#数字货币市场回升 Baru-baru ini memperhatikan sinyal yang patut dicermati—Amerika Serikat telah memperpanjang masa penghapusan tarif 301 yang ditargetkan pada China hingga November 2026, memberikan ruang bernapas tambahan selama dua tahun. Sekilas ini adalah penyesuaian di tingkat perdagangan internasional, tetapi jika dipikirkan lebih dalam, dampaknya terhadap pengaturan aset enkripsi mungkin lebih dalam daripada yang dibayangkan banyak orang.

Apa yang disampaikan oleh penyesuaian kebijakan ini? Ketidakpastian rantai pasokan sedang menurun. Selama setengah tahun terakhir, pasar terus mencerna ekspektasi kemungkinan eskalasi perang dagang, sekarang setelah kepastian muncul, ketegangan di pasar keuangan justru mereda. Pada saat seperti ini, likuiditas biasanya akan kembali mengalir ke kelas aset ber-Beta tinggi—$BTC dan $ETH , yang secara alami berada di pihak yang diuntungkan dari peningkatan selera risiko.

Ada dua lapisan logika yang lebih dalam. Lapisan pertama adalah reaksi berantai di sisi nilai tukar: premi risiko dolar akan mereda karena meredanya ketegangan perdagangan, yang berarti tekanan valuasi untuk cryptocurrency yang dihargakan dalam dolar akan berkurang. Rantai "dolar menguat → dana kembali ke pasar tradisional → pasar crypto kehilangan darah" yang terjadi beberapa bulan terakhir, setidaknya tidak akan terus menguat. Lapisan kedua adalah perubahan di tingkat narasi: RWA dan pembayaran lintas batas, nilai proposisi mereka sebenarnya sudah dibangun di atas kelancaran perdagangan global. Ketika lingkungan kebijakan stabil, daya persuasi narasi ini tentu akan meningkat.

Sejujurnya, mengawasi grafik K-line memang penting, tetapi perubahan kebijakan makro sering kali menjadi titik awal dari pergerakan besar. Penundaan pembebasan tarif kali ini meskipun tidak secara langsung ditujukan pada industri enkripsi, tetapi mengubah dasar penetapan harga seluruh aset berisiko—ketika pasar tidak lagi khawatir setiap hari tentang angsa hitam, logika alokasi dana akan beralih dari "berfokus pada perlindungan" menjadi "mencari peluang". Baik itu memegang koin utama dalam jangka panjang, atau ingin mencari Alpha di sektor yang lebih spesifik, jendela waktu ini mungkin lebih krusial daripada yang dibayangkan. Mengikuti arus seringkali jauh lebih mudah daripada melawan arus.