#数字资产市场观察 The Federal Reserve (FED) internal sekarang benar-benar dalam kekacauan - para pejabat berdebat sengit tentang pemotongan suku bunga, pasar mendengarnya seperti berada di awang-awang, dan para investor sudah mulai dengan gila mengumpulkan berbagai jebakan untuk melindungi diri.

Sinyal yang paling intuitif? Opsi swap suku bunga jangka panjang yang telah diabaikan lama (yang 10 tahun, 30 tahun), volatilitas jangka pendek tiba-tiba meningkat, terutama untuk jenis yang di bawah 3 bulan, aktivitas perdagangan jelas kembali hangat.

Dengan kata lain, alat ini digunakan untuk mengunci selisih arus kas antara suku bunga tetap dan suku bunga mengambang di pasar derivatif suku bunga over-the-counter yang melebihi 600 triliun dolar AS. Sekarang alat ini menjadi sangat dicari - tidak ada yang ingin berjalan telanjang di tengah kabut kebijakan, terutama mereka yang memegang posisi obligasi pemerintah merasa cemas.

Ada satu indikator lain yang juga melonjak: volume open interest opsi kuartal berikutnya yang terkait dengan SOFR (tingkat suku bunga pinjaman semalam yang dijamin). Hal ini mencerminkan biaya pinjaman semalam untuk dana jangka pendek, yang memfokuskan pada harga pinjaman yang dijamin dengan obligasi pemerintah, dan hampir sejalan dengan tren suku bunga kebijakan The Federal Reserve (FED). Para trader tidak dapat melihat arah kebijakan dengan jelas, sehingga mereka hanya bisa menyusup lebih awal di pasar derivatif.

Sekarang strategi hedging sangat menarik: bertaruh bahwa The Federal Reserve (FED) mungkin akan melanjutkan penurunan suku bunga pada bulan Desember, sambil tetap memiliki opsi untuk menangguhkan pelonggaran, menunggu data ekonomi berbicara. Lagipula, pernyataan para pejabat sudah terpecah seperti ini, bertaruh dua arah adalah pilihan yang rasional.

$BTC dan $ETH aset berisiko ini, di hadapan ketidakpastian makro seperti ini, mungkin juga akan bergerak seiring dengan ekspektasi suku bunga.