S&P memberikan "penilaian terburuk", namun langkah selanjutnya Tether lebih patut diwaspadai

Penulis: 100y

Judul Asli: Untuk Melihat Masa Depan Tether, Perhatikan Investasinya

Disusun dan diringkas oleh: BitpushNews

Pendahuluan

Baru-baru ini, S&P menurunkan peringkat Tether ke “tingkat terburuk”, membuat stablecoin terbesar di dunia sekali lagi berada di pusat perhatian.

Dalam narasi keuangan tradisional, ini tampaknya berarti risiko, keraguan, dan ketidakpastian; tetapi dalam realitas industri kripto, pangsa USDT terus berkembang, dan peta investasi Tether juga dengan cepat meluas, dari emas, bitcoin hingga pembayaran global, infrastruktur, dan jaringan lintas batas, sebuah sistem keuangan digital yang besar sedang diam-diam terbentuk.

Penurunan dan ekspansi saling terkait, membentuk gambaran keuangan yang paling kontradiktif namun paling nyata saat ini:

Sistem penilaian tradisional semakin tidak stabil, pengaruh Tether justru semakin sulit diabaikan.

Ringkasan

Tatanan kekaisaran dan status mata uang selalu terkait erat. Pembesaran terus-menerus dari USDT (Tether) menandakan bahwa sebuah kekaisaran finansial digital yang besar sedang muncul secara diam-diam.

Artikel ini akan menganalisis secara mendalam 20 perusahaan yang baru-baru ini diinvestasikan oleh Tether, mengungkapkan tiga strategi dari peta jalan kekaisarannya:

Menggunakan Bitcoin dan emas sebagai dasar untuk memperkuat kepercayaan, memperluas jangkauan bisnis ke seluruh benua di dunia, dan membangun ekosistem yang mencakup pengguna ritel dan institusi melalui produk dan layanan yang lengkap.

1. Tether dan Kekaisaran Keuangan Digital

1.1 Mata Uang dan Kekaisaran

Sumber: Dyken Wealth Strategies

Uang adalah media pertukaran dan unit nilai yang diterima secara umum dalam kehidupan sehari-hari. Namun, dari sudut pandang kekaisaran, peran uang jauh lebih dari sekadar transaksi sederhana, ia juga dapat dipahami sebagai alat kekuasaan yang mencakup fungsi politik, budaya, dan sosial. Melihat sejarah kekaisaran, uang memainkan peran tambahan berikut:

• Simbol dari tatanan kekaisaran: Gambar penguasa atau lambang kekaisaran yang diukir pada koin, secara visual mengkonkretkan otoritas kekaisaran, menjadi tanda untuk menunjukkan tatanan kekaisaran kepada pengguna.
• Alat pemerintahan kekaisaran: Dengan memusatkan pencetakan uang dan hak penerbitan di tangan pusat, daerah pinggiran terpaksa bergantung pada sistem mata uang kekaisaran inti, sehingga memperkuat pemerintahan kekaisaran.
• Tolok ukur pengumpulan sumber daya: Kekaisaran mengumpulkan sumber daya dari berbagai daerah melalui pajak dan upeti, dan mata uang adalah media kunci yang menstandarkan dan memindahkan sumber daya ini.

Tanpa terkecuali, status mata uang selalu sejalan dengan status kekaisaran. Ketika sebuah kekaisaran tumbuh dan mencapai puncaknya, mata uangnya menjadi kuat dan mendukung kekaisaran tersebut. Ketika sebuah kekaisaran merosot, status mata uangnya juga menurun, mempercepat kejatuhan kekaisaran.

Saat ini, kata-kata seperti “imperium” atau “koloni” telah lama menghilang, tetapi kita belum sepenuhnya bebas dari konsep-konsep ini. Amerika Serikat memainkan peran sebagai imperium yang didukung oleh kekuatan ekonomi dan militer yang kuat, di mana dolar telah berfungsi sebagai mata uang dunia.

Banyak negara non-Amerika telah mencoba menantang dominasi dolar di masyarakat modern, tetapi semuanya gagal. Dolar menyumbang sekitar 57% dari cadangan devisa global, dan sekitar 50% dari penyelesaian internasional SWIFT, yang dengan kuat mengukuhkan posisinya.

1.2 Pertumbuhan USDT yang Tak Terbendung

Sumber: Artemis

Seiring dengan perkembangan teknologi informasi, sebagian besar ekonomi global telah beralih ke internet. Dengan munculnya teknologi blockchain yang memungkinkan penggunaan mata uang secara aman di internet, ekonomi berbasis blockchain berkembang pesat, dan mata uang yang digunakan di jaringan—stablecoin—juga berkembang pesat hingga mencapai skala sekitar 300 miliar dolar AS.

Di antara banyak stablecoin, yang paling menarik perhatian adalah USDT dari Tether. USDT memungkinkan orang-orang di negara-negara dengan mata uang lokal yang sangat tidak stabil untuk dengan mudah mengakses dolar, mata uang imperialis ini. Bahkan tanpa kredit atau rekening bank, siapa pun yang memiliki perangkat seluler yang terhubung ke internet dapat dengan mudah mendapatkan dolar. Ini membuka pintu bagi pertumbuhan cepat USDT, terutama di negara-negara berkembang dan negara-negara dunia ketiga.

Yang lebih menarik adalah, meskipun RUU GENIUS telah disetujui, blockchain secara bertahap masuk ke dalam arus regulasi utama, pangsa pasar USDT tidak mengalami penurunan yang signifikan. Pangsa USDT tetap di atas 60%, lebih dari dua kali lipat dari USDC yang berada di peringkat kedua.

1.3 Menuju Sebuah Kekaisaran Keuangan Digital yang Besar

Tether sedang membangun kerajaan besarnya dengan mata uang kuatnya USDT. Namun, membangun sebuah kerajaan bukanlah hal yang mudah.

Meskipun USDT terikat dengan dolar AS, cadangannya tidak hanya mencakup aset setara kas yang sangat likuid, seperti kas, surat utang pemerintah AS, dan perjanjian repo, tetapi juga mencakup aset dengan stabilitas yang relatif lebih rendah, seperti logam mulia, bitcoin, obligasi pemerintah non-AS, dan obligasi korporasi. Di negara-negara utama yang telah membangun kerangka regulasi stablecoin, jenis aset ini secara hukum tidak diterima sebagai cadangan.

Sebenarnya, berdasarkan kerangka regulasi MiCA Uni Eropa, USDT gagal memenuhi beberapa syarat EMT (token uang elektronik, yang mencakup kategori stablecoin). Akibatnya, bursa yang beroperasi di Eropa telah menghapus USDT, secara efektif mengeluarkan USDT dari jangkauan penggunaan di Uni Eropa.

Namun, Tether tidak mundur. Sebagai sebuah perusahaan, Tether memperoleh ekuitas dengan berinvestasi di berbagai perusahaan dan startup, dan kadang-kadang juga menyumbangkan kepada organisasi non-profit. Dengan memeriksa tindakan ini, kita dapat menyimpulkan arah yang dipilih oleh Tether dan bagaimana mereka berusaha untuk membangun sebuah kerajaan keuangan digital yang besar. Mari kita lihat kasus investasi Tether untuk memahami bagaimana mereka mengatasi tantangan dalam membangun kerajaan.

2. Perusahaan apa saja yang diinvestasikan oleh Tether?

2.1 Sebelum Memulai

Tether adalah perusahaan yang menarik perhatian penuh dari komunitas kripto. Ini dapat dimengerti, karena Tether adalah penerbit stablecoin terbesar USDT, dan juga dianggap sebagai perusahaan dengan pendapatan tertinggi per karyawan di dunia.

Namun, komunitas kripto tampaknya kurang tertarik pada kegiatan investasi perusahaan dan startup Tether. Lebih tepatnya, orang-orang hanya sangat tertarik pada protokol yang menerbitkan token yang didukung oleh Tether. Contoh yang representatif adalah Stable dan Plasma chain yang secara khusus digunakan untuk USDT.

Namun, kedua proyek ini tidak diinvestasikan langsung oleh Tether, melainkan oleh entitas terkait seperti Bitfinex, USDT0, dan CEO Tether, Paolo Ardoino.

Tether sangat aktif dalam investasi perusahaan, tetapi sebagian besar perusahaan yang diinvestasikan tidak menerbitkan token dan tidak memiliki identitas geografis yang kuat, sehingga investasi ini tidak menarik banyak perhatian dari komunitas kripto. Meskipun demikian, melihat kasus investasi Tether masih dapat mengungkap petunjuk arah yang ingin dikejar Tether.

2.2 Jenis perusahaan apa yang diinvestasikan oleh Tether?

Tether mengumumkan investasinya melalui siaran pers di situs webnya. Setelah menganalisis pengumuman investasi selama sekitar satu setengah tahun, saya dapat merangkum tema-tema kunci berikut:

• Pasar Eropa: Meskipun USDT telah secara efektif diluncurkan di Uni Eropa, Tether masih mencari untuk memasuki pasar Eropa melalui investasi di penerbit dan platform di dalam Eropa.
• Pasar Berkembang: Kesesuaian pasar USDT telah terbukti di pasar berkembang. Tether secara strategis memperluas pengaruhnya di daerah-daerah ini.
• Ritel： Tether berinvestasi di berbagai pengembang dompet non-custodial untuk memastikan pengguna ritel dapat dengan mudah mengakses USDT.
• Institusi: Selain ritel dan pasar yang sedang berkembang, Tether juga berinvestasi pada penyedia solusi yang ditujukan untuk perusahaan, untuk membantu institusi mengakses USDT dengan lebih mudah.
• Bitcoin: Tether terus berinvestasi di BTC dan ekosistem Bitcoin yang lebih luas.
• Emas: Tether menganggap emas dan BTC sebagai aset geopolitik yang penting, dan sedang mempercepat strategi dua sumbu di sekitar Bitcoin dan emas.
• Teknologi Masa Depan: Tether tidak hanya berinvestasi dalam bisnis yang terkait dengan mata uang, tetapi juga berinvestasi dalam teknologi canggih yang berkontribusi pada masyarakat manusia.

Tema-tema ini mencerminkan arah strategis yang koheren dari kerajaan keuangan digital yang ingin dibangun oleh Tether.

2.3 Strategi Tidak Langsung untuk Memasuki Pasar Eropa

StablR

StablR adalah penerbit stablecoin yang sesuai dengan standar MiCA, terdaftar di Malta, yang menerbitkan EURR yang dipatok terhadap euro dan USDR yang dipatok terhadap dolar AS. Sambil mendapatkan investasi, StablR berencana untuk menggunakan platform tokenisasi Tether, Hadron. Hadron adalah platform SaaS yang dirancang untuk memudahkan tokenisasi berbagai aset seperti saham, obligasi, komoditas, dan stablecoin, dengan kemampuan yang kuat dalam mendukung manajemen siklus hidup token yang lengkap, KYC, AML, pemantauan, dan infrastruktur kepatuhan regulasi lainnya.

Quantoz

Quantoz adalah penerbit stablecoin yang memenuhi standar MiCA, menawarkan EURQ dan EURD (keduanya terikat pada euro) serta USDQ (terikat pada dolar AS). Di antara keduanya, EURD secara khusus digunakan dalam sistem tertutup, dan dibandingkan dengan EURQ, EURD dapat dipahami sebagai stablecoin yang lebih umum. Quantoz juga berencana untuk menggunakan platform tokenisasi Hadron milik Tether.

Bit2Me

Bit2Me adalah platform aset digital terbesar di dunia berbahasa Spanyol. Individu, perusahaan, dan institusi dapat memperdagangkan dan berinvestasi dalam berbagai cryptocurrency di dalamnya, serta terhubung dengan berbagai kegiatan keuangan seperti pengiriman uang, pembayaran, dan pinjaman. Bit2Me didirikan pada tahun 2014, telah beroperasi selama lebih dari sepuluh tahun, dan memiliki lebih dari 1,2 juta pengguna, menjadikannya sebagai platform utama. Secara khusus, Bit2Me beroperasi di bawah kepatuhan MiCA dan memegang lisensi CASP, yang menjadikannya sebagai investasi strategis yang sangat penting bagi Tether.

2.4 Menargetkan Pasar Baru

Parfin

Parfin adalah perusahaan infrastruktur blockchain berbasis institusi yang terletak di Amerika Latin. Parfin menyediakan platform manajemen dan alur kerja yang memungkinkan lembaga keuangan untuk dengan mudah mengadopsi teknologi blockchain dan cryptocurrency, solusi dompet MPC yang aman, serta layanan tokenisasi aset. Parfin juga telah menerima investasi dari perusahaan modal ventura terkemuka global seperti Framework, Valor, Accenture, dan ParaFi. Melalui investasi di Parfin, Tether bertujuan untuk membantu lembaga keuangan di Amerika Latin untuk lebih mudah menggunakan USDT.

Kotani Pay

Kotani Pay adalah perusahaan infrastruktur pembayaran Web3 yang berbasis di Afrika, yang menyediakan layanan seperti setoran dan penarikan mata uang fiat, penyelesaian dan pembayaran stablecoin, serta dompet blockchain berbasis SMS. Melalui investasi di Kotani Pay, Tether berencana untuk memperluas infrastruktur setoran dan penarikan agar masyarakat Afrika lebih mudah mengakses USDT.

Shiga

Shiga adalah perusahaan solusi keuangan blockchain yang berbasis di Afrika, yang menyediakan berbagai layanan blockchain, termasuk setoran dan penarikan antara mata uang lokal dan stablecoin, perdagangan over-the-counter (OTC), akun virtual perusahaan, manajemen dana perusahaan, dan pengembangan solusi blockchain. Layanan ini memungkinkan individu dan perusahaan di Afrika untuk dengan mudah memasuki ekonomi dolar melalui keuangan on-chain. Tether menyatakan bahwa mereka melihat Afrika sebagai wilayah kunci untuk adopsi USDT dan menginvestasikan di Shiga untuk ekspansi aktif ke benua Afrika.

Terurut

Sorted adalah perusahaan solusi dompet yang berbasis di Afrika dan Asia Selatan, yang menyediakan dompet tidak terkelola yang dapat berjalan lancar di ponsel fungsional dasar dan ponsel pintar low-end. Ini secara signifikan meningkatkan akses keuangan bagi populasi yang miskin atau tidak memiliki rekening bank. Pengguna Sorted dapat dengan mudah melakukan pengiriman uang cryptocurrency, pembayaran, dan setoran serta penarikan. Dengan berinvestasi di Sorted, Tether juga memperluas pengaruhnya di Afrika dan Asia Selatan.

Kem

Kem adalah aplikasi pengiriman uang, pembayaran, dan manajemen keuangan berbasis cryptocurrency yang banyak digunakan di wilayah Timur Tengah. Pengguna dapat menggunakan aset kripto mereka untuk pengiriman uang dan pembayaran dalam aplikasi Kem, menghubungkannya ke kartu fisik, bahkan berinvestasi dalam aset seperti emas. Seperti di Afrika dan Amerika Latin, Timur Tengah juga memiliki banyak pekerja migran, sehingga pengiriman uang berbasis cryptocurrency yang menggunakan USDT dapat sangat menstabilkan hidup mereka. Tether berencana untuk memperluas pangsa pasar USDT di Timur Tengah dengan berinvestasi di Kem.

CityPay

CityPay adalah perusahaan pembayaran kripto yang berbasis di Georgia. Selain Georgia, ia juga secara aktif memperluas bisnisnya ke Eropa Timur dengan menyediakan layanan dompet, meluncurkan kartu pembayaran, dan mendapatkan pedagang pembayaran kripto di Armenia, Azerbaijan, Kazakhstan, dan Uzbekistan. Melalui investasi di CityPay, Tether bertujuan untuk secara strategis memastikan pangsa pasar USDT di pasar pembayaran Eropa Timur.

2.5 Strategi Ritel

Perlu dicatat bahwa Sorted dan Kem yang disebutkan di atas juga merupakan perusahaan solusi dompet non-kustodian, yang dapat dimasukkan ke dalam kategori strategi ritel.

Fizen

Fizen adalah aplikasi super kripto yang ditujukan untuk konsumen. Pengguna dapat menyimpan, mentransfer, dan menggunakan cryptocurrency untuk pembayaran melalui dompet yang dikelola sendiri. Fizen juga menawarkan fitur seperti pembayaran, belanja, dan kartu hadiah, yang memungkinkan pengguna untuk dengan mudah mengintegrasikan cryptocurrency ke dalam kehidupan sehari-hari. Dengan berinvestasi di Fizen, Tether bertujuan untuk memberikan pengalaman pengguna yang berkualitas tinggi bagi pengguna USDT, sehingga USDT dapat digunakan secara luas untuk pembayaran sehari-hari.

Jadilah Air

Be Water adalah perusahaan media dan konten yang berbasis di Italia, yang terlibat dalam berbagai bisnis seperti produksi dan distribusi film, televisi, dan dokumenter, serta mengoperasikan merek berita. Tether menginvestasikan 10 juta euro untuk mengakuisisi 30,4% saham Be Water, yang memberikan Tether sebuah pijakan untuk melampaui bidang keuangan dan memperluas ke ekosistem konten global.

Zengo

Zengo adalah solusi dompet berbasis MPC (komputasi multi-pihak) yang memungkinkan pengguna untuk menggunakan dompet mandiri dengan aman tanpa harus mengelola frase pemulihan yang rumit. Dengan berinvestasi di Zengo, Tether memungkinkan pengguna untuk menyimpan, mengirim, dan menggunakan aset berbasis Tether dengan lebih aman untuk melakukan pembayaran.

2.6 Strategi Institusi

Perlu dicatat bahwa Parfin juga merupakan perusahaan yang melayani lembaga keuangan di Amerika Latin, sehingga juga termasuk dalam strategi lembaga.

Kecerdasan Kristal

Crystal Intelligence adalah perusahaan intelijen blockchain yang bertanggung jawab untuk deteksi penipuan, pemantauan risiko, analisis alamat dompet secara real-time, dukungan regulasi, pelacakan dana ilegal, dan respons kriminal. Melalui investasi di Crystal Intelligence, Tether berencana untuk memperkuat kerja sama dengan mereka, meningkatkan kemampuan untuk mencegah USDT disalahgunakan untuk kegiatan ilegal. Ini merupakan investasi strategis yang penting bagi USDT untuk berkembang sebagai stablecoin yang ramah terhadap institusi.

2.7 Investasi di Industri Bitcoin

Ledn

Ledn adalah platform pinjaman yang didukung oleh Bitcoin, yang memungkinkan individu dan perusahaan meminjam stablecoin dengan BTC sebagai jaminan, tanpa perlu menjual BTC mereka. Tether telah fokus pada membangun infrastruktur yang menghubungkan aset kripto dengan kasus penggunaan keuangan nyata, dan karena Ledn sedang membuka pasar keuangan Bitcoin yang baru, Tether berinvestasi di Ledn.

adecoagro

adecoagro adalah perusahaan pertanian berkelanjutan dan energi terbarukan terbesar di Amerika Selatan, dan juga terdaftar di Bursa Efek New York. adecoagro menjual sebagian dari listrik yang dihasilkannya di pasar spot, tetapi karena volatilitas harga yang tinggi, pendapatan mungkin tidak stabil. Dari sudut pandang ini, penambangan bitcoin dapat berfungsi sebagai pembeli tetap listrik. Tether berencana untuk mengakuisisi hingga 70% saham adecoagro untuk bersama-sama memajukan proyek penambangan bitcoin.

BTCPay Server Foundation

BTCPay adalah pemroses pembayaran Bitcoin dan stablecoin sumber terbuka. Ini unik karena menggunakan model self-hosted, memungkinkan pengguna untuk menjalankannya langsung di server mereka sendiri. Tether telah mendukung BTCPay selama dua tahun berturut-turut untuk memperkuat infrastruktur pembayaran yang tahan terhadap pemeriksaan untuk Bitcoin dan USDT.

OpenSats

OpenSats adalah lembaga amal publik 501©(3) di Amerika Serikat yang mendanai Bitcoin dan teknologi anti-sensor. OpenSats menjalankan model berkelanjutan yang mendukung ekosistem sumber terbuka Bitcoin, dengan sumbangan yang digunakan untuk pengembangan protokol Bitcoin, pengembangan alat privasi, penelitian, dan pendidikan. Meskipun ini bukan investasi, Tether telah terus menyumbang kepada OpenSats, menunjukkan dukungannya yang berkelanjutan terhadap Bitcoin dan ekosistem sumber terbuka.

2.8 Emas sebagai Aset Geopolitik

Royalti Elemental Altus

Elemental Altus Royalties adalah perusahaan yang terkait dengan penambangan emas, tetapi tidak menambang secara langsung. Sebaliknya, ia menghasilkan pendapatan dengan menandatangani perjanjian hak paten dengan perusahaan penambangan emas. Tether melihat emas sebagai infrastruktur mata uang digital bersama dengan Bitcoin, dan untuk memperkuat strategi terkait emasnya, ia telah mengakuisisi 31,9% saham Elemental Altus Royalties.

Paduan

Alloy adalah layanan yang diluncurkan langsung oleh Tether, bukan oleh perusahaan investasi, tetapi disertakan di sini karena memainkan peran kunci dalam strategi terkait emas Tether. Tether menawarkan layanan token emas yang disebut XAUT, sementara Alloy adalah layanan yang menerbitkan aUSDT, yang merupakan stablecoin yang didukung oleh XAUT. Ini adalah upaya untuk mereproduksi sistem standar emas dalam sejarah dan juga langkah Tether untuk memperkuat strategi emas-bitcoin-nya.

2.9 Investasi dalam Teknologi Masa Depan

Blackrock Neurotech

Blackrock Neurotech adalah perusahaan terkemuka di bidang antarmuka otak-komputer yang didirikan oleh tim peneliti dari Universitas Utah. Teknologi yang dikembangkan perusahaan ini menanamkan elektroda ke dalam otak, mengubah pikiran menjadi sinyal digital. Orang-orang yang memiliki keterbatasan gerak, kekurangan fungsi sensorik, atau menghadapi tantangan komunikasi dapat secara signifikan meningkatkan kualitas hidup mereka melalui teknologi Blackrock Neurotech. Melalui investasi ini, Tether menjadi pemegang saham utama, menandai ambisinya yang telah melampaui bidang keuangan, memasuki teknologi masa depan yang maju untuk melayani umat manusia.

3. Strategi Tether Membangun Kekaisaran Keuangan Digital

Sumber: Tether

Tether memiliki obligasi Treasury AS senilai 135 miliar dolar AS, sebuah angka besar yang menempatkannya di peringkat 17 di dunia, melampaui Korea Selatan.

Sebenarnya, Tether telah membangun sebuah kekaisaran digital yang berbasis pada mata uangnya USDT.

Melalui perusahaan yang baru-baru ini diinvestasikan oleh Tether, kita dapat mengamati strategi Tether dalam membangun kekaisaran digital.

• Pastikan Kepercayaan: Tether bertujuan untuk memastikan kepercayaan pengguna melalui dua aset utama yaitu Bitcoin dan emas.
• Ekspansi global: Tether berusaha untuk mencakup semua benua di seluruh dunia, termasuk Asia, Afrika, Amerika Selatan, Eropa, Timur Tengah, dan baru-baru ini memasuki pasar Amerika Serikat melalui USAT.
• Meningkatkan Aksesibilitas: Tether bertujuan untuk memungkinkan pengguna ritel, perusahaan, dan institusi untuk dengan mudah mengakses USDT dalam kehidupan sehari-hari dan aktivitas keuangan melalui berbagai layanan.

Ada yang pernah memprediksi bahwa seiring semakin ketatnya regulasi terhadap blockchain, posisi Tether dan USDT akan melemah, tetapi prediksi ini terbukti salah. Saya tidak ragu bahwa industri stablecoin yang berpusat di Amerika akan terus tumbuh, dan saya juga yakin bahwa pengaruh Tether dan USDT akan semakin cepat.

Akhirnya, kita berdiri di ambang sebuah kekaisaran digital yang berbasis USDT, sebuah kekaisaran yang terlalu besar untuk gagal.