Belakangan ini, banyak orang bertanya kepada saya mengapa saya tidak melakukan shorting Bitcoin, di sini saya akan membahas penilaian saya dari tiga dimensi.

**Tingkat teknis: matematis benteng masih belum ditembus**
Sebelumnya, Musk memiliki pandangan yang saya setujui - AI sekuat apapun tidak bisa mengubah aturan dasar matematika. Sekarang, komputer kuantum paling canggih masih jauh dari dapat memecahkan algoritma SHA-256, diperkirakan secara konservatif dalam lima tahun ke depan itu sama sekali bukan ancaman. Karena dasar teknologinya sudah sangat stabil, logika untuk melakukan shorting tidak dapat dipertahankan.

**Latar Belakang Kebijakan: Keluarga Penguasa Terlibat Mendalam**
Keluarga Trump sekarang adalah taruhan terbuka untuk menghasilkan uang dari Bitcoin. Eric menjalankan tambang di Texas, telah mengerahkan 35.000 perangkat pendingin cair, dan bisa menambang hampir 9 koin setiap hari, yang menyumbang sekitar 2% dari total produksi harian global. Ini bukan sekadar hobi—ini adalah industri yang diinvestasikan dengan uang sungguhan, semakin banyak yang mereka hasilkan, semakin mereka akan menjaga pasar ini. Lingkungan regulasi bagi kelompok ini, sangat nyaman seperti tidak pernah sebelumnya.

**Pola Pertambangan: Desentralisasi Masih Menjadi Melodi Utama**
Banyak orang merasa bahwa American Bitcoin memiliki skala besar, tetapi sebenarnya saat ini hashratenya hanya sekitar 24 EH/s. Mari kita bandingkan:
- MARA telah mencapai 60 EH/s
- CLSK juga memiliki 47 EH/s, dan kecepatan ekspansi sangat cepat

Perusahaan pertambangan terkemuka yang sebenarnya memiliki efisiensi yang lebih tinggi dan biaya yang lebih rendah. Pola kekuatan jaringan masih cukup terdesentralisasi, apakah satu pemain tunggal ingin melakukan monopoli? Pada dasarnya tidak mungkin. Justru yang diuntungkan adalah raksasa pertambangan yang memiliki kemampuan operasi yang kuat.

**Pemikiran Operasi Saya**
Teknik jangka pendek tidak ada masalah besar, jangka menengah ada dukungan kebijakan dan modal, jangka panjang ekosistem pertambangan stabil—dalam keadaan seperti ini, rasio risiko dan imbalan untuk shorting sangat buruk. Jadi saya sendiri masih terus memegang aset-aset konsep pertambangan seperti MARA, CLSK, dan HUT, menikmati ruang elastis yang dihasilkan dari ekspansi daya komputasi dan dividen kebijakan.

Pasar memiliki risiko, di atas hanya merupakan pandangan pribadi, tidak merupakan saran investasi.