QCP Capital: Rebound kecil Bitcoin tampaknya terkait dengan perbaikan sentimen risiko, jika rebound hingga 95,000 dolar mungkin akan menghadapi tekanan jual terkait ETF.

Lembaga investasi kripto Singapura QCP Capital menerbitkan analisis yang menyatakan bahwa Bitcoin stabil setelah sedikit rebound, dan kenaikan kali ini tampaknya terkait dengan perbaikan sentimen risiko, bukan faktor pendorong khusus di bidang kripto. Sementara itu, pasar saham sedikit naik, dengan pasar saat ini memperkirakan probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan Desember sebesar 85%. Inflasi masih tetap tinggi, dan data pasar tenaga kerja terus menunjukkan kelemahan, termasuk peningkatan tingkat pengangguran.
Pernyataan pejabat Federal Reserve sedikit condong ke arah pelonggaran. Mengingat sedikitnya data ekonomi penting lainnya minggu ini, perhatian pasar akan beralih ke jumlah klaim tunjangan pengangguran dan laporan pekerjaan ADP yang akan dirilis akhir minggu ini. Perbedaan kredit default swap (CDS) terkait AI dan kredit teknologi terus melebar, menunjukkan bahwa investor sedang mengevaluasi kembali faktor pendorong yang mendominasi pasar makro ini. ETF kripto terus mencatat aliran dana bersih keluar, dengan beberapa produk aset digital mengalami likuidasi. Saat ini, sebagian besar produk diperdagangkan di bawah nilai bersih aset per unit 1 dolar, mencerminkan meningkatnya sentimen aversi risiko di pasar.
Seiring dengan cadangan Bitcoin Strategy yang mendekati titik impas, dan sahamnya masuk dalam daftar pemantauan pencabutan MSCI, masalah Strategy kembali menjadi perhatian. Menjelang akhir tahun, Bitcoin menghadapi dampak ganda dari aliran dana negatif dan struktur opsi pendukung. Keterkaitan dengan saham terkait AI semakin meningkat, sementara indeks ketakutan dan keserakahan menunjukkan penurunan. Permintaan pasar untuk perlindungan penurunan tetap tinggi, meskipun kontrak terbuka masih condong ke opsi panggilan, tetapi posisi dan volatilitas implisit keduanya mengalami penurunan. Jika harga Bitcoin rebound ke sekitar 95.000 dolar, kemungkinan akan menghadapi tekanan jual terkait ETF, yang akan memperkuat pola fluktuasi dalam kisaran tersebut. Setelah penurunan besar-besaran baru-baru ini, kisaran 80.000 dolar hingga 82.000 dolar tetap menjadi level support kunci. Pasar kripto terus berfungsi sebagai barometer untuk selera risiko pasar secara keseluruhan, dengan faktor-faktor makro tetap mengendalikan arah pasar.