Apakah "indikator tertinggi" Bitcoin telah gagal?

Kompilasi: Bahasa Sederhana Blockchain

Dalam bullish market baru-baru ini, banyak indikator puncak Bitcoin yang paling populer gagal untuk memicu, yang membuat pengamat mempertanyakan apakah data dasar telah “tidak berlaku”. Artikel ini menganalisis beberapa alat yang banyak digunakan, mengeksplorasi alasan mengapa mereka berkinerja buruk dalam siklus ini, dan menguraikan bagaimana menyesuaikan mereka berdasarkan struktur pasar Bitcoin yang terus berubah.

Alat Prediksi Harga

Pada indikator alat prediksi harga di Bitcoin Magazine Pro, bull market terbaru tidak pernah mencapai beberapa model puncak yang secara historis dapat diandalkan, seperti Delta Top, Terminal Price, dan Top Cap (bahkan tidak di malam hari atau dalam siklus sebelumnya). Alat investor Bitcoin yang menggunakan dua rata-rata bergerak dikalikan 5 juga belum diuji, sementara indikator Pi Cycle Top meskipun mendapat perhatian dekat dari banyak trader, tidak berhasil memberikan sinyal waktu atau harga yang akurat. Ini menyebabkan pertanyaan yang dapat dipahami: apakah model-model ini sudah tidak berfungsi, atau apakah Bitcoin sudah melampaui mereka?

Gambar 1: Model puncak yang dapat diandalkan dalam sejarah, seperti Top Cap, Delta Top, dan Terminal Price, tidak tercapai dalam siklus bull market kali ini.

Bitcoin adalah aset yang terus berkembang, dengan struktur pasar, likuiditas, dan partisipasi para pelakunya yang juga berubah. Asumsikan bahwa data telah berfungsi, tidak ada salahnya menyesuaikan indikator ini dengan lebih tepat dari berbagai sudut dan rentang waktu. Tujuannya bukan untuk meninggalkan alat-alat ini, tetapi untuk membuatnya lebih kuat dan lebih responsif terhadap pasar yang tidak lagi menawarkan kenaikan eksponensial yang sama dan puncak siklus seperti tahun-tahun sebelumnya.

Dari tetap ke dinamis

MVRV Z-Score 2 tahun rolling indicator telah menjadi alat utama untuk mengenali kondisi pasar yang terlalu panas, namun dalam siklus kali ini, ia tidak berhasil memimpin puncak bull market dengan baik. Ketika Bitcoin pertama kali menembus wilayah $73,000–$74,000, indikator ini mengalami lonjakan besar, tetapi gagal memberikan sinyal keluar yang jelas untuk kenaikan berikutnya. Saat ini, indikator tersebut sedang berada pada pembacaan terendah yang tercatat dalam sejarah.

Gambar 2: Indikator MVRV Z-Score 2 tahun yang biasanya dapat diandalkan gagal untuk memicu sinyal keluar dalam periode.

Untuk mengatasi kekurangan ini, MVRV Z-Score dapat diatur ulang menjadi dasar rolling 6 bulan, bukan dua tahun, tetap lebih sensitif terhadap kondisi terbaru, sambil didasarkan pada nilai yang direalisasikan secara dinamis. Selain periode mundur mingguan, melepaskan ambang tetap dan beralih ke rentang berbasis distribusi dinamis juga sangat membantu. Dengan menyebar proporsi jumlah hari yang dihabiskan di atas atau di bawah berbagai tingkat Z-Score, bisa ditandai misalnya area 5% teratas, serta 5% di bawah selama siklus ini, ketika Bitcoin pertama kali melampaui 100.000 USD, indikator ini memang mengeluarkan sinyal di area batas atas, dan secara historis, gerakan yang memasuki area 5% teratas cukup baik dalam memulihkan siklus, meskipun mereka tidak menangkap titik tertinggi yang ideal.

Gambar 3: MVRV Z-Score 6 bulan yang telah disesuaikan ulang, dengan persentase atas dan bawah yang terarah, memberikan sinyal beli/jual yang lebih tepat waktu.

reaksi lebih cepat

Selain alat penilaian, indikator berbasis aktivitas seperti Coin Days Destroyed ( analis hari koin ) dapat meningkatkan kegunaannya melalui periode waktu yang lebih panjang. Rata-rata bergerak 90 hari dari volume analis hari koin telah melacak gelombang besar penjualan oleh pemegang jangka panjang, tetapi karena tren periode saat ini lebih hati-hati dan volatilitas meningkat, garis rata-rata bergerak 30 hari biasanya memberikan informasi yang lebih berharga. Karena Bitcoin tidak lagi memberikan kenaikan parabolik yang sama, indikator perlu merespons lebih cepat untuk mencerminkan penarikan keuntungan yang lebih dangkal, tetapi tetap penting, dan gelombang rotasi investor.

Gambar 4: Terbukti bahwa pengukuran hari-koin dari rata-rata bergerak 30 hari bereaksi lebih cepat terhadap dinamika on-chain.

Memperbaiki pembacaan terbaru, dan kemungkinan sebelum kenaikan mencapai level tertinggi baru dalam sejarah siklus ini, indikator 30 hari koin Tianyu hampir terpicu pada puncak siklus. Itu terjadi saat Bitcoin pertama kali melintasi sekitar 73.000–74.000 dolar AS, ketika harga melampaui 100.000 dolar AS, secara efektif menandai semua gelombang pengiriman kunci. Meskipun ini mudah diamati setelah kejadian, ini memperkuat satu pandangan: sinyal penawaran dan permintaan on-chain masih relevan; tugasnya adalah untuk memperkirakan mereka berdasarkan volatilitas saat ini dan kedalaman pasar.

telah mengeluarkan rasio keuntungan tambahan (SOPR)

Rasio Keuntungan dan Kerugian yang Direalisasikan (SOPR) memberikan sudut pandang lain tentang hasil keuntungan dan kerugian yang direalisasikan, tetapi kolom data asli mungkin sangat kacau, dengan puncak yang berfluktuasi, regresi rata-rata keuntungan dan kerugian, serta fluktuasi besar selama periode penyerahan di tengah kenaikan dan pasar bull. Untuk mengekstrak informasi yang lebih dapat ditindaklanjuti, SOPR perubahan dapat dikoreksi menggunakan 28 hari (bulanan). Alternatif yang halus ini menyoroti dalam jendela waktu jangka pendek, tren realisasi akhir ketika mencapai level ekstrem , sehingga mengakibatkan fluktuasi siklus.

Gambar 5: Menerapkan garis rata-rata bergerak 28 hari pada indikator SOPR dapat memperhalus data, mengurangi “noise” yang berlebihan, dan secara akurat mengidentifikasi puncak lokal.

Evaluasi siklus terbaru, perubahan SOPR bulanan menunjukkan puncak yang jelas saat Bitcoin pertama kali menembus area $73,000–$74,000, sekali lagi menembus $100,000, dan di sekitar area $120,000. Meskipun semua ini tidak menangkap titik tertinggi akhir dengan sempurna, mereka semua sangat mendukung fase tekanan akhir yang konsisten dengan kelelahan siklus. Menggunakan perubahan bulanan daripada indikator mentah membuat sinyal menjadi lebih jelas, terutama ketika mengamati daya beli Bitcoin terhadap saham dan emas dalam pengamatan lintas aset.

Kesimpulan

Setelah melihat kembali, indikator puncak yang populer selama seluruh pasar bullish, jika disederhanakan melalui sudut pandang yang tepat dan kerangka waktu yang sesuai, memang berfungsi. Prinsip kunci tetap adalah: respon terhadap data, jangan mencoba untuk memprediksi. Dan menunggu satu indikator tunggal untuk memprediksi puncak dengan sempurna, lebih baik menggunakan sekumpulan label indikator yang telah disesuaikan, dan menginterpretasikannya melalui sudut pandang kekuatan dan dinamika pasar yang terus berubah, sehingga dapat meningkatkan kemungkinan untuk mengenali kapan Bitcoin terlalu panas dan kapan beralih ke fase akumulasi yang lebih menguntungkan. Beberapa bulan ke depan akan fokus pada menyempurnakan model-model ini untuk memastikan bahwa mereka tidak hanya efektif secara historis, tetapi juga dapat mempertahankan akurasi yang kredibel di masa depan.

Tautan artikel: https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6144.html

Sumber: