#数字货币市场回调 Alarm berbunyi: $BTC turun di bawah 86.000 dan menyentuh titik terendah 85.604, di balik big dump ini tersembunyi badai yang lebih besar. Transaksi jebakan berskala 14 triliun dolar sedang mempersiapkan keruntuhan sistemik, apakah saat ini masuk untuk buy the dip? Kemungkinan besar akan menjadi pembeli bodoh.

Bank Sentral Jepang benar-benar serius. Probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Desember melonjak menjadi 76%, dan pada bulan Januari bahkan mencapai 90%, Gubernur telah mengeluarkan sinyal yang jelas. Imbal hasil obligasi pemerintah mencapai tertinggi baru sejak 2008, tekanan inflasi ditambah dengan depresiasi yen yang berkelanjutan, pergeseran kebijakan telah menjadi kepastian. Masalahnya adalah—para pemain arbitrase yang sebelumnya menggunakan yen dengan suku bunga rendah untuk memperdagangkan aset dolar sekarang harus secara kolektif menginjak rem.

Logika perdagangan carry sangat sederhana: meminjam yen Jepang yang murah, menukarnya dengan dolar AS untuk diinvestasikan di $BTC dan saham AS untuk mendapatkan selisih. Namun, kenaikan suku bunga berarti biaya pinjaman melambung tinggi, sehingga dana tersebut harus dioperasikan kembali—menjual aset untuk menukarnya kembali dengan yen untuk membayar utang. Likuiditas global segera mengering, dan pasar kripto merasakan dampak pertama. Dengan uang yang lebih sedikit, aset dijual terlebih dahulu, dan investor mulai beralih ke obligasi pemerintah dan instrumen stabil lainnya, narasi BTC sebagai "emas digital" seketika memudar, dan lingkungan pendanaan seluruh industri juga memburuk.

Data menjadi lebih intuitif. Dalam 24 jam terakhir, sebagian besar mata uang utama turun lebih dari 5%, dengan jumlah likuidasi melebihi 400 juta USD. Melihat kembali bulan November, BTC jatuh dari 126.000 hingga sekitar 80.000, dengan penurunan lebih dari 20%, arus keluar bersih dana ETF mencapai 3,5 miliar, dan rekor likuidasi harian mencapai 900 juta. Sekarang posisi long yang menggunakan leverage telah dipaksa likuidasi, alamat paus sedang menjual, dan analisis teknis menunjukkan death cross, dengan sentimen pasar yang sangat lemah, satu berita buruk saja bisa memicu likuidasi massal.

Jangan berpikir untuk buy the dip dalam jangka pendek. Sebelum rapat kebijakan Bank of Japan pada 18-19 Desember, fluktuasi pasar hanya akan semakin parah. Untuk jangka menengah, kita harus melihat sikap Federal Reserve; jika mereka menurunkan suku bunga pada bulan Desember, mungkin akan ada jendela pemulihan, tetapi jika tidak, itu akan menjadi double whammy. Untuk jangka panjang, tidak perlu terlalu panik; setelah siklus kenaikan suku bunga 2024, BTC dalam tiga bulan akan mencapai titik tertinggi baru dalam sejarah, tetapi tugas inti saat ini adalah bertahan hidup. Perhatikan tiga titik waktu penting: rapat Bank of Japan pada 18-19 Desember, keputusan Federal Reserve pertengahan Desember, dan kemungkinan kenaikan suku bunga Jepang lagi pada Januari 2026. Selama periode ini, kontrol posisi dengan ketat, jangan all-in.