Probabilitas penurunan suku bunga 25 poin dasar oleh The Federal Reserve (FED) pada bulan Desember saat ini telah melonjak menjadi 84,9%, dengan dukungan inti berasal dari pernyataan dovish yang intens dari pejabat inti The Federal Reserve (FED) (termasuk sekutu Powell, ketua Federal Reserve New York, dan pembuat keputusan kunci lainnya), ditambah dengan kenyataan ganda bahwa pasar tenaga kerja tertekan dan risiko inflasi mereda, tren pelonggaran telah secara dasar terbentuk, hanya ada kemungkinan sedikit pergeseran kebijakan.

Kedua, logika inti penurunan suku bunga: pilihan yang tak terhindarkan di bawah pertimbangan risiko.

1. Prioritas pekerjaan mengatasi kekhawatiran inflasi: Risiko "penurunan non-linier" muncul di pasar tenaga kerja, niat perekrutan perusahaan lesu, dan tingkat perputaran pekerjaan menurun, risiko penurunan pekerjaan lebih sulit dikendalikan dibandingkan dengan rebound inflasi, menjadi pendorong utama penurunan suku bunga.
​
2. Tekanan inflasi secara substansial mereda: meskipun inflasi inti belum mencapai target 2%, dampak tarif yang moderat dan penurunan harga layanan perumahan mengimbangi kenaikan harga, risiko inflasi yang meningkat berkurang, memberikan ruang kebijakan untuk pelonggaran.

Tiga, dampak pasar: Pelonggaran likuiditas menguntungkan, tetapi perlu waspada terhadap fluktuasi perbedaan ekspektasi.

1. Bidang yang menguntungkan

- Pasar saham/kripto: Penurunan suku bunga mengurangi biaya pembiayaan dan meningkatkan likuiditas pasar, saham AS telah rebound lebih awal, kripto dalam jangka pendek mungkin mendapat dukungan likuiditas untuk pemulihan emosi, aset pertumbuhan memiliki elastisitas yang lebih kuat.
​
- Pasar obligasi: Penurunan suku bunga secara langsung mendorong harga obligasi naik, imbal hasil obligasi AS telah merosot ke level terendah baru bulan November, obligasi jangka menengah dan panjang masih memiliki nilai alokasi.

2. Peringatan Risiko

- Perbedaan kebijakan dan kurangnya data: Federal Reserve Boston dan lainnya tetap bersikap hati-hati, dan rapat bulan Desember kekurangan data pekerjaan kunci untuk bulan 10-11, yang mungkin menyebabkan penyimpangan kecil dalam pengambilan keputusan.
​
- Kabar baik terwujud lebih awal: Pasar saat ini telah sepenuhnya memperhitungkan ekspektasi penurunan suku bunga, jika setelah pelaksanaannya The Federal Reserve (FED) mengeluarkan sinyal perlambatan pelonggaran pada tahun 2026, ini mungkin memicu penyesuaian aset (merujuk pada contoh penurunan jangka pendek beberapa jenis setelah penurunan suku bunga yang telah dilakukan sebelumnya).

Empat, Perspektif Perdagangan: Tangkap Garis Utama Tanpa Mengejar Kenaikan, Fokus pada Peluang yang Pasti

Dalam jangka pendek, dapat fokus pada aset yang sensitif terhadap suku bunga, memanfaatkan keuntungan dari pelonggaran likuiditas; tetapi perlu menghindari target yang diperdagangkan secara berlebihan dalam jangka pendek, sambil menyisakan posisi untuk menghadapi penyataan kebijakan mengenai ritme pelonggaran, untuk menghindari risiko fluktuasi yang disebabkan oleh perbedaan ekspektasi.