Hantu musim altcoin: mengapa modal tetap berada di dalam?

Setelah pembantaian $20B+ pada 10/10, pasar menghela napas lega. BTC dan ETH stabil di 105-107k dan 3.7k masing-masing, tetapi ada satu detail yang tidak cocok: altcoin melesat sebentar dan kemudian mengempis.

Analisis dari Wintermute jelas menunjukkan: pemulihan bersifat selektif, bukan masif. Minggu ini DePIN (+22%), L2s (+13%), Mid caps (+15%), AI (+9.6%) dan DeFi (+8.8%), tetapi partisipasi yang luas tetap lemah. Ini seperti melihat kembang api di stadion kosong.

Apa yang sedang terjadi?

Data makro berpihak pada kita: suku bunga turun, akhir QT, bank sentral melepaskan portofolio. Tapi ini yang penting: modal besar belum kembali. Mereka yang masuk adalah investor berpengalaman yang memanfaatkan koin kecil—FIL, AR, ICP, FET memimpin reli yang tercium seperti pump sementara.

Sementara itu, altcoin seperti HYPE, ENA, dan UNI tetap kuat berkat katalis nyata, bukan karena FOMO.

Kebenaran yang Tidak Nyaman

Secara historis, musim altcoin meledak ketika BTC mencapai ATH baru. Hari ini BTC masih 16% di bawah puncak. Tanpa katalis harga itu, modal yang luas tidak bersemangat untuk melompat dari kapal.

Kesimpulan: sentimen membaik, data mikro positif, tetapi penggerak utama masih kurang. Altcoin dapat memberikan imbal hasil yang baik jika Anda mengikuti pasar, tetapi rally besar yang sebenarnya menunggu BTC mendekati ATH. Sementara itu, lebar yang lemah adalah peringatan bahwa ini belum menjadi pesta yang sebenarnya.