Anda mungkin tidak menyadarinya, tetapi @HyperliquidX memiliki sistem insentifnya sendiri. Alih-alih membayar untuk pengguna, jaringan membayar para pembangun yang membawa mereka masuk.

Hyperliquid memperkenalkan Builder Code, yang memungkinkan setiap pembangun dengan 100 USDC untuk mendaftar, menetapkan biaya (≤0.1% perps/1% spot), dan mendapatkan hasil dari setiap perdagangan yang dilakukan pengguna mereka langsung dari HyperCore.

Pengembang hanya perlu terhubung ke infrastruktur Hyperliquid, mengarahkan perdagangan pengguna, dan mendapatkan keuntungan dari setiap pengisian. Perubahan desain kecil itu membalikkan seluruh model pertumbuhan.

→ $40M+ pembayaran kumulatif kepada 170+ pembangun

→ 253K pengguna baru ditambahkan

→ $100B+ dalam volume perdagangan tambahan yang dialokasikan

→ valuasi tersirat $25,9B yang didorong oleh integrasi

Mereka pada dasarnya telah mengubah diri mereka menjadi AWS likuiditas dengan infrastruktur di bawah, aplikasi di atas, dan biaya dibagikan di seluruh tumpukan.

Kedengarannya besar, bukan? Permainan nol-sum DeFi baru saja terbalik menjadi loop positif-sum, sebuah kemenangan nyata bagi ekosistem:

– @BasedOneX→ $30B vol / $10.5M rev

– @ → $20B vol / $10M rev

– @pvp_dot_trade → $16B vol / $7,7 juta rev

– @InsilicoTrading, @MetaMask, @AxiomExchange → ratusan juta hingga miliaran lebih

Hyperliquid sudah membuktikan bahwa Kode Pembuat adalah distribusi yang bersifat protocol-native yang berfungsi.

Tentu saja, sekarang kita melihat nama-nama besar menyalin model tersebut.

→ Polymarket meluncurkan Program Pembuatnya sendiri, dYdX menambahkan biaya berbasis metadata, Extended meluncurkan pembagian pendapatan penuh untuk pembuat, dan ERC-8021 berusaha untuk menstandarkan hal itu di Ethereum.

Tidak akan mengejutkan jika lebih banyak raksasa terus mengikuti dan membalikkan permainan DeFi lama.

Dan saya siap untuk melihat langkah jenius berikutnya yang dilakukan tim Hyperliquid.