Bitmine Ethereum Holding menghadapi kerugian besar, mode DAT menghadapi persaingan ETF

Sumber: BTCHaber Judul Asli: Perusahaan harta Ether Bitmine mengalami kerugian besar Tautan Asli: https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/

Perusahaan Keuangan Aset Digital Menghadapi Tekanan

Perusahaan keuangan aset digital (DAT) kembali menjadi fokus pembicaraan karena penurunan pasar cryptocurrency baru-baru ini. Menurut data analisis, investor MicroStrategy telah menyerap sekitar 20 miliar dolar AS dalam nilai aset bersih (NAV) sejak perusahaan mulai membeli Bitcoin. Sebagian besar kerugian ini berasal dari akumulasi BTC yang dibeli dengan harga tinggi selama periode November hingga Desember 2024.

Bitmine mengalami kerugian dalam kepemilikan Ethereum

Struktur DAT yang berfokus pada Ethereum juga menghadapi tekanan serupa. Menurut penelitian 10xResearch, Bitmine terpukul keras karena penurunan harga ETH, dengan kerugian lebih dari 1.000 dolar AS per ETH. Penurunan ini menyebabkan kerugian yang belum direalisasi sekitar 3,7 miliar dolar AS di neraca perusahaan. Analisis menunjukkan bahwa ini mencerminkan perbedaan harga antara premium ( dibandingkan dengan NAV yang dengan cepat turun menjadi nol, sehingga investor tidak dapat keluar tanpa kerugian.

Menurut data publik, perusahaan keuangan Ethereum Bitmine memiliki 3,560,000 Ethereum )ETH(. Dengan harga ETH saat ini sekitar 3,015 dolar AS, nilai portofolio perusahaan saat ini sekitar 10.74 miliar dolar AS. Penurunan harga yang semakin tajam menjelaskan kerugian yang belum direalisasi senilai miliaran dolar dalam posisi aset besar yang disebutkan dalam laporan.

Masalah Struktur Biaya

Salah satu kritik utama terhadap struktur DAT adalah mekanisme biayanya. Laporan 10xResearch menunjukkan bahwa, bertentangan dengan struktur ETF yang transparan, biaya rendah, dan perdagangan mendekati NAV, perusahaan keuangan aset digital menghadapi tekanan biaya tambahan karena biaya yang kompleks seperti hedge fund. Laporan tersebut menekankan bahwa banyak investor sering kali hanya menyadari biaya tersembunyi ini ketika dibandingkan dengan biaya pengelolaan ETF Bitcoin dan Ethereum BlackRock ) yang hanya 0,25% (.

Potensi Dampak Staking Ethereum

Menurut analisis, raksasa manajemen aset BlackRock juga meningkatkan tekanan pada model DAT untuk aplikasi Staking ETF Ethereum-nya. Langkah yang bertujuan untuk menyediakan sumber pendapatan dengan biaya rendah ini diperkirakan akan lebih lanjut memicu pertanyaan tentang keberlanjutan model ekonomi DAT.

CEO Bitmine Tom Lee baru-baru ini menyatakan bahwa kelemahan pasar crypto mungkin berasal dari satu atau beberapa celah dalam neraca pembuat pasar. Lee mengklaim bahwa “ikan hiu” ini memanfaatkan kesempatan ini untuk menekan harga BTC dengan memicu likuidasi. Namun, Lee menekankan bahwa ini hanya sakit jangka pendek, dan visi Wall Street terhadap Ethereum tidak berubah.