusional besar mencatat rekor terpanjang arus keluar mingguan sejak diluncurkan pada Januari 2024. Lebih dari $2,7 miliar arus keluar tercatat dalam lima minggu menjelang 28 November, dengan tambahan $113 juta arus keluar pada hari Kamis saja, menandai minggu keenam berturut-turut arus masuk bersih negatif. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga tetap stabil, permintaan institusional masih tertahan.

Konteks Makro dan Korelasi Pasar

Ketertinggalan Bitcoin secara year-over-year terhadap S&P 500 menandai perpecahan yang hampir belum pernah terjadi dalam dekade terakhir. Meski perkembangan regulasi terbaru diperkirakan akan membawa lingkungan yang lebih menguntungkan untuk kripto, pasar belum memperhitungkan momentum ini. Sifat sektor yang volatil telah memunculkan istilah seperti “crypto winter”; musim dingin kripto besar terakhir terjadi dari akhir 2021 hingga 2023, dengan Bitcoin kehilangan lebih dari 70% nilainya dari puncak ke dasar.

Korelasi tradisional antara saham dan Bitcoin juga melemah tahun ini. Suku bunga rendah mendorong kedua pasar naik selama pandemi, namun korelasi ini terganggu secara signifikan saat kita memasuki 2025.

Dinamika Futures dan Altcoin

Gambaran futures juga suram. Tingkat pendanaan futures Bitcoin telah berubah negatif, menunjukkan bahwa posisi bearish dipaksa membayar investor long. Data pasar mengonfirmasi bias bearish jangka pendek pasar.

Tekanan terus berlanjut di sisi altcoin. Investor menjadi lebih defensif di opsi ETH, dengan minat lindung nilai ke bawah tetap konsisten kuat, sementara permintaan kenaikan hanya terjadi secara selektif.