Bermain Keuangan Desentralisasi selama ini, saya telah melihat terlalu banyak orang terjun ke Morpho dan mengalami kerugian. Protokol ini memang menarik, tetapi banyak jebakan juga - hari ini saya akan membahas bagaimana menghindarinya.

**Kurator ini yang paling berbahaya.**

Kolam dana Morpho sepenuhnya bergantung pada pengaturan kurator, jika bertemu dengan pemula atau orang jahat, bisa langsung terjebak. Tahun lalu ada seorang kurator pemula yang untuk meningkatkan hasil, menempatkan 80% asetnya pada koin sampah, hasilnya anjlok 30% dan langsung merugikan nasabah. Cara saya: hanya berinvestasi di kolam seperti Gauntlet yang merupakan tim berpengalaman, lihat catatan sejarah, setidaknya harus beroperasi lebih dari enam bulan tanpa masalah. Jangan terpedaya oleh tingkat pengembalian tahunan, keamanan yang utama.

**Leverage tinggi adalah pedang bermata dua.**

Rasio leverage 300%+ terdengar menggairahkan? Likuidasi bisa lebih menggairahkan. Sistem likuidasi kustom Morpho di pasar terisolasi memberikan kebebasan tapi juga menyimpan risiko - jika aset jaminan turun 5%, itu bisa memicu likuidasi. Saya pernah melihat kasus terburuk: seseorang melakukan long ETH dengan leverage penuh, dan hasilnya langsung menjadi nol hanya dengan satu penurunan tajam. Saat ini, saya hanya berani menggunakan 20% dari modal saya untuk mencoba, dengan rasio jaminan di bawah 60%, lebih baik sedikit untung daripada tidak aman.

**Tapi kembali lagi, kesempatan memang ada.**

Morpho sekarang menguasai 20% pangsa pasar pinjaman DeFi, dengan dana institusional yang mengalir deras. Terutama di sektor RWA (aset dunia nyata), Morpho dianggap memiliki keunggulan awal. Penilaian token belum sepenuhnya melambung, sehingga masuk sekarang masih dianggap sebagai masa awal keuntungan — syaratnya adalah kamu harus menjaga batasan yang disebutkan di atas, jangan sampai merusak diri sendiri.